Прогноз: Другої хвилі кризи не буде, але ризик падіння фондового ринку залишається актуальним

17 серпня 2010, 11:53
0
6

На актуальне питання, чи буде друга хвиля кризи, аналітики Erste Group відповідають негативно, роблячи поправку на те, що ризик падіння фондового ринку залишається актуальним.

Як повідомили Корреспондент.net у компанії Pillar|Hill & Knowlton, за прогнозами експертів, наразі ринки досить нестабільні, та й досвід показує, що має пройти якийсь час, перш ніж поліпшення економічних показників позначиться на фондовому ринку.

"У зв'язку із цим, інвестиції в центральну і східну Європу (ЦСЄ) є досить вигідними. На тлі непростої ситуації в багатьох країнах, де необхідно зменшити високий рівень заборгованості, не сповільнюючи темпів зростання - ЦСЄ не загрожує критичний зростання зовнішнього боргу", - говориться в прогнозі Erste Group.

При цьому експерти відзначають, що загальні темпи зростання вирівнюються, що природно після значних доходів, отриманих протягом недавнього періоду відновлення фондових ринків. Незважаючи на те, що темпи зростання стабілізуються або навіть трохи знижуються, вони все ще перебувають на припустимому рівні.

В Erste Group відзначають, що зараз ринок, як і раніше, керується емоціями, які, найімовірніше, будуть і в подальшому на нього впливати сильніше, ніж фундаментальні показники (що вже спостерігалося в минулому році).

На ринку, вважають експерти, продовжують домінувати імпульсивні настрої, що властиво періодам як підйому, так і падіння.

"Гарна новина полягає в тому, що інвестори почали розрізняти ринки. Період, коли країни ЦСЄ необґрунтовано порівнювали з країнами PIIGS (Португалія (P), Ірландія (I), Італія (I), Греція (G), Іспанія (S)), у яких зовнішня заборгованість значно вища, закінчився. І хоча ринки ЦСЄ все ще залишаються в "пастці" імпульсивних настроїв, принаймні це рух у правильному напрямку, який допоможе відокремити зерна від полови, погане від хорошого", - пояснює співкерівник департаменту досліджень фондових ринків ЦСЄ в Erste Group Хеннінг Ескухен.

У другому кварталі інвестори в регіоні ЦСЄ, безсумнівно, скоротили частку акцій з високим ризиком в портфелі, оскільки високоризикові цінні папери та акції невеликих компаній знизилися в ціні, говорять експерти, зазначивши, що фактор цінового моменту демонструє, що це були головним чином акції, які показали велику прибутковість кілька місяців тому.

"З іншого боку, компанії з високими продажами і приростом доходів продовжували демонструвати позитивну динаміку котирувань", - зазначили в Erste Group.

Акції компаній ЦСЄ, на думку експертів, торгуються значно дешевше за акції західних компаній, дисконт становить 22% і ґрунтується на прибутковості облігацій (Австрія займає перші позиції зі знижкою 30%).

"Незважаючи на те, що прогнозується зростання мультиплікаторів на акції регіону PIIGS на 2011і 2012 рр.., ми бачимо ризик передбачуваних темпів зростання (навіть враховуючи те, що зростання почнеться з низьких показників). У довгостроковій перспективі, не маючи занадто вражаючих можливостей розвитку, Латинська Америка буде менш приваблива, ніж ЦСЄ ", - говориться в повідомленні.

Якщо говорити про азіатські цінні папери, то вони також продаються дорожче за цінні папери ЦСЄ, тоді як очікування зростання азіатських ринків з 2011 по 2012 рік виглядають не занадто вражаюче, а Африка показує досить конкурентоздатні показники, при цьому зберігаються досить серйозні ризики в питаннях корпоративного управління і в інших сферах.

Як повідомляється, як і під час останнього відновлення фондового ринку (наприклад, в 2003-05 рр.. у Європі), спочатку активне зростання демонстрували високоризикові акції, після чого поліпшувалася динаміка зростання акцій компаній, які динамічно розвиваються, а також компаній, ціна акцій яких раніше перевищувала середній показник.

Аналітики Erste Group прогнозують, що інвестори віддадуть перевагу акціям з істотним потенціалом зростання.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в соцмережах