Мінфін України має намір знизити прибутковість ОВДП

5 жовтня 2010, 11:41
0
7

Міністерство фінансів України на чергових аукціонах у вівторок спробує продовжити зниження прибутковості облігацій внутрішньої держпозики (ОВДП) із зафіксованого минулого тижня рівня, вважають аналітики.

У вівторок Мінфін планує продати ОВДП з термінами обігу 105 днів, 259 днів і 532 дні.

"Мінфін, ймовірно, знову дещо знизить прибутковість на сьогоднішньому аукціоні", - вважають аналітики українського Ерсте Банку.

Минулого тижня були продані зобов'язання з погашенням через 168 днів, 336 днів і 910 днів, середньозважена прибутковість яких склала 7,15 відсотка, 9,0 відсотка і 12,0 відсотка відповідно - тобто на 0,9-1,8 процентних пункту нижче, ніж раніше. Мінфін задовольняв тільки заявки, які представили прибутковість на мінімальному рівні, хоча і змушений був пожертвувати об'ємом - до бюджету надійшло 62,9 мільйона гривень ($ 7,9 мільйона)  порівняно з 348,3 мільйона гривень при попередньому розміщенні.

"Незважаючи на те, що результати аукціону неоднозначні у зв'язку з невеликим обсягом попиту на рівні встановлених ставок відсікання, ми вважаємо, що вони встановлюють орієнтир прибутковості для ринку", - вважають також аналітики інвесткомпанії Astrum.

Серед причин подальшого зниження прибутковості аналітики називають приплив капіталу нерезидентів, невеликі заплановані обсяги нових випусків ОВДП, зокрема на наступний рік, а також менші, ніж очікувалися, обсяги цільових ПДВ-облігацій на вторинному ринку.

За даними Національного банку України, обсяг нерезидентського портфеля ОВДП збільшився до 8,092 мільярда гривень на 4 жовтня з 7,432 мільярда гривень 27 вересня, напередодні попередніх первинних аукціонів і 4,271 мільярда гривень на 1 вересня.

Портфель українських банків за цей же період зріс до 43,578 мільярда гривень із 42,309 мільярда гривень і 35,620 мільярда гривень відповідно.

"На 2011 рік попередні плани передбачають запозичення у розмірі 52 мільярдів гривень за допомогою ОВДП (з них 21 мільярд - на погашення попередніх випусків). Цей обсяг не є великим для ринку, прибутковості продовжать падіння і в 2011 році", - говориться в коментарі.

У серпні Мінфін випустив для покриття заборгованості перед експортерами з відшкодування податку на додану вартість п'ятирічні облігації на суму 16,4 мільярда гривень, значну частину яких інвестори і банки прагнули скупити на вторинному ринку із значним дисконтом.

Минулого тижня прибутковість ПДВ-облігацій по дисконту 15,0-15,5 відсотка становила приблизно 13,0-13,5 відсотка і має потенціал зниження до 12 відсотків, прогнозують аналітики.

"Наразі експортери вже продали облігації на суму 6,9 мільярда гривень. Це 42 відсотки від заявленого обсягу випуску. У той же час ми продовжуємо вважати, що на ринок не вийде весь обсяг емітованих паперів. Частина експортерів, до яких належать також і найбільші утримувачі боргу, не стане продавати облігації і буде або тримати їх до погашення, або використовувати як заставний інструмент при банківському кредитуванні", - вважають аналітики Astrum.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в соцмережах