Експерт: Зміцнення гривні катастрофічно позначиться на експортерах

Корреспондент.net, 22 серпня 2005, 16:50
0
7

Колишній заступник голови правління Нацбанку Сергій Яременко вважає, що посилення курсу гривні під впливом припливу іноземних інвестицій катастрофічно позначиться на українських експортерах і тому не може розглядатися як прийнятний варіант валютно-курсової політики, передає Інтерфакс-Україна.

"Я не зміг переконати правління НБУ в неприйнятності зміни пріоритетів валютно-курсової політики, тобто відмови від політики, при якій курс є ціновим якорем, і переходу до контролю над інфляцією монетарними методами", - повідомив Яременко в інтерв’ю тижневику "Дзеркало тижня".

Він зазначив, що використання стійкого курсу як цінового якоря дає можливість економікам, що розвиваються, підтримувати високі темпи економічного розвитку і цінову стабільність. При цьому курс виступає стабілізатором цін в очікуваннях населення і бізнес-середовища.

У свою чергу, контроль цінової стабільності монетарними агрегатами приводить до спаду кредитної активності, зниженню економічного росту без гарантованого зниження інфляції.

"При нашому практично мізерному рівні монетизації економіки насичення її грішми, що надходять у банківську систему через безготівкову емісію НБУ під купівлю валюти, - це все одно, що лити воду в пісок", - зазначив Сергій Яременко.

За його словами, нинішній ріст цін спровокувало масоване збільшення бюджетних соціальних виплат, що розпочалося з вересня минулого року, а не монетарна політика НБУ. За словами Яременка, авторитетна думка Міжнародного валютного фонду (МВФ), що рекомендує НБУ підвищити гнучкість курсу гривні, може привести до негативних наслідків для української економіки.

"Використовується стандартний догматичний підхід: жорстка монетарна політика і ревальвація курсу. Незважаючи на серйозні розходження в економіках..., незважаючи на часті провали в практичному використанні його рецептів, думка МВФ залишається вагомою або навіть вирішальною при виникненні складних ситуацій в окремих країнах", - наголосив банкір.

За його словами, політика гнучкості курсу, запропонована Україні в нинішніх умовах, означає ревальвацію. Однак проблема полягає в тому, що в Україні немає ринку, здатного самостійно регулювати курс.

"Наші сусіди, практично всі східноєвропейські країни, пішли шляхом, який пропонує МВФ. І були змушені реагувати на прихід капіталів іззовні посиленням курсів національних валют. За умов різкої ревальвації стає нерентабельною більша частина як експортних, так і орієнтованих на внутрішній ринок виробництв, оскільки країну наповнює дешевий імпорт. У підсумку була повністю зруйнована внутрішня структура економіки, що склалася до того. Одночасно через різку зміну структури їхніх фінансових активів "загнулися" національні фінансові структури. Я цей шлях називаю тактикою випаленої землі в обмін на інвестиції", - наголосив Сергій Яременко.

За його даними, Польща, з якою часто порівнюють Україну і яка пішла таким шляхом, має офіційне безробіття на рівні 20%, нестабільну інфляцію при невиразних темпах росту ВВП, "і це при величезному обсязі вкладених в економіку інвестицій". "Якщо нічого не робити в плані розвитку фінансових ринків, що є компетенцією далеко не лише НБУ, курсова прив’язка буде залишатися актуальною для України ще не одне десятиліття. Ми плутаємо перехід до приватної власності зі створенням повноцінного ринкового середовища", - вважає експерт.

За його оцінкою, в Україні, крім банківського, повноцінно не функціонує жоден сегмент фінансового ринку. При цьому в країні немає повноцінного валютного ринку.

"У нас є лише майданчик з купівлі-продажу валюти суб’єктами зовнішньоекономічної діяльності і лише одним з учасників фінансового ринку – банками. Механізм цього ринку... не передбачає можливості неучасті центробанку або уряду в механізмі формування і встановлення курсу доти, поки не сформуються суб’єкти фінансового ринку", - зазначив колишній заступник голови правління Національного банку.

За його словами, українські банки не можуть абсорбувати істотний приплив валюти, "оскільки їхній загальний ліміт валютної позиції складає загалом лише близько 500 млн. доларів" і " без участі НБУ ринок не втримає валютний курс".

На думку експерта, неправильно реагувати змінами курсу на рухи за рахунок капітальних операцій, оскільки єдиним критерієм для них можна вважати торговельний баланс плюс надходження від зовнішніх інвестицій українських резидентів. "І тут передумов для нової ревальвації я взагалі не бачу, оскільки позитивне зовнішньоторговельне сальдо і без того неухильно знижується", - заявив Сергій Яременко.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в соцмережах