Ъ: Нафтогаз назвав умови реструктуризації єврооблігацій

25 вересня 2009, 08:39
0
3

Учора НАК Нафтогаз України нарешті оголосила інвесторам умови реструктуризації єврооблігацій на суму $500 млн з датою погашення 30 вересня: пролонгація боргу на п'ять років з підвищенням ставки до 9,5%, повідомляє КоммерсантЪ-Україна.

Погодитися на це вони повинні до 8 жовтня, інакше втратять по 5% від паперів Нафтогазу, що знаходяться в них у портфелі. На думку експертів, саме ця жорстка вимога примусить більшість утримувачів паперів піти на реструктуризацію.   

НАК Нафтогаз України оприлюднила звернення до утримувачів $500 млн своїх єврооблігацій, які повинні бути погашені 30 вересня, з пропозицією обміняти їх на нові папери з погашенням у 2014 році. Купонна ставка в такому разі буде підвищена з поточних 8,125% до 9,5% річних. НАК повідомляє, що має намір виконати зобов'язання в повному обсязі, якщо більшість інвесторів проголосують за обмін до 8 жовтня. З повідомлення також виходить, що якщо більшість утримувачів підтримають пропозицію компанії, то інші отримають можливість обміняти свої папери до 15 жовтня з дисконтом у 5% від обсягу паперів Нафтогазу в своїх портфелях. Збори утримувачів євробондів пройдуть у Лондоні 19 жовтня, зазначає видання.   

Ця заява викликала таке пожвавлення інвесторів, що Люксембурзька фондова біржа на вчорашній день заборонила торгувати єврооблігаціями Нафтогазу "через порушення біржових правил". Правління біржі ввечері вирішило відновити торги без пояснення причин. За словами торговців, основна кількість операцій з облігаціями Нафтогазу відбувається на позабіржовому ринку, тому на них мало вплинуло рішення біржі, яка просто "взяла паузу, щоб розібратися з пропозицією емітента".   

Як пише Коммерсантъ, офіційне звернення Нафтогазу дозволило зняти невизначеність серед інвесторів. "Найбільші світові гравці – британські хедж-фонди – були зацікавлені в роздуванні скандалу довкола Нафтогазу, вкидаючи через ЗМІ чутки про його дефолт, тому що грали на підвищення і пониження котирувань, заробляючи на цьому, - розповів один з великих торговців паперами НАК.– Це звичайна практика для фондів, які обирають собі чергову жертву, щоб розвести маленьких торговців, хоча ніколи не зізнаються в цьому офіційно".   

Імовірність дефолта, незважаючи на регулярні заспокійливі заяви представників Кабміну і Нафтогазу про початок переговорів з інвесторами, які не підтверджувалися, примушувала нервувати торговців. "У нас був пакет, і ми думали, як вчинити з паперами, - сказав директор special situation group російського банку Траст Володимир Куцев.– До нас ніхто не приходив ні з якими пропозиціями, ми про все дізнавалися зі ЗМІ. Тому минулого тижня продали свій пакет за хорошими цінами". Як стверджують аналітики, кількість операцій з бондів Нафтогазу почала зростати з кінця серпня, коли вони коштували 85% від номінала. "Різні брокери купували невеликі обсяги бондів – $20-30 млн на користь невеликих інвесторів, купували й великі пакети", - повідомив один з брокерів.

Учасники ринку називають прибутковість, оголошену Нафтогазом, "умовно справедливою", оскільки вона відповідає лише сьогоднішній вартості паперів без урахування можливого зростання. "Багато хто чекав, що отримають 100% вартостей, але нинішня ціна не гірша за ту, за якою вони могли купити папери останнім часом, тому мінімальне розуміння справедливості ціни дотримане, - пояснив аналітик ДІК Ренесанс Капітал Петро Гришин.– Якби Нафтогаз займав нові гроші, то вони були б трохи вищі за 11%".  

Утім, експерти говорять, що реструктуризація, запропонована консультантами НАК, – Squire Capital і Credit Suisse, буде проведена лише завдяки жорстким умовам. "Найжорсткіша умова, яка не подобається інвесторам, – необхідність проголосувати

"за" до 8 жовтня, - зазначає пан Гришин.– Думаю, достатньо людей погодяться прийняти цю пропозицію відразу, оскільки можуть втратити 5% паперів". Експерти впевнені, що після реструктуризації євробондів Нафтогаз зможе пролонгувати й інші свої борги: перед Depha Bank на суму $220 млн, Credit Suisse - на $550 млн і Deutsche Bank - на $395,2 млн, термін погашення яких припадає на 2009-2012 роки.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в соцмережах