Ъ: Нафтогаз вирішив не викупляти облігації на $500 млн

1 жовтня 2009, 08:45
0
3

Учора де-факто наступив дефолт НАК Нафтогаз України з облігацій на суму $500 млн. Проте офіційно про дефолт як про факт, що відбувся, можна буде говорити лише через п'ять днів – цей час відводиться на формальне вирішення проблем з утримувачами, повідомляє КоммерсантЪ-Украина.

Сам факт зриву оплати позначиться на подорожчанні подальших запозичень не тільки для Нафтогазу, але й для України загалом.  

Люксембурзька фондова біржа вчора провела делістинг єврооблігацій НАК Нафтогаз України на $500 млн з терміном погашення 30 вересня 2009 року. "З тієї миті, як припинилися торги і Нафтогаз не заплатив по своїх зобов'язаннях, автоматично наступив дефолт компанії", - заявив аналітик ДІК Ренесанс Капітал Петро Гришин.  

"Фактично невиплата по зобов'язаннях 30 вересня означає дефолт компанії, але в Нафтогазу є ще п'ять днів на підписання stand still угоди, щоб відстрочити виплату і уникнути юридичного настання дефолта", - говорить старший аналітик Astrum Investment Сергій Фурса.

Раніше агентство Fitch, що знизило довгострокові рейтинги дефолта емітента Нафтогазу в іноземній і національній валюті з СС до С, повідомляло, що, якщо виплати не будуть проведені вчасно, агентство знизить рейтинг до рівня RD (обмежений дефолт).  

Нагадаємо, 24 вересня Нафтогаз запропонував утримувачам єврооблігацій обміняти їх на нові папери з державною гарантією і погашенням у 2014 році, а також збільшити купонну ставку з поточних 8,125% до 9,5% річних. При цьому утримувачі, які погодилися на реструктуризацію до 8 жовтня, зможуть обміняти 100% боргу, на другому етапі реструктуризації (до 15 жовтня) обмін здійснюватиметься з коефіцієнтом 0,95.   

У прес-службі Нафтогазу вчора від коментарів відмовилися, повідомивши лише, що 9 жовтня відбудуться збори утримувачів облігацій. Напередодні на брифінгу після презентації плану реструктуризації випуску в Лондоні голова правління Нафтогазу Олег Дубина заявив, що інвестори заздалегідь погодилися з пропозицією емітента.

За його словами, компанія отримала попередню згоду про реструктуризацію кредитів Depha Bank на суму $220 млн, Credit Suisse – на $550 млн і Deutsche Bank – на $395,2 млн. Цю інформацію підтвердив управляючий директор Credit Suisse Кріс Таффі: "Ми отримали відповідь від інвесторів і абсолютно впевнені, що план спрацює. Україна вперше виходить на міжнародний ринок з такою пропозицією по боргових зобов'язаннях, це свого роду інновація Нафтогазу".   

Про згоду з новими умовами реструктуризації вчора повідомив і директор ДІК Corlblow Trade International, що виступав проти неї, Олексій Ольшанський. "Запропоновані умови нас цілком влаштовують. Я думаю, більшість інвесторів не будуть проти. Якщо, звичайно, компанія виконає хоча б першу обіцянку і виплатить утримувачам єврооблігацій купон без погашення основної суми", - сказав пан Ольшанський.  

Учора пізно ввечері НАК виплатив купонний дохід з облігаційної позики на $500 млн. За його словами, позиція групи інвесторів відносно оголошених умов буде сформована в четвер.   

Пан Гришин називає дві основні причини, через які інвестори погодилися на умови компанії. "Вже стало очевидним, що більшість власників облігацій – не консервативні інвестори, а спекулянти, звиклі ризикувати. Коли в січні євробонди обвалилися до рівня 30-35% від номіналу, їх масово скуповували спекулянти, які тепер мають колосальний підйом у 65-70%", - говорить він. Ще одна причина – поява напередодні пропозицій про реструктуризацію від казахських банків з погашенням лише 20% єврооблігацій. "Просто на ринку відчули різницю", - вважає Петро Гришин.   

Реструктуризація боргу Нафтогазу вплине на подальші позики як самої компанії, так і уряду. "Оскільки папери Нафтогазу є квазісуверенними, то дефолт компанії позначиться і на суверенних бондах. А, отже, подальші випуски як суверенних, так і квазісуверенних облігацій повинні розміщуватися з високим купоном або істотним дисконтом", - говорить економіст ІГ Сократ Михайло Сальников.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Загрузка...
Loading...

Корреспондент.net в соцмережах