Головна
 

Ведомости: Багатий сусід

31 січня 2007, 09:17
0
3

Український ринок поступаєтьсяс російському і за обсягами, і за темпами росту, але тим не більше (або завдяки цьому) вкрай перспективний, пише російська газета Ведомости.

Розвиток російського фондового ринку як і раніше багато в чому залежить від цін на нафту. В індексі РТС частка нафтогазових компаній більше 60%, і при світовій кон’юнктурі, яка  знижується, ріст ринку може сповільнитися. Про те, що необхідні нові джерела росту, говорять і на ММВБ. При таких вступних експансія на закордонні ринки здається цілком розумною з погляду розвитку бізнесу конкретної біржі, але як це сприяє розвитку російського фондового ринку? Вихід РТС на український ринок - цікавий сам по собі досвід - змушує задуматися про зворотний вектор: що буде, якщо залучити український ринок на наші біржі?

Український ринок  поступається російському і за обсягами, і за темпами росту, але проте (або завдяки цьому) украй перспективний. За результатами 2006 р. індекс ПФТС (основний український торговельний майданчик, на який в 2006 р.  припало 96% обігу, або $5,75 млрд) виріс на 41,33%, а обсяг торгів практично подвоївся. РТС, вирішивши розвиватися експансивно, здобуває контрольний пакет в українській біржі "Иннекс" (сьогодні її обіг - лише 0,2% від ринку).

В українського фондового ринку безліч проблем, з якими російська біржа здатна справитися. Експерти говорять, зокрема, про погано налагоджену систему торгів і проблеми з лістингом. РТС збирається передати "Иннексу" свої технології і програмне забезпечення, яке українські учасники ринку оцінюють високо. ПФТС, яке  під час відсутності конкуренції не вкладається в технології, буде складно конкурувати з нормальною торговельною системою.

Але є один фактор, який  не зміниться ні від появи нових технологій, ні від приходу нового гравця. Головна хвороба українського фондового ринку - дуже мала кількість грошей. Українські компанії, які хочуть у ході IPO залучити більше $25-50 млн, змушені розміщатися за  кордоном. Великих міжнародних IPO українських компаній поки не так вже багато, але протягом минулого року більше 23 компаній оголосили про те, що збираються вийти на ринок і переважна більшість буде проводити розміщення на закордонних біржах.

Російські компанії також прагнуть розміститися на Лондонській фондовій біржі (LSE). Дії ФСФР і української влади схожі - вони ставлять за обов’язок компаніям спочатку розміщатися всередині країни, а потім уже йти на інші ринки. Так само як і російські компанії, українські обходять перешкоди за допомогою офшорвв. За підрахунками "Трійки Діалог Україна", у ході вже оголошених українських IPO бізнес планує залучити біля $2,8 млрд. Один з серйозних претендентів на обслуговування цих грошей - Варшавська фондова біржа, щоденні торги якої складають біля $300 млн. З огляду на обсяги середніх щоденних торгів на російських біржах ($2-3 млрд на ММБВ і $50-70 млн на класичному ринку РТС), російський фондовий ринок цілком у стані забезпечити сусідам доступ до коштів. Саме отут і криється можливість внутрішнього розвитку російських бірж.

Російським біржам, звичайно, буде складно конкурувати зі світовими гравцями і за вартістю розміщення, і за обсягом ринку, але стати регіональним лідером і джерелом грошей на пострадянському просторі Москва цілком може. Перша перешкода на цьому шляху - законодавча можливість розміщатися на російських майданчиках іноземним компаніям. У січні нарешті набрали сили  поправки до закону "Про ринок цінних паперів", які  передбачають випуск російських депозитарних розписок. Цей механізм дозволить розміщати в Росії іноземні активи - як тільки з’являться відповідні підзаконні акти. Щоб російський фондовий ринок став по-справжньому привабливим для іноземних компаній, потрібно подальше удосконалення інфраструктури і законодавчої бази у фінансовій сфері.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.
powered by lun.ua

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Loading...

Корреспондент.net в соцмережах