Диявол криється в деталях: аналітики оцінили план порятунку єврозони, прийнятий на саміті ЄС
Після того, як лідери єврозони домовилися з приватними банками і страховиками про списання 50% інвестицій, складених в держоблігації Греції, прийняли рішення збільшити другу програму допомоги Афінам до 130 млрд євро і погодили підвищення обсягу фонду EFSF до одного трильйона євро, аналітики розповіли, як ці рішення можуть вплинути на економіку Європи.
В аналітичній записці Barclays Capital повідомляється, що саміт "ще не дав відчутних результатів або, щонайменше, значимого прогресу з різних питань першочергової ваги". Зокрема аналітики наголошують, що новини про розширення EFSF, "в кращому випадку, уривчасті, і ще потрібно подивитися, якою буде фінальна угода на цю тему".
Також невідомо, до якої міри уряд Італії візьме на себе політичні зобов'язання. Таким чином, відзначають в Barclays Capital, в учасників фінансових ринків залишилося багато важливих питань, і задовільні відповіді від влади поки не надійшли.
Деміен Боей з Credit Suisse заявив, що потрібно проаналізувати прийнятий на саміті план в деталях. "Хоча відомості виглядають добре, диявол тут в деталях. Це чудова новина - те, що вони змогли збільшити фонд допомоги до одного трильйона євро і домовилися про фінансові списання за грецьким боргом для приватних інвесторів. Проблема в тому, що ми насправді не знаємо , як вони планують збільшувати розмір фонду з 440 мільярдів євро до одного трильйона. Крім того, є деякі сумніви в тому, чи буде достатньо одного трильйона євро самого по собі", - зазначив він.
Боей додав, що "якщо у вас є трильйон євро і з вами Європейський Центробанк, цього було б достатньо". Але поки не було ніяких оголошень про те, що ЄЦБ буде брати участь в програмі допомоги. "Якщо ЄЦБ дійсно не хоче використовувати його власні гроші, щоб підтримати фонд... то це проблеми. Цей план не спрацює", - підсумував аналітик.
Джеремі Фрізен із Societe Generale вважає позитивним моментом наповнення EFSF. "Все, що вони можуть зробити для створення споживчої сили і зростання, перетворюється в гарні ціни на сировину. Було б занадто оптимістично сподіватися на швидкий вихід з кризи, адже у Греції та Італії все ще потрібно вирішувати бюджетні проблеми, але здається, що європейці ставляться до цього серйозно", - зазначив він.
Аналітик наголосив, що найближчим часом кредитними і дефолтними ризиками буде керувати EFSF. Питання про рецесію, можливо, збережуться, і це буде тиснути на ринок сировини протягом деякого часу, вважає Фрізен.
У свою чергу Тілак Доши, що представляє Національний університет Сінгапуру, заявив, що 50%-го списання, накладеного на банки, що купили грецькі облігації, може виявитися недостатньо.
"Хіба ринки не закладають в ціну списання у 60%? Хто розділить витрати на рекапіталізацію банків? І чи зможуть вони виділити слабкі економіки єврозони, такі, як PIGS (Португалія, Італія, Греція, Іспанія), і чи зможе Італія вчасно запропонувати переконливий план для поліпшення ситуації із заборгованістю та виробництвом", - зазначив він.
Нагадаємо, на вчорашньому саміті ЄС було оголошено про списання приватними інвесторами 50% боргу Греції, збільшення обсягу фонду EFSF до1 трлн євро і рекапіталізацію банків на 106 млрд євро.
Курс євро відреагував на новини з Брюсселя істотним зростанням щодо більшості валют.
Як повідомив президент Франції Ніколя Саркозі, оголошені на зустрічі заходи принесли полегшення для всього світу, який чекав вирішення ситуації з обов'язку Греції і інших проблемних країн.
За словами прем'єра Греції Георіса Папандреу, борг Греції тепер є абсолютно стійким. Глава уряду також пообіцяв, що бюджет його країни з наступного року перестане бути дефіцитним, якщо не враховувати процентні виплати за держборгом.