Експерти визначили лідерів і аутсайдерів корпоративного управління в Україні

Звіт за якістю корпоративного управління Corporate governance in Ukraine, що включає в себе рейтинг 114 публічних українських компаній презентували інвестиційна компанія Concorde Capital спільно з Агенцією США з міжнародного розвитку (USAID).

Як пояснили Корреспондент.biz укладачі рейтингу, критеріями оцінки виступили: наявність у компаній звітності МСФЗ, якість фінансової звітності згідно з українськими стандартами, доступність і прозорість інформації про структуру власників, доступність менеджменту, рівень публічності, ставлення до інвесторів, дотримання прав міноритаріїв, процеси прийняття рішень , управління ризиками і систему мотивації керівників.

У ТОП-10 лідерів за якістю корпоративного управління увійшли такі компанії (з першого по десяте місце): Астарта, Галнафтогаз, JKX Oil & Gas, МХП, Cadogan Petroleum, Ferrexpo, Хлібпром, MCB Agricole, Мегабанк і Мілкіленд.

Десятка аутсайдерів, на думку Concorde Capital і USAID, виглядає наступним чином: Нікопольський завод феросплавів, Стаханівський завод феросплавів, Запорізький завод феросплавів, Алчевський коксохімічний завод, ДМК ім. Дзержинського, Донгормаш, Дружківський машинобудівельний завод, Одесаобленерго, Запорізький коксохімічний завод і Азовзагальмаш.

При цьому експерти виділили чотири основні тенденції, які можуть у найближчому майбутньому мати позитивний вплив на розвиток корпоративного управління в Україні:

1) Перехід на МСФЗ. Звітність за МСФО компаній, що торгуються в Україні, зараз є рідкістю, але ситуація зміниться з прийняттям урядом норми про обов'язкову щорічної звітності за МСФО починаючи з 2012 року. Ми очікуємо, що виникнуть затримки з впровадженням і фактичним дотриманням цього закону через необхідність поновлення корпоративної системи внутрішнього обліку. Але навіть поступове підвищення доступності МСФЗ звітності буде істотним кроком вперед.

2) Приплив нових якісних учасників ринку. У 2011-12 роках ми, ймовірно, будемо і далі спостерігати повільний, але стабільний приплив на біржу якісних емітентів, а також відсутність серед них великих бізнес-груп, як це було в 2010 році. Нові учасники ринку будуть і далі підтримувати високі стандарти корпоративного управління.

3) Зміни в структурі власності. Український уряд поступово вживає заходів, спрямованих на приватизацію ключових активів. Після приватизації оператора зв'язку Укртелеком в березні 2011 року реалізуються плани продажу підприємств енергетики. Швидше за все, в 2011 році ми побачимо, як комфортні механізми приватизації спрацюють на користь дружніх уряду бізнес-груп, як у випадку з приватизацією групою СКМ Дніпроенерго і Західенерго.

4) Нерівномірне державне втручання. Недавні спроби неринкового регулювання економіки Кабінетом міністрів та іншими державними органами викликали гнів бізнес-спільноти та міжнародних організацій.

Серед них: квотування експорту зерна,  закон, який провалився, і який дозволяє витісняти міноритарних акціонерів з капіталу компанії, плани щодо створення єдиного державного депозитарію цінних паперів. З іншого боку, в Україні завжди не вистачало політичної волі для прийняття обов'язкових стандартів корпоративного управління, і ми не очікуємо змін цієї ситуації в найближчому майбутньому.