Прогноз експертів: Найдохідніші акції листопада

У рамках проекту Корреспондент.biz Прогноз експертів: Найдохідніші акції місяця експерти запропонували свої версії найприбутковіших українських акцій на листопад 2011 року.

Щомісяця три експерти з українських інвестиційних компаній прогнозують, акції якої компанії найбільше подорожчають у наступному місяці. При цьому аналітики аргументують свою точку зору фактами.

Наприкінці місяця Корреспондент.biz публікує звіт про те, на скільки відсотків подорожчали вказані експертами акції за місяць.

Один або два аналітика, які в своєму прогнозі були максимально близькі до реальних даних за підсумками місяця, залишаються серед трьох експертів на наступний місяць і знову роблять свій прогноз про ціни акції.

У цьому місяці участь у прогнозі приймають: Станіслав Зеленецький, аналітик з енергетики ІГ Арт Капітал, Олександр Кушнарьов, аналітик ІК Альтана Капітал, а також Ілля Іванов, директор департаменту інвестиційного консалтингу Foyil Securities.

Станіслав Зеленецький, аналітик з енергетики ІГ Арт Капітал

Акція: Західенерго (ZAEN)

Обґрунтування: Ключовою ідеєю є проведення конкурсу з приватизації 45,1% акцій Західенерго, який запланований на 25 листопада 2011 року, на якому стартова ціна визначена на рівні 335 грн/акц, що на 30% більше в порівнянні з поточними котуваннями акцій компанії (в порівнянні із закриттям 04.11.2011).

Основним претендентом на пакет Західенерго є група ДТЕК, яка вже сконцентрувала 25% акцій генкомпанії. В результаті, у разі купівлі держпакета, ДТЕК наростить свою частку в компанії до контрольної (70.1%), при цьому, у випадку консолідації контрольного пакета, мажоритарний акціонер (тобто ДТЕК) може зробити пропозицію міноритаріям про викуп акцій Західенерго за ціною приватизації, що є цілком імовірною подією, враховуючи практику компаній SCM викуповувати free-float.

Однак, через те, що стартова ціна приватизації вища ринкових котувань, існує ризик того, що конкурс може не відбутися, оскільки учасники аукціону визнають ціну завищеною. Тим не менш, ми все ж більше схильні вважати, що приватизація відбудеться, і аргументом є активна підготовка ДТЕК до даної події, а саме, недавнє залучення кредитів групою: $ 500 млн від Ощадбанку і кредитна лінія на $ 330 млн від ВТБ. Крім того, станом на 30.06.2011 ДТЕК володіє $ 377 млн ​​кеша.

Кушнарьов Олександр, аналітик ІК Альтана Капітал

Акція: Єнакіївський МЗ (ENMZ)

Обґрунтування: На сьогодні акції Єнакіївського МЗ є одними з найбільш перепроданих на Українській біржі. Ми вважаємо, що вони мають достатній потенціал для того, щоб стати лідерами зростання в індексному кошику за підсумками листопада.

На початку місяця Єнакіївський МЗ ввів у експлуатацію ДП № 3, запуск якої очікувався ще в середині року. Раніше повідомлялося, що нова піч буде устаткована обладнанням вдування пиловугільного палива та нагрівачами повітря конструкції ЗАТ "Калугін", які дозволять знизити витрати коксу і природного газу в доменному переділі. З початком роботи ДП № 3 місячна потужність Єнакіївського МЗ по чавуну збільшиться з 206 тис т до 262,5 тис т (з урахуванням планованої зупинки ДП № 4).

Позитивним моментом для підприємства є затвердження програми реконструкції, яка передбачає інвестиції в розмірі більше 1 млрд дол в найближчі п'ять років. З вказаної суми близько 400 млн дол буде витрачено на будівництво нової аглофабрики. Це дозволить вирішити частину екологічних проблем і підвищити якість металопродукції, що необхідно для освоєння нових ринків збуту.

Акції Єнакіївського МЗ більш чутливі до негативу в порівнянні зі загальноринковою динамікою. На початку серпня вартість акцій емітента впала в 3,3 рази, досягнувши дна в другій декаді жовтня. За цей період індекс Української біржі втратив близько 45%. У той же час перепроданність акцій підприємства дозволяє їм зростати швидше від ринку при зміні тренда на висхідний, який намітився останнім часом.

Ілля Іванов, директор департаменту інвестиційного консалтингу Foyil Asset Management

Акція: Алчевський металургійний комбінат (ALMK)

Обґрунтування: У січні-вересні 2011 року Алчевський металургійний комбінат (ALMK) показав чистий прибуток у розмірі 582 млн гривень, у той час як за той же період 2010 року вона отримала збиток в 752 млн гривень. Ці дані містяться в опублікованій компанією фінансовій звітності. За вказаний період її чистий дохід збільшився на 74%. Наша думка: Алчевський металургійний комбінат демонстрував збитки три роки поспіль, тоді як в II і III кварталах 2011 року вийшов на прибуток, що дає передумови очікувати позитивних результатів за підсумками 2011 року.

* * * * * * * * * * *

Нагадаємо, що в жовтні індекс Української біржі показав незначне зростання після обвалу місяцем раніше. Найбільше падіння за підсумками місяця показали акції Ясинівського коксохіму, торги за якими були відновлені тільки в другій половині жовтня, 17 жовтня вони впали на 33%. Серед лідерів падіння також папери Стаханівського вагонобудівного заводу - 24,64%. Серед лідерів зростання індексного кошика УБ - Крюківський вагонобудівний завод (+25,49%), а також Мотор Січ (+22%).

Даний матеріал має виключно інформаційний характер і не може розглядатися як рекомендація, пропозиція або спонукання придбати або продати цінні папери, а також інші фінансові інструменти. Наведені в цьому прогнозі оцінки відображають думку аналітиків і не є рекомендацією до купівлі або продажу тих чи інших цінних паперів. Даний матеріал не висловлює думку редакції.