Європейські акції повинні стати дешевшими, щоб зацікавити інвесторів - BNP Paribas

Незважаючи на те, що котирування європейських акцій за підсумками минулого року вже впали до мінімуму з 1987 року в порівнянні з фондовим ринком США, вони повинні подешевшати ще більше, щоб зацікавити інвесторів, вважає аналітик BNP Paribas SA Оррін Шарп-Пірсон.

За даними агентства Bloomberg, в період за останній рік європейські цінні папери торгуються з 25%-вим дисконтом до американських акцій за коефіцієнтом ціна/прибуток.

Зазначимо, раніше дисконт досягав позначки в 38% в лютому 2009 року, 39% в липні 2008 року і 43% у вересні 2002 року.

Разом з тим, порівняно з американським фондовим індексом Standard & Poor's 500 індекс Stoxx Europe 600 впав до мінімуму з початку збору показникыв європейських паперів 25 років тому.

За словами Шарпа-Пірсона, невизначеність у Європі занадто висока для того, щоб скористатися дисконтом, поки він не виявиться набагато ближчим від пікових значень. "З урахуванням фундаментальних факторів, які поступово починають виднітися з-за волатильністю, ми як і раніше очікуємо, що динаміка S&P буде кращою, ніж у європейських індексів", - вважає лондонський стратег BNP Paribas по фондовому ринку.

У минулому році індекс Stoxx 600 втратив 11% на тлі різкого зростання прибутковості облігацій у ряді європейських країн, враховуючи надання Євросоюзом допомоги Греції і Португалії і включаючи Італію з Іспанією.

Динаміка показника в порівнянні з індексом S&P 500, який практично не змінився за підсумками минулого року, виявилася найгіршою з 2003 року.

Як повідомлялося раніше, наприкінці минулого року експерти пророкували повернення Європи до рецесії. В останні місяці економічне зростання в Європі сповільнилося через боргову кризу, що змусила уряди кількох країн ЄС урізати державні витрати і значно підірвав довіру до міжнародних фінансових ринків.