S&P підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг Росії

Сьогодні, 27 червня, рейтингове агентство S&P підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг Російської Федерації на рівні BBB зі стабільним прогнозом і підвищило короткостроковий рейтинг в іноземній валюті до А-2 з А-3.

Експерти агентства дійшли висновку, що стабільний прогноз відображає оцінку збалансованості ризиків, а уразливість бюджету та економіки до коливань цін на експортні товари компенсує низький рівень держборгу і позитивні чисті іноземні активи в РФ.

"Підтвердження рейтингів відображає той факт, що обсяг активів уряду Російської Федерації трохи перевищує обсяг зобов'язань внаслідок бюджетного профіциту в минулі періоди і помірного поточного дефіциту, а також те, що обсяг ліквідних зовнішніх активів країни перевищує її зовнішній борг", - заявив кредитний аналітик S&P Кай Штукенброк.

Утримують рейтинги як і раніше структурна слабкість російської економіки: сильна залежність від вуглеводнів та інших сировинних ресурсів, а також слабкість політичних та економічних інститутів, яка обмежує конкурентоспроможність економіки, що тягне за собою слабкість інвестиційного клімату та бізнес-середовища.

"Ми вважаємо, що недавні вибори до Державної думи та обрання Володимира Путіна президентом країни на третій термін не призведуть до значних змін політичного курсу. У результаті ми очікуємо, що заходи, спрямовані на просування економічної і фіскальної реформ, як і раніше будуть проводитися поступово; ми також вважаємо, що російський державний капіталізм і тісні зв'язки між політикою і бізнесом, судячи з усього, збережуться ", - йдеться в повідомленні.

У S & P також зазначили, що бюджет розширеного уряду в 2011 році був виконаний з профіцитом, що склав 1,6% ВВП, чому сприяли високі ціни на нафту, в той час як "нафтові" доходи склали близько половини доходів федерального бюджету і чверть доходів бюджету розширеного уряду.

За оцінками агентства, падіння цін на нафту на $ 10 призведе до зниження доходів уряду на 1,4% ВВП. У результаті сектор громадських фінансів залишається значною мірою схильним до коливання цін на нафту.

"Відповідно до нашого базового сценарію, за яким ціни на нафту будуть на рівні близько $ 100 за барель, ми очікуємо, що в 2012 році баланс бюджету погіршиться до невеликого дефіциту, який збільшиться до 1,5% ВВП в 2015 році. До 2014 року позицію країни як нетто-кредитора, із зовнішніми активами, які в цілому трохи перевищують зовнішній борг, як ми вважаємо, зберегти не вдасться ", - зазначають у S&P.

Експерти очікують, що річне зростання ВВП до 2015 року складе приблизно 3,5% і буде стримуватися значними обмеженнями структурного характеру, в тому числі моделлю державно-централізованої економіки, що сприяє створенню регіональних монополій і перешкоджає розвитку конкуренції, недостатнім розвитком інфраструктури, а також бізнес- середовища, несприятливої ​​як для внутрішніх, так і для зовнішніх інвестицій.

Разом із тим, підвищення короткострокового рейтингу Російської Федерації із зобов'язань в іноземній валюті до "А-2" з "А-3" обумовлено переглядом критеріїв Standard&Poor's, що відносяться до взаємозв'язку довгострокових і короткострокових суверенних рейтингів. Відповідно до цих критеріїв короткостроковий суверенний рейтинг взаємозалежний - безпосередньо і виключно - з довгостроковим суверенним кредитним рейтингом. У результаті зміна короткострокового суверенного рейтингу Росії із зобов'язань в іноземній валюті не відображає поліпшення кредитоспроможності країни за короткостроковими зобов'язаннями.

"Прогноз "стабільний" відображає збалансованість ризиків з точки зору рейтингів. Залежність бюджету та економіки від коливань цін на ключові експортні товари певною мірою компенсується низьким рівнем державного боргу і відносно сильною зовнішньою позицією країни", - підкреслив К.Штукенброк.

Позитивний вплив на рейтинги може надати реалізація урядом заходів, які призведуть до розширення економічної бази та зростання економіки, а також здатність уряду повернутися до збалансованої фіскальної позиції протягом циклу коливань цін на нафту.