Європейська рулетка: банкіри ЄС озброяться "облігаціями раптової смерті"

Новий варіант «кокосових» облігацій банків Європи, які також носять назву «облігації раптової смерті», виявилися досить популярними серед інвесторів, повідомляє The Financial Times.

Сенс цього фінансового інструменту полягає в тому, що в разі обвалу достатності капіталу банку нижче певної позначки, утримувачі цінних паперів втрачають всі гроші, навіть якщо кредитна установа залишиться на плаву.

Перший раз подібну схему застосував бельгійський банк KBC, який у минулому місяці отримав мільярд доларів під облігації зі ставкою в 8% річних. Такий рівень ставки вважається досить високим для банків з розвинених економік.

Вслід за KBC таким інструментом можуть скористатися і фінустанови інших країн - зокрема, Швейцарія, Швеція, Данія і Великобританія. Регулятори цих держав схвалили створення таких механізмів.

Покупці готові серйозно ризикувати через високі ставки, бо механізмів з високим доходом на ринку наразі бракує. Критики, проте, упевнені, що такі облігації можуть бути вигідні лише емітенту, оскільки отримані кошти можуть бути зараховані в капітал, але з точки зору податкових органів є боргом.

З іншого боку, в законодавстві чітко не вказана ситуація, коли облігації такого типу втрачають вартість. Аналітики переконані, що є досить великий простір для судових процесів у разі, якщо папери почнуть приносити інвесторам серйозні втрати.

Зазначимо, що традиційно "кокосовими" облігаціями називають папери, які переводяться в акції в разі проблем з ліквідністю чи платоспроможністю в емітента. Подібні зобов'язання активно випускаються фінустановами з кінця 2010 року.

Раніше повідомлялося, що всупереч вимогам МВФ українська влада змусять банки позичати бюджету.