Ъ: Валютні резерви України, що скоротилися до шестирічного мінімуму, очікує посилення тиску

У червні поточного року міжнародні валютні резерви України скоротилися до більш ніж шестирічного мінімуму - $23,14 млрд, передає Коммерсантъ-Украина.

За даними Ъ, Нацбанк повідомив, що в червні валютні резерви країни впали на $1,39 млрд, до рекордного мінімуму у $23,14 млрд. До такого низького рівня резерви не опускалися жодного разу з квітня 2007 року, коли вони склали $23,48 млрд.

Розмір валютних резервів тепер значно нижчий, ніж був навіть на початку фінансової кризи - на 1 вересня 2008 року Україна накопичила $38,06 млрд. При цьому зараз у структурі валютних заощаджень перебуває $ 6,4 млрд, які держава має повернути МВФ. Власні кошти України складають всього $16,7 млрд.

Видання відзначає, що резерви НБУ традиційно скорочуються в періоди активної підтримки центробанком валютного курсу гривні, як це було напередодні парламентських виборів восени 2012 року. Після цього в січні-квітні резерви зростали, але в травні-червні несподівано впали, незважаючи на позитивне сальдо інтервенцій НБУ в розмірі $395,3 млн і $ 101 млн відповідно.

У результаті рівень резервів уже давно пройшов критичну точку і перестав покривати обсяг тримісячного імпорту, як це прийнято за міжнародними стандартами. За даними НБУ, щомісячний обсяг імпорту товарів і послуг України в останні 12 місяців становив у середньому $8,39 млрд (коефіцієнт покриття - 2,75 місяця). У НБУ пояснили червневе скорочення резервів виплатою державою за валютними облігаціями сумарно у розмірі $1,13 млрд.

У подальші місяці тиск на резерви посилюватиметься через очікуване зниження припливу валюти в країну. Будучи ринком, що розвивається, Україна може значно постраждати через оголошене 19 червня згортання програми кількісного пом'якшення ФРС США, заявили у рейтинговому агентстві Standard&Poor `s (S&P).

Україна, на думку експертів S&P, є найуразливішою країною. "Чим більша залежність економіки від зовнішнього фінансування в порівнянні з його власними запасами і здатністю генерувати валютні резерви, тим більше вона уразлива до змін грошово-кредитних умов, що існують у всьому світі", - зазначили в агентстві. Також експерти відзначили, що в першому півріччі уряд залучив $2,3 млрд на зовнішньому ринку.

Ситуація на глобальному фінансовому ринку погіршилася в середині червня: індикатор кредитно-дефолтних свопів (CDS) на єврооблігації України підскочив за місяць з 601 пункту до 815,5 пункту, а дохідність бондів досягла межі в 10% річних.

Втім, не виключено, що вже наприкінці літа – на початку осені уряд знову спробує вийти на ринок, оскільки інших коштів поповнення резервів у держави поки що небагато, відзначають експерти.

Виходячи з цих ризиків, багато рейтингових агентств вже оприлюднили свої оцінки зниження курсу гривні на 10-15% у найближчі 6-18 місяців, однак все залежатиме від масштабу змін валютних резервів.

Відзначимо, що аналітики S&P прогнозують до кінця 2013 року зменшення золотовалютних резервів Національного банку України до $20 млрд і девальвацію гривні до 9,0 UAH/USD. Агентство вважає, що введення Нацбанком вимоги із продажу експортерами 50% валютної виручки лише на деякий час ослабить тиск на курс гривні.