Експерти: діру в бюджеті, що зростає, закриють за допомогою "друкарського верстата"
Падіння української економіки вже почало негативно відбиватися на доходах держскарбниці, незважаючи на посилення адміністративного тиску та фінансування НБУ, вважають аналітики Concorde Capital.
У своєму останньому звіті, який має у своєму розпорядженні Корреспондент.biz, експерти наголошують, що у другому кварталі поточного року доходи центрального бюджету впали на 8,2% до аналогічного періоду минулого року. Причому недовиконання дохідної частини бюджету-2013 вони очікують на рівні 25 млрд грн або 1,7% ВВП.
Причому до кінця 2013 року касовий дефіцит бюджету України у поточному році зросте на 4,7% до 70 млрд грн. У тому числі, у другій половині року потреба у дофінансуванні бюджету складе близько 40 млрд грн.
Скоротити такий розрив за рахунок урізання витрат буде складно через високий рівень захищених видатків, вважають у Concorde Capital. Покрити його, в умовах обмеженого доступу на зовнішні ринки (зокрема, труднощів із розміщенням євробондів), можливо лише за рахунок продажу ОВДП (облігацій внутрішньої держпозики). Якщо у першому півріччі Мінфіну вдалося залучити за допомогою таких облігацій 22 млрд грн, викидаючи долари на ринок і врівноважуючи гривневу емісію на 25 млрд грн, то у другому півріччі очікують експерти, більша частина дефіциту покриватиметься лише за рахунок емісії гривні в обсязі 35 млрд.
Через касовий дефіцит та обмежений доступ на зовнішні ринки, бюджет буде вкрай уразливим, вважають аналітики. Так, сам дефіцит у 40 млрд грн у другому півріччі наблизить сукупний державний борг до 40% ВВП, що, швидше за все, відіб'ється на оцінці суверенних ризиків. Крім того, фінансування фіскального розриву значно підвищує девальваційні ризики у другому півріччі, що, у свою чергу, збільшує ризики суверенного дефолту.
Нагадаємо, що в опублікованому 22 липня звіті економісти Goldman Sachs оцінили ймовірність "раптової зупинки" для України у 46%, що вище, ніж під час кризи 2008-2009 років.