Нафта в кінці тунелю: видобуток стратегічної сировини в РФ наближається до піку

Росія наближається до так званого "​піку нафти", старі родовища ось-ось будуть виснажені, а нові не зможуть замінити за своїм обсягом та якістю старі, свідчить доповідь експертів банку HSBC.

Фахівці констатують, що доходи казни від видобутку нафти в Росії в найближчі роки будуть стрімко скорочуватися, уряду доведеться шукати інші способи поповнити бюджет. Поки ситуація з видобутком нафти в Росії виглядає непогано, але причина в зміні системи оподаткування галузі, і пільги можуть дати лише тимчасовий ефект.

HSBC зазначає, що динаміка інвестицій у розвідку та розробку нових родовищ як у всьому світі, так і в РФ, збігалася з динамікою цін на нафту. Тренд лише трохи змінився в минулому році: ціни на нафту не виросли, а частка інвестицій в основний капітал на барель нафти, що видобувається, виросла на 16%. Частково це відбулося за рахунок інвестицій Лукойлу в Ірак. Але й без їх урахування зростання склало 12%.

У доповіді пояснюється, що зростання інвестицій пов'язане з реформою російського податкового законодавства. З жовтня 2011 року в Росії було введено податковий режим 60/66: податкове навантаження знижується на сиру нафту за рахунок збільшення навантаження на нафтопродукти.

Це збільшило прибутковість компаній на $6 млрд за умови, що ціни на нафту склали $100 за бар. Податок на видобуток природних копалин знизив прибутковість до $4,8 млрд в 2012 року і до $2,5 млрд у 2013 році за тих же $100 за бар.

Російські нафтові компанії збільшили свої інвестиції у видобуток в 2012 році на $5,4 млрд, що майже відповідає тому, що вони виграли від податкової реформи. Дані за перші п'ять місяців 2013 говорять про зростання інвестицій на 9%, або $3,3 млрд.

"Податкова реформа дала певний перепочинок нафтовому сектору. Але це не вирішить всіх його проблем. Допомогло б введення податку на прибуток, але управляти в цій ситуації сектором буде складно", - цитує HSBC видання Інтерфаксу Фінмаркет.

У 2012 році видобуток на старих родовищах не змінився, хоча модель HSBC показує невелике зниження - на 1%, і це зниження пояснюється зростанням темпів буріння та кількості нових свердловин (правда, частина з них може виявитися неприбутковими).

Тим часом, з початку 2013 року, видобуток на старих родовищах знизився на 1,3% - це на 30% менше, ніж прогнозує модель HSBC. Ефект від податкових пільг зійде нанівець, як тільки видобуток почне скорочуватися згідно з прогнозом моделі банку.

Таким чином, кажуть експерти, податкова реформа призвела до того, що було видобуто додатково 9-11 млн метричних тонн на рік. Але цей ефект був короткостроковим і вже в цьому році він почав сходити нанівець.

Рівень заміщення поточного видобутку доведеними резервами в минулому році зріс до 108%. За останні п'ять років значення цього показника склало 91%, а за сім років - 97%. Зростання показника було спровоковане зростанням видобутку на нових родовищах в Східному Сибіру: у підсумку, зросли запаси технологічно видобутих резервів, відзначають аналітики, додаючи, що в 2018-2019 роках видобуток нафти в Росії досягне свого піку.

У 2016-2017 роках видобуток буде рости на 2%, якщо серйозно не скоротитися видобуток на старих родовищах. При цьому нові родовища будуть отримувати різні пільги, а це означає, що видобуток нафти, якщо врахувати ту, що повністю оподатковується, до 2020 року не зростатиме.

"В останні роки головним драйвером зростання видобутку були нові родовища, однак при цьому видобуток на старих родовищах скорочувався... У Росії просто більше немає великих родовищ, які могли б компенсувати зниження видобутку в найближчі десятиліття", - відзначають експерти.

Темпи зростання видобутку нафти в Росії після 2020 року спрогнозувати досить складно. Причина в можливому скороченні видобутку з нових родовищ. Це станеться, якщо припустити, що великих відкриттів у найближчі п'ять років не буде.

HSBC вважає, що до 2025 року Росія повинна зрозуміти, як збільшити видобуток нафту на 40 млн м.т.  на рік - стільки нафти буде бракувати через збідніння старих родовищ. Більшість з родовищ були відкриті в радянський час, і зараз компанії відкривають близько 30-40 нових родовищ на рік. Але в середньому їхні резерви оцінюються в 10 млн м.т. на рік - це 67% рівня заміщення.

"Податкові пільги, можливо, допоможуть уникнути падіння. Але через них скоротиться кількість нафти, яка повністю обкладається податками. Важка нафта менш прибуткова, ніж звичайна. Це передбачає істотне зниження податкового навантаження на подібні родовища, щоб видобуток був вигідним", - пише автор статті.

Бюджету доведеться шукати нові джерела доходів, відзначають аналітики, і додають, що скорочення податкових надходжень від видобутку та продажу нафти може вдарити по бюджету, що і так страждає від скорочення інших надходжень. Через зростання витрат бюджет з 2010 року балансується при ціні нафти більше $100 за бар проти $50 в 2008 році.