Дефолт у Росії все менш імовірний - FT

Путін грає в обороні на внутрішньоекономічному фронті, вважають експерти.

Нинішня внутрішньоекономічна політика російської влади значно відрізняється від дій Москви на зовнішньополітичній арені. Про це пише аналітик компанії Morgan Stanley Investment Management Рачір Шарма на сторінках Financial Times.

За словами Шарми, президент Росії Володимир Путін веде "на подив спокійну і ефективну оборонну гру на економічному фронті".

Після обвалу цін на нафту в 2014 році Москва прийняла непросте рішення і відмовилася від підтримки курсу рубля, нагадує автор статті.

Це призвело до зростання інфляції, що навряд чи сподобалося виборцям, однак в остаточному підсумку тактика виявилася розумною: слабкий рубль допоміг зверстати бюджет, оскільки надходження від продажу нафти в рублевому еквіваленті виявилися на колишньому рівні.

Бюджет розроблявся з урахуванням ціни на нафту в районі 50 доларів за барель, де вона зараз і перебуває. В результаті, зазначає Рачір Шарма, Росія сьогодні перебуває "в значно кращій формі, ніж інші провідні виробники нафти, такі як Саудівська Аравія".

Незважаючи на непросту економічну ситуацію, Росія виплатила в 2014 і 2015 роках понад 200 млрд доларів зовнішнього боргу, продовжує аналітик. Безробіття в країні за час рецесії практично не збільшилося.

Крім того, посиливши податкову і кредитно-грошову політику, Москві вдалося домогтися скорочення річної інфляції з 15 відсотків в 2015 році до шести відсотків і зниження обсягів відтоку капіталів за кордон, пише Шарма.

В оглядах Світового банку Росія останнім часом значно поліпшила свої позиції, вказує автор статті.

З точки зору іноземних інвесторів, все це в сукупності означає, що дефолт в Росії все менш вірогідний.

"На жаль, стратегія містера Путіна цілком і повністю демонструє оборону, а не наступ", - міркує Шарма.

Як пояснює аналітик, російський президент зробив очевидні кроки для підтримки економічної стабільності, але не зростання.

На думку Шарми, ситуація може якось принципово змінитися, якщо Захід зніме з Росії економічні санкції або якщо після виборів 2018 року прем'єром стане хтось із реформаторів.

"Довгострокові перспективи економічного зростання Росії не покращаться без більш агресивних реформ. Поки ж Путін заслуговує доброго слова хоча б за хорошу гру в обороні", - резюмує Рачір Шарма.

Минулого тижня Bloomberg писав, що Росія поступово займає домінуючу позицію на світовому ринку зерна, потіснивши США і Францію, а також конкуруючи з Україною і Румунією.

Росії в цьому допомогли слабкий рубль і погодні умови. Так, Франція, яка є одним з головних експортерів пшениці, в цьому році зменшила продажі, постраждавши від повеней.

У цілому, згідно з прогнозами, Росія дістане частку на ринку в 16 відсотків. У Франції буде 11 відсотків, у США - 14,9 відсотка.

У квітні Bloomberg писав, що Україна і Росія захоплюють близькосхідні ринки, які свого часу були головним напрямком, на який йшла американська пшениця.