Гривня падає. Як карантин б'є по економіці
Підприємства згортають роботу, валютні надходження скорочуються, нерезиденти розпродають активи. Що відбувається з українською економікою.
Економіка України за оптимістичними прогнозами Офісу президента втратить п'ять відсотків ВВП через епідемію коронавірусу. Крім вірусу і карантину, що зупинив багато підприємств, по українській економіці також вдарить світова рецесія.
Світ поступово занурюється в кризу, держави виділяють колосальні кошти для порятунку своїх економік. Уряд запевняє, що Україна готова до кризи, але скоро доведеться погашати кредити, а новий транш від МВФ поки не узгоджений. Корреспондент.net розповідає подробиці.
Як і чому падає українська економіка
Ділова активність і виробництво в світі стрімко скорочуються, зовнішні ринки закриваються, що сукупно стає смертельно небезпечним для орієнтованої на експорт економіки України. До того ж від іноземців закривається Євросоюз, де працювали чимало українців.
"Спалах коронавірусу, спад на світовому ринку, відсутність угоди з МВФ, занепокоєння власників облігацій вторинного ринку, необхідність погашати значний суверенний борг. Це найбільш невідповідний час для перестановок в уряді України", - цитує Forbes президента Американської торгової палати в Україні Енді Хандера.
Прямі іноземні інвестиції скорочуються. Боргове навантаження України знизилося з 80 відсотків ВВП в 2016 році до нинішніх 52 відсотків, інфляція становить близько чотирьох відсотків. Облікова ставка за останні два роки втратила приблизно 700 базисних пунктів і тепер дорівнює 11 відсотків.
"Це вбиває зростання. В України тендітна економіка", - зазначає американський Forbes.
ВВП України зріс на 0,1 відсотка в четвертому кварталі минулого року в порівнянні з 0,6 відсотка в третьому. Це найнижчий показник з 2016 року. Торік українська економіка зросла на 1,5 відсотка, що нижче від ринкових прогнозів, які передбачали 2,3 відсотка.
Пріоритетом уряду має бути забезпечення макроекономічної стабільності та залучення прямих іноземних інвестицій, каже Хандер. Для цього, кажуть спостерігачі, українській владі потрібно переконати іноземні фірми, що в Україну безпечно вкладати кошти.
"Олігархи володіють усіма великими телеканалами і спонсорують відданих членів українського парламенту. Інвестори не дурні. Вони не стануть вливати серйозні суми в Україну, поки та не реформує свої суди", - зазначає заступник директора Євразійського центру при Атлантичній раді Мелінда Херінг.
Володимир Зеленський на посаді президента перевершував очікування більшості спостерігачів, поки не настав березень, і він не звільнив прем'єр-міністра, більшу частину кабінету і генерального прокурора, зазначає Forbes.
І якщо США і Євросоюз в розпал кризи і обвалу бірж можуть дозволити собі виділити мільярди доларів на стимулювання своїх економік, то для України такий сценарій неможливий.
Ключовим економічним викликом для України є обслуговування зовнішнього боргу, який наразі удвічі перевищує дохідну частину бюджету. Тільки в цьому році Україні необхідно погасити боргів більш ніж на 15 мільярдів доларів. Або ж витратити 37 відсотків доходів скарбниці.
У погашенні боргу повинен був допомогти новий транш від Міжнародного валютного фонду. Для цього парламенту необхідно провести земельну реформу і завершити роботу над банківською системою.
Якщо Верховна Рада не прийме законопроект про реформування банківського сектора, який унеможливить повернення Приватбанку олігарху Ігорю Коломойському, Україна може не сподіватися на нову угоду з МВФ.
"Тому поки Україну не розглядають як надійний варіант для вкладення коштів... Сьогодні, коли світ зіткнувся з новими викликами, коли найсильніші західні економіки випробовуються на міцність, уряд і президент України повинні переконати міжнародні фінансові інститути та інвесторів", - зазначає видання.
Минулого тижня Зеленський розмовляв директором-розпорядником МВФ Крісталіною Георгієвою про вплив коронавірусу на економіку України.
"Ми обговорили збільшення суми підтримки України з боку Фонду... Україна усвідомлює, що сьогодні потрібно діяти активно і швидко, щоб мінімізувати негативний вплив пандемії і пов'язаних з нею обмежень на економіку і добробут громадян", - розповіла президент без конкретики.
Віденський інститут міжнародних економічних досліджень, тим часом, прогнозує падіння економіки України вдвічі через епідемію коронавірусної інфекції.
"Я боюся, що так званий песимістичний сценарій тепер скоріше є оптимістичним", - заявив виконавчий директор інституту Маріо Гольцнер.
ВВП України зросте в 2020 році на 1,9 відсотка, прогнозують у Відні. Таким чином, поширення коронавірусу буде коштувати економічному зростанню країни 1,7 процентних пункти.
У Віденському інституті зазначають, що необхідно продовжувати структурні реформи, без яких є загроза для довготривалого зростання ВВП.
Співзасновник і гендиректор Dragon Capital Томаш Фіала говорить, що, якщо кількість заражених піде на спад до кінця травня і економіка з третього кварталу почне працювати, світовий ВВП скоротиться на 1-2 відсотки, український - на чотири відсотки.
"Це більше скорочення, ніж було в 2009-му. Це означає, що курс буде 30 гривень за долар, інфляція - п'ять відсотків, досить велике зростання безробіття, падіння доходів бюджету", - зазначив Фіала в ефірі програми Свобода слова Савіка Шустера.
У МВФ також очікують в 2020 році глибшої рецесії, ніж за часів світової фінансової кризи 2008-2009 років. Через уповільнення зростання глобальної економіки в першу чергу погіршується стан справ в одній з головних експортних галузей України.
"Ціна на продукти металургії тісно пов'язана з вартістю нафти, оскільки основними ринками збуту для українського прокату і напівфабрикатів виступають нафтовидобувні країни, що ввійшли в кризу. У свою чергу, ціни на залізну руду безпосередньо залежать від експорту в Китай, який у зв'язку з пандемією і кризою скоротиться", - говорять в Офісі ефективного регулювання.
Глава аналітичного підрозділу групи ICU Олександр Мартиненко вважає, що з найбільшими викликами зіткнеться нафтогазовидобувний сектор України, оскільки падіння цін на нафту і природний газ погіршать його інвестиційну привабливість.
У порівнянні з 2008-2009 роками, коли українська економіка обвалилася майже на 15 відсотків, її стійкість стала помітно вищою, каже прем'єр-міністр Денис Шмигаль, і з ним погоджуються експерти.
Однак масштаб буде залежати від тривалості карантину в світі, говорить виконавчий директор Центру соціально-економічних досліджень CASE Україна Дмитро Боярчук.
"І, якщо все вщухне до середини літа, це буде хороший варіант. Тобто в такому випадку влітку економіка намацає міцне дно", - сказав він.
Що буде з курсом долара в Україні
Тоді як долар в обмінниках панічно зростає четвертий тиждень поспіль, Нацбанк бореться за психологічні рівні курсу гривні. Така психотерапія вже коштувала Україні два мільярди доларів золотовалютних резервів.
"Але треба розуміти, що резерви для того і потрібні, щоб використовувати їх в такі моменти. Вони не потрібні просто так. Щоб лежали і ми ними пишалися. Резерви - це запас на чорний день. І цей чорний день настав", - пояснює інвестбанкір Сергій Фурса.
За його словами, курсом керують саме очікування падіння економіки, оскільки сама економіка ще не дала підстав.
"Ці очікування змушують людей купувати долари. В основному купує населення і український бізнес, який знає, що "сало краще переховати". Свідченням цього став, наприклад, дефіцит готівкового долара. Який показує, звідки йде попит", - вважає Фурса.
Експерт пояснює, що, якщо НБУ не буде підтримувати гривню, то вона впаде ще більше, чим викличе ще більшу паніку і, відповідно, більший попит на валюту, яка закінчилася в Україні через перебої поставок на тлі закриття кордонів через коронавірус.
Протягом цього тижня очікується зростання курсу долара до гривні. Зокрема, готівковий долар в банках може торгуватися на рівні 27,7-28 гривень за долар, каже Вадим Іосуб, аналітик Альпарі. За минулий тиждень курс долара до гривні зріс на всіх сегментах валютного ринку на 4,6-7,5 відсотка.
Як вже говорилося вище, інвесткомпанія Dragon Capital прогнозує середньорічний курс долара на тлі кризи, викликаної пандемією коронавірусу, на рівні 30-35 гривень.
Ukrainian Institute for the Future вважає, що курс буде близько 30 гривень за долар, а в разі дефолту, який періодично спливає в інформаційному просторі, курс впаде до 40 гривень за долар.
Інвестиційна компанія Capital Times прогнозує курс 30,3 гривні за долар, а за песимістичного сценарію - всі 45 гривень за долар.
Кандидат економічних наук Олександр Хмелевський вважає, що курс долара в Україні через карантин може досягти 30 гривень у квітні.
"Майже половина підприємств зупинила свою роботу. Частина працівників повернулася додому. Падають ціни на продукцію українських експортерів. Все це призводить до скорочення валютних надходжень в Україну. Зате нерезиденти розпродають українські активи і виводять кошти за кордон. Українські банки вже відчувають дефіцит готівкової іноземної валюти. Тому гривня буде продовжувати і далі знижуватися", - сказав він РБК-Україні.