Стеля цін на російську нафту: як діє і чому її треба знижувати

Котирування нафти марки Urals останніми днями були вдвічі нижчі від Brent і на третину нижчі від цінової стелі, що її країни G7 встановили на позначці 60 доларів за барель з 5 грудня.

Майже дієвий захід

На початку грудня понад 30 країн світу встановили стелю цін на нафту з Росії. Обмеження передбачає, що компаніям країн, котрі домовилися про санкції, не можна надавати брокерські, страхові та інші послуги для морського перевезення російської нафти до третіх країн, якщо тільки ця нафта не продана за ціною, нижчою за 60 доларів за барель. Також почало діяти ембарго на морські постачання нафти з Росії до Європи.

Ще до запровадження цінових обмежень та ембарго на російську нафту у Мінекономіки України очікували, що це зменшить доходи Росії у цій сфері на 50%.

"Обвал прибутку від експорту нафти і газу має бути більш ніж на 50%, саме через запровадження ембарго ЄС на нафту та нафтопродукти та через запровадження обмеження ціни. Якщо подивитися на доходи РФ від нафти та газу, то на них припадає 60% експорту і 40% доходів федерального бюджету... Ми очікуємо, що доходи Росії впадуть нижче за критичнийрівеньу 40 млрд доларів на квартал", - заявила наприкінці грудня 2022 року перший віце-прем'єр-міністр - міністр економіки Юлія Свириденко.

Вона також висловила сподівання, що утакому випадку Росія має зіткнутись із великими труднощами фінансування війни.

Результат не забарився: за повідомленням агентства Bloomberg із посиланням на дані Argus Media, 6 січня нафта Urals, на яку припадає майже дві третини російського нафтового експорту, коштувала 37,80 доларів за барель у балтійському порту Приморськ. Це рекордно низька ціна з весни 2020 року. Глобальний орієнтир, нафту марки Brent, тогож  дня оцінювали у 78,57 доларів.

Сприяло дієвості санкцій те, що європейські країни до зими сформували достатні запаси палива, - повідомляєReuters із посиланням на представника Мінфіну США. Нова ситуація на ринку дозволить бідним країнам, що найбільше постраждали від енергетичної кризи, закуповувати російське паливо за нижчими цінами. Європейська заборона та санкції G7 зробили Росію ще й більш залежною від Китаю та Індії, котрим вона продає енергоносії з великим дисконтом.

За даними дослідницької організації CREA, станом на початок січня Росія відвантажила сиру нафту на суму 3,3 млрд доларів на суднах, на які поширюється цінова стеля. Інші заходи, вжиті поряд зі зниженням цінової межі, такі як посилення штрафів за недотримання вимог та додаткові санкції щодо продажу танкерів, можуть скоротити доходи від викопного палива ще на 200 млн євро на день.

Коли РФ "вдариться чолом"

Та чи достатньо запроваджених заходів? Без зниження стелі цін Росія продовжить заробляти на нафті необхідний для війни ресурс, - попередив у коментарі Укрінформу колишній директор з інтегрованих комунікацій НАК Нафтогаз України, експерт Центру Разумкова Максим Білявський.

За його словами, Москва хоче отримати приблизно третину доходів держбюджету-2023саме за рахунок податкових платежів від нафтогазової галузі, заробивши таким чином щонайменше 127 мільярдівдоларів. І це - без урахування дивідендів та прибутків компаній. На такі показники агресор може розраховувати, якщо добовий видобуток нафти становитиме приблизно 10 мільйонів барелів, а її експортна ціна - 50 доларів за барель. Цей ресурс щодня приноситиме РФдо півмільйона доларів.

"Приблизно таких показників держава-терорист може досягнути, якщо світ зупинить зусилля із санкційного тиску та обмежиться вже ухваленими рішеннями. Такі ризики пов’язані принаймні з кількома факторами. Перший - те, що цінову стелю встановлено лише для основної російської експортної марки, Urals. Насправді ж більше третини постачань нафти з РФприпадає на інші сорти, насамперед ESPO, ціна відвантаження якого - 66 доларів за барель. Торгує агресор і сортами нафти Sokol та Vityaz, які коштують по 70 доларів за барель", - пояснив Білявський.

Тому,на його думку, міжнародна спільнота вже у січні має знизити стелю на російську нафту усіх сортів до 35 доларів за барель. Хоча він вважає, що навіть така ціна не позбавить Москву величезних доходів, адже набагато перевищує собівартість видобутку нафти в РФ. Однак можливості фінансування агресії Росії проти України все ж зменшаться.

Адже, за даними CREA, подальше зниження верхньої межі вартості нафти-сирця до 25-35 доларів за барель з 60 доларів скоротить доходи країни-агресоравід експорту нафти бодай ще на 107 млн доларів на день.

Та вже зараз РФ намагається "прорвати облогу". 27 грудня було зафіксовано першу групову спробу грубого порушення ембарго ЄС на морський імпорт сирої нафти РФ. За даними керівникаМоніторингової групи Інституту Чорноморських стратегічних досліджень та порталу BlackSeaNews Андрія Клименка, 23-24 грудня до Лаконської затоки прибули три танкери з російською сирою нафтою: TRIDENT HOPE під прапором Панами, SOVEREIGN під прапором Ліберії та ANAFI WARRIOR під прапором Греції.

"Таким чином, до територіальних вод і виняткової економічної зони Греції, країни-члена ЄС, прибуло близько 270 000 тонн сирої нафти РФ. З урахуванням того, що Лаконійська затока відома як місце рейдової перевалки нафти з борту на борт, можна припустити, що ця підсанкційна російська кривава нафта буде перевантажена на інші танкери для доставки до країн ЄС", - наголосив Клименко.

Час цього порушення обрано не випадково - під час різдвяних та новорічних відпусток багатьох держслужбовців у країнах ЄС та Єврокомісії, - додав Білявський.

Тож експерт вважає, що ще одним ризиком збереження санкційного тиску на теперішньому рівні, окрім ціни, є значні обсяги постачань. На фоні зменшення відпускних цін відвантаження Uralsзменшилось мінімально, за перший тиждень нового року сукупний потік російської нафти через морські порти зріс на 0,2 млн барелів на добу. Щодобові постачання з тихоокеанського регіону і Арктики зросли на 0,14 та 0,2 млн барелів відповідно, компенсуючи зменшення відвантажень із Чорного та Балтійського морів. Якщо порівнювати обсяги відвантажень з початком грудня, то вони скоротилися лише на 0,5 млн барелів - до рівня 2,5 млн барелів на добу.

Тому третій фактор, на який Україна та її партнери мають реагувати миттєво - це спроби обійти санкції в частині послуг іноземних сервісних компаній, переконаний Білявський.

Водночас активно йдуть розмови про те, що у лютому 2023 року країни G7 можуть встановити дві стелі цін на нафту та нафтопродукти зРосії- про це повідомляє Reuters, посилаючись на слова офіційного представника коаліції.Окрема гранична ціна може бути встановлена на російські дизельне паливо та гас, що торгуються зі знижкою.У виданні зазначають, що встановити стелю цін на нафтопродукти значно складніше, ніж на нафту -їх вартість нерідко зумовлена не місцем виробництва, а тим, де вони купуються.

Ірина Носальська