Чому НБУ знизив прогноз зростання економіки України

НБУ погіршив прогноз на цей рік, проте сподівається, що у наступні роки економічне зростання прискориться.

НБУ погіршив прогноз зростання економіки України на 2024 р. з 3,6% до 3%. Чому так сталося, чого чекати в наступні роки та які є інші прогнози?

Причина погіршення прогнозу

НБУ погіршив прогноз зростання економіки на цей рік з 3,6% до 3%. Зниження прогнозу пов'язане з наслідками ракетних атак Росії, які призвели до значних руйнувань об'єктів критичної інфраструктури та енергосектору. Про це йдеться в Інфляційному звіті за квітень 2024 р.

“Навесні ракетні атаки росіян призвели до значних руйнувань об’єктів критичної інфраструктури та енергосектору нашої країни.”, - кажуть в НБУ.

Відновити всі ці об’єкти в короткі строки неможливо, а наявні генеруючі потужності потребують планових ремонтів. Тому спостерігатиметься періодичний дефіцит електроенергії в різних регіонах, що, звісно, обмежуватиме відновлення економіки.

Економічне зростання могло б бути жвавішим, однак через невизначеність із надходженням міжнародної допомоги уряд обережно витрачав бюджетні кошти в першому кварталі. Це позначилося на економіці загалом – темпи відновлення загальмували, а показники ВВП на початку року виявилися дещо гіршими, ніж очікував НБУ.

Попри війну економіка відновлюється

Водночас є й гарні новини. Попри війну, економіка України надалі відновлюється. Так, в першому кварталі 2024 р. реальний ВВП України продовжував зростати.

“Цьому й надалі сприяв високий рівень адаптивності підприємств і населення до діяльності в умовах воєнного часу. Економіку підтримують значні бюджетні витрати на оборону та соціальний захист громадян”, - йдеться у звіті НБУ.

Із середини березня допомога від міжнародних партнерів активізувалася. Україна отримала значні суми коштів від ЄС, Канади, МВФ та Світового банку. Своєю чергою ЄС ухвалив довгострокову програму підтримки України на 2024–2027 рр. обсягом 50 млрд євро. Крім того, США остаточно затвердили бюджет підтримки України на цей рік. Були й інші гарні новини. Зокрема, попри атаки Росії, надалі функціонує морський коридор, яким український бізнес експортує продовольство та продукцію металургії.

Далі буде краще

Крім того, в НБУ вважають, що в наступні роки ситуація в економіці стане кращою. У регулятора очікують, що економічне зростання пришвидшиться у 2025 р. до 5,3%, а у 2026 р. до 4,5%.

“Цьому сприятиме подальше пристосування бізнесу та населення до нових викликів, а також значні бюджетні стимули за збереження підтримки міжнародних партнерів”, - кажуть у регулятора.

Також зростанню економіки сприятимуть поліпшення споживчих та інвестиційних настроїв, поступове повернення мігрантів, поступ у євроінтеграційних реформах, м’яка фіскальна політика, пожвавлення зовнішнього попиту, подальша розбудова експортних шляхів та зростання доходів домогосподарств.

У результаті реальний ВВП наблизиться до свого потенційного рівня наприкінці 2026 р.

Прогноз Мінекономіки

Прогноз Мінекономіки трохи кращий, ніж в НБУ. У звіті за квітень йдеться про зростання ВВП поточного року на рівні 3,6%. Водночас і в Мінекономіки кажуть про уповільнення економіки України. Станеться воно через війну, розв’язану Росією проти України. За інформацією міністерства, за два роки війни наша країна зазнала колосальних збитків. Майже 152 млрд дол. складають прямі збитки. Найбільше постраждали: житловий сектор, а також транспортна інфраструктура та транспорт, енергетика та сільське господарство, торгівля та промисловість. Потреби України на реконструкцію та відновлення становлять майже 486 млрд дол.

Прогноз ЄБРР

В Європейському банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) також прогнозують Україні уповільнення економіки цього року та прискорення наступного.

В оновленому регіональному економічному звіті ЄБРР йдеться про те, що зростання ВВП України поточного року сповільниться до 3% з 5,3% минулого року, однак наступного - прискориться до 6%.

“Попри збільшення ВВП України у 2023 р., якому сприяв рекордний урожай, пошкодження електроенергетичної інфраструктури внаслідок нещодавніх обстрілів є одним із чинників, які, найімовірніше, обмежать подальше зростання у 2024 р.”,- вважають в ЄБРР.

На думку аналітиків ЄБРР, цього року ситуація в економіці України погіршилась, через що вони знизили очікування. 

“У 2024 р. з’явилися нові виклики, зокрема, через перспективу затяжної війни на виснаження та невизначеність в отриманні зовнішнього фінансування, що тривала впродовж кількох місяців. Обмежений внутрішній попит, дефіцит робочої сили та недостатній обсяг інвестицій також є факторами, що негативно впливають на темп зростання”, - наголошують в ЄБРР.

Прогноз МВФ

У МВФ очікують, що показник економічного зростання України за підсумками цього року становитиме 3,2%, що трохи краще, ніж за прогнозом НБУ. На наступний рік фонд теж прогнозує більше зростання, ніж регулятор - до 6,5%. Про це йдеться в доповіді “Перспективи світової економіки” (WEO).

Крім цього, очікується, що інфляція в Україні знизиться з 12,9% у 2023 р. до 6,4% у нинішньому. Наступного року інфляція очікується на рівні 7,6%.

Щодо того, яким прогнозам більше довіри: нашим чи закордонним, то українські експерти вважають, що вітчизняним.

“До прогнозів українських відомств щодо нашої країни довіри більше, бо вони краще знають ситуацію зсередини”,- каже Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру.

Світова економіка теж пригальмує

Водночас гальмування цього року чекає не лише на Україну, але й на всю світову економіку.

Так, МВФ погіршив прогноз зростання ВВП у 2024 р. на 0,1 в.п. до 2,9%. Про це йдеться у World Economic Outlook.

“Базовий прогноз передбачає уповільнення темпів зростання світової економіки до 2,9% у 2024 р., що значно нижче за історичний середній показник (2000-2019 рр.) у 3,8 %”,- йдеться у повідомленні.

Очікується, що в країнах з розвиненою економікою цей показник уповільниться до 1,4% у 2024 р. Прогнозується, що в країнах з ринком, що формується, і країнах, що розвиваються, відбудеться помірне зниження темпів зростання до 4% у 2024 р.

Водночас на 2025 р. МВФ прогнозує зростання на рівні 2,7 %.

Своєю чергою аналіз прогнозів Світового банку на 2024 р. та 2025 р. свідчить про менші темпи зростання світової економіки, ніж це було у 2010-их рр., коли середній рівень зростання становив майже 3,2 %.

Вікторія Хаджирадєва