Інфляція пришвидшиться, але залишиться помірною

Що дорожчає, а що дешевшає зараз та чому. Якими є прогнози щодо інфляції в Україні, на чому вони грунтуються.

У липні поточного року НБУ погіршив прогноз щодо інфляції до 8,5% з 8,2%. Регулятор очікує, що загальна інфляція в Україні прискориться протягом наступних трьох кварталів, але залишатиметься помірною. Які є інші прогнози?

Прогноз НБУ

“Ціновий тиск зберігатиметься в наступні місяці через подальше збільшення витрат бізнесу, підвищення акцизів, а також вичерпання ефектів значних минулорічних врожаїв та негативний вплив літньої посухи на цьогорічну врожайність”, - сказав голова НБУ Андрій Пишний.

Він зазначив, що після тривалого періоду зниження інфляція в травні відновила зростання, а в червні пришвидшилася до 4,8% у річному вимірі.

За його словами, попередні оцінки інфляції в липні підтверджують її подальше прискорення.

Водночас інфляція залишатиметься помірною - 8,5% на кінець року. Цьому, зокрема, посприяють заходи НБУ із захисту гривневих доходів і заощаджень населення від інфляції та забезпечення стійкості валютного ринку. Стримуючий вплив на ціни матиме й подальша дія мораторію на підвищення житлово-комунальних тарифів на газ, опалення та гарячу воду.

Водночас на наступний рік у регулятора прогнозують сповільнення інфляції, а ще за рік повернення до цілі НБУ.

“Зважена процентна та валютно-курсова політика НБУ, а також послаблення зовнішнього інфляційного тиску дадуть змогу сповільнити інфляцію вже у 2025 р. - до 6,6%. У 2026 р. інфляція повернеться до цілі НБУ в 5% на тлі поступової нормалізації функціонування економіки та подальшого поліпшення ситуації в енергетиці”, - сказав Пишний.

Прогноз банкірів та населення

Своєю чергою банкіри та населення теж дали свій прогноз щодо інфляції в Україні.

Інфляція в Україні протягом наступних 12 місяців пришвидшиться, проте не перевищить 9%. Такий прогноз дають банкіри, фінансові аналітики, керівники підприємств та населення. Про це свідчать результати опитування НБУ.

За інформацією регулятора, у липні фінансові аналітики очікують на інфляцію на рівні 7,2%. Це вище, аніж попередній прогноз за червень (7,1%).

Своєю чергою населення прогнозує зростання цін на 7,6%. У червні громадяни чекали на інфляцію на рівні дещо вище - 7,9%.

Молоко виросло в ціні, а яйця подешевшали

За інформацією Держстату, ціни у межах України зросли на 37,2%.  

У виробництві харчових продуктів, напоїв та тютюнових виробів ціни зросли на 14%. Найбільше зросли ціни на виробництво м'яса – на 15,4% та виробництво молочних продуктів – на 14,1%.

В статистичному відомстві кажуть, що у липні інфляція у річному обчисленні прискорилася до 5,4% із 4,8% у червні. У місячному вимірі ціни не змінилися.

Своєю чергою в НБУ відмітили, що зниження цін на сирі продукти харчування очікувано сповільнилося – до 4,8% р/р.

Також повільніше дешевшали цукор та крупи через вичерпання запасів попередніх високих врожаїв.

Ціни на овочі були різними. На окремі овочі борщового набору вони знижувалися через активізацію продажу продукції зі сховищ на тлі спекотної погоди та перебоїв з постачанням електроенергії.  Своєю чергою вартість помідорів сповільнилася. А ціни на огірки – суттєво зросли під впливом меншої пропозиції якісної продукції на тлі складніших, ніж торік, погодних умов.

Зростання цін на молоко пришвидшилося через спекотну погоду.

“Ціни на більшість кисломолочних продуктів та вершкове масло теж зростали під впливом скорочення виробництва молока-сировини, відключення електроенергії та псування готової продукції в торговельних мережах”, - кажуть в НБУ.

Щодо фруктів та ягід, то тут теж не було єдиного тренду. Так, вартість бананів зросла в умовах підвищеного зовнішнього попиту. Натомість кісточкові та кавуни дешевшали. Також знижувалися ціни на яблука.

Попри спекотну погоду, тривало й падіння цін на яйця. Те саме стосується м’яса. Свинина та курятина дешевшали.

“Темпи здорожчання м'ясних продуктів і надалі знижувалися завдяки вторинним ефектам від слабшого тиску на витрати на корми та подальшого відновлення у тваринництві”, - пояснюють в НБУ.

Зростання цін на оброблені продовольчі товари прискорилося до 6,5% р/р. Збільшилися, зокрема, темпи зростання цін на хліб, окремі борошняні та кондитерські вироби через вищі виробничі витрати.

Також швидше дорожчали окремі імпортні товари, зокрема шоколад, кава, чай.

Ціни на соняшникову олію сповільнили падіння під впливом зростання цін на світових ринках, спекотної погоди в Україні та скорочення обсягів пропозиції сировини урожаю 2023 р., а на олійні продукти – пришвидшили зростання.

Одяг, взуття та послуги дорожчали

Ціни на непродовольчі товари очікувано пришвидшили зростання (на 1,2% р/р), передусім під впливом курсового чинника. Зокрема, дедалі повільніше дешевшали одяг та взуття, водночас подорожчання інших непродовольчих товарів пришвидшилося. Послуги також дорожчали швидше – на 10,3% р/р.

“Вірогідно це сталося під тиском витрат бізнесу на оплату праці та енергію”, - пояснюють в НБУ.

Зокрема, стрімкіше зростали ціни на послуги з охорони здоров’я, транспорту та зв'язку. Крім того, пришвидшилося зростання цін на фармацевтичну продукцію, медичні товари та обладнання, ймовірно, через курсовий чинник.

Натомість пригальмувало зростання вартості освітніх, страхових та фінансових послуг, експлуатації власних транспортних засобів, а також послуг з особистого догляду.

Своєю чергою зростання адміністративно регульованих цін незначно пришвидшилося – до 13,4% р/р.

Ціни на алкогольні напої знижувалися дедалі повільніше. Ціни на тютюнові вироби зростали доволі високими темпами, в тому числі під впливом боротьби з тіньовою продукцією.

Водночас інфляцію стримував мораторій на підвищення тарифів на окремі житлово-комунальні послуги для населення.

Зростання цін на пальне сповільнилося – до 17,6% р/р.

“Така динаміка відображала ефекти бази порівняння через повернення оподаткування пального до довоєнного рівня в липні 2023 р., достатніх запасів та зниження попиту з боку агропромислового комплексу. Водночас на вартості пального позначалися ефекти перенесення від послаблення обмінного курсу та зростання цін на сировину на світових ринках”, - пояснюють в НБУ.

Експертна оцінка

Голова департаменту макроекономічних досліджень групи ICU Віталій Ваврищук відзначає, що прискорення річної інфляції в липні значною мірою зумовлене цінами на продукти харчування.

“Ціни на продукти харчування відновили зростання після того, як чотири місяці поспіль перебували нижче від минулорічного рівня. Це сталося через посуху, яка знизила виробництво овочів та фруктів у липні”, - сказав Ваврищук в коментарі РБК-Україна.

На його думку, у вересні інфляція прискориться.

“Буде в діапазоні 6-7% наприкінці вересня, але це значно нижче, ніж прогноз НБУ - 7,8%. Ми також очікуємо, що за результатами року інфляція може виявитися нижчою, ніж прогнозує НБУ”, - зазначає експерт.

Своєю чергою Олександр Паращій, керівник аналітичного відділу інвесткомпанії Concorde Capital вважає, що попри поточну стабільність інфляції, існують численні ризики, які можуть вплинути на майбутні темпи зростання цін.

“Очікується, що інфляція може знову прискоритися через підвищення акцизів та можливе зростання цін на енергетичні ресурси”, - каже він в коментарі РБК-Україна.

На його думку, в довгостроковій перспективі інфляція може зрости через підвищення витрат на оплату праці та енергію, що є важливим фактором у контексті поточних економічних умов в Україні.

Вікторія Хаджирадєва