Рубль обвалився: коли і як догниє вся російська економіка

З приводу стрімкого зниження курсу російської нацвалюти пригадується фраза зі старого анекдоту: "До морга - значить, до морга!". Чи є це наслідком справді дієвих санкцій? Та як впливатиме на війну?

Санкції "з пекла" подіяли

Від початку року рубль втратив до долара 21%, а за останній місяць - 11%, а до євро - 15% і 8%, відповідно. З 21 листопада рубль втратив понад 5% своєї вартості.

26 листопада рубль досяг найслабшого рівня з березня 2022 року, перевищивши 105 рублів за долар. У середу, 27 листопада курс російської валюти на ринку вперше з середини березня 2022 року знизився майже до 115 руб. за долар.

До різкого зниження вартості рубля призвели нові санкції Сполучених Штатів, посилило їх падіння фондового ринку, а також необхідність балансування бюджету.

За оцінками експертів, до кінця року курс російської валюти може знизитися до 120 руб за долар.

За повідомленням агентства Bloomberg, до обвального падіння курсу рубля призвели нові санкції США проти 50 російських банків. Наразі під санкції потрапили ключові фінансові установи, що забезпечують міжнародні платежі, включаючи Газпромбанк, що ставить під загрозу останні канали надходження іноземної валюти до країни.

Санкції порушили зовнішньоторговельні платежі, особливо за нафту та газ, що призвело до фізичного дефіциту валюти на російському ринку.

Труднощі в міжнародних платежах, викликані санкціями, ще більше ускладнили фінансову ситуацію Росії, позаяк прямі розрахунки з основними торговельними партнерами майже припинилися. РФ змушена вести торгівлю через посередників і отримувати оплату в рублях.

Нині учасники ринку активно скуповують валюту, аби оперативно розплачуватися з контрагентами - розповів виданню Агентство аналітик Промзв'язокбанку Євген Ліктюхов. Й незрозуміло, як надходитиме на ринок валютна виручка за продаж газу з Європи, -  сказав Агентству екс-співробітник торгового відділу російського Металоінвестбанку Сергій Романчук.

Санкції, виток напруженості через війну в Україні - єдині фундаментальні причини падіння курсу рубля, вважають аналітики, опитані Reuters.

Серед інших факторів, котрі можуть вплинути на курс рубля, експерти називають більш ніж 20% падіння фондового ринку з початку року. Воно пов'язане з тим, що інвестори йдуть з акцій у депозити, котрі стали високоприбутковими після підвищення базової ставки Центробанку до 21%-ного пункту.

Крім того, на ринку спостерігається підвищена нервозність: ринок чекає реакції фінансової влади на девальвацію рубля, покупка валюти нагадує паніку в умовах невизначеності, - вказали Reutersаналітики брокерської компанії БКС.

Набіулліну посадять?

При цьому, за даними The Bell, російський Мінфін прогнозував, що середній курс долара досягне 103 рублів лише до 2027 року, але реальність виявилася набагато гіршою.

"З урахуванням слабких цін на нафту в листопаді чекати на зростання продажів валюти до кінця року мабуть не варто. Тому тризначні рівні курсу долара до рубля - це вже назавжди", - визнає навіть російський аналітик інвестиційної компанії Фінам Олександр Потавін.

А український спеціаліст зі стратегічних комунікацій у сфері бізнесу, державного управління та політики Юрій Богданов вважає, що Росія у будь-якому разі вичерпує можливості продовжувати війну попри те, що вона отримує допомогу від Ірану, КНДР та Китаю.

"...Який би не був великий російський ресурс - людський, матеріальний - він все одно не є невичерпним. Ми насправді не знаємо, де та точка неповернення. Враховуючи, як б’є на сполох Набіулліна (голова центробанку Росії - ред.), яка каже про перегрів економіки, це може бути і за три місяці, і за півтора року, і за рік, ми просто не можемо цього вгадати", - заважив він у коментарі ТСН.

Як вважає дехто з експертів, саме голову російського Центробанку Ельвіру Набіулліну можуть призначити цапом-відбувайлом за конаючий рубль.

Так, російський юрист Катерина Гордон вже заявила у пресі, що Набіулліна "душить" бізнес та населення. При цьому Гордон зазначила, що ключова процентна ставка в Білорусі та в Україні нижча за ту, яку встановлено Центробанком Росії.

"Народ виє, бізнес вмирає. Ключова ставка в Білорусії та Україні нижча за ту, до якої нас засудила Набіуліна", - висловилася вона у Telegram.

Нагадаємо, Національний банк України (НБУ) у жовтні 2024 року зберіг ключову процентну ставку на рівні 13%, інфляція на цей момент зросла до 8,6%. У Росії процентна ставка тримається на рівні 21%, що спричиняє нові витки інфляції.  

Важливий не стільки долар, як юань

Водночас з початку серпня, коли розпочалося зниження курсу, рубль подешевшав до долара та китайського юаню на 24%, пише Reuters.

"Можна сказати що подешевшання російської валюти до юаня може нести для Росії навіть більше ризиків, ніж подешевшання щодо долара. Справа у тому, що Китай зараз став дуже важливим російським партнером, особливо з точки зору військових дронів, запчастин, комплектуючих та всього іншого. Все це закуповується з Китаю, тому здешевшання російської валюти по відношенню до юаня може бути навіть більш критичним", - зауважив відомий блогер Майкл Накі.

Втім деякі аналітики попереджають, що російська влада падінням курсу рубля може, певною мірою, навіть скористатися.

Зокрема, ослаблення рубля вигідно російському уряду, оскільки збільшує бюджетні надходження, - повідомив у коментарі Reutersаналітик Фінам Микола Дутченко.

Окрім того, екс-глава оперативного штабу Міноборони ФРН Ніко Ланге в інтерв'ю BILD зауважив, що падіння російського рубля зіграє на руку владі агресора, оскільки збідніле населення РФ активніше мобілізуватиметься для участі в загарбницькій війні проти України. Зазначивши при цьому, що ослаблення рубля лише спростить владі РФ завдання вербувати нових солдатів на фронт.

"Найцинічніше в путінській системі те, що навіть це будуть використовувати для набору солдатів на фронт. Багато людей взяли кредит у доларах на квартиру або машину. А якщо рубль впаде, вони вже не зможуть обслуговувати розстрочку за кредитом. Тоді російська держава скаже: борг можна погасити, вирушивши на фронт", - припустив Ланге.

Ірина Носальська