Фото: АР
Греція оголосила про завершення обміну держоблігацій
Сьогодні, 12 березня, Греція оголосила про завершення обміну державних облігацій загальним номіналом 177,25 млрд. євро, випущених в рамках грецького права і які належать приватному сектору.
Як сказано в повідомленні грецького Агентства по управлінню державним боргом, в результаті обміну Греція повністю звільнила себе від зобов’язань по цих облігаціях на 177 млрд євро.
Так, згідно з умовами так званої програми участі приватного сектора в полегшенні боргового навантаження Греції (private sector involvement, PSI), замість колишніх держоблігацій інвестори отримують нові папери з номінальною вартістю на 53,5% менше за оригінальну.
Таким чином, зазначається в повідомленні, в результаті обміну держоблігацій, регульованих грецьким правом, основний борг Греції скоротився приблизно на 95 млрд. євро.
Нагадаємо, 9 березня 2012 року Греція офіційно оголосила результати пропозиції про обмін держоблігацій на 206 млрд. євро, що належать приватному сектору. До обміну були добровільно пред’явлені папери, регульовані законодавством країни, на 152 млрд. євро, або 85,8% від загальної кількості таких облігацій (177 млрд. євро).
Греція прийняла рішення задіяти так звану "обмовку про колективні дії", яка дозволила розповсюдити умови "добровільного" обміну на незгодну меншість. Таким чином, Греція обміняла усі папери, випущені в рамках грецького права (177 млрд. євро), на нові облігації, регулюючим правом яких стало англійське.
Нагадаємо також, що нові облігації сьогодні почали офіційно торгуватися на міжнародному ринку. Їхня прибутковості в ході торгів складала від 14% до 19%, тобто процентні ставки по грецьких бондам як і раніше найвищі серед усіх 17 країн єврозони.
Також до обміну були пред’явлені облігації на 20 млрд євро з числа паперів, випущених в рамках іноземного права (всього 29 млрд. євро). Таким чином, Греція реструктурує раніше випущені облігації загальним номіналом не менше 197 млрд. євро (близько 96% від усіх паперів на руках у приватного сектора).
Крім того, Греція продовжила до опівночі 23-24 березня 2012 р. термін пред’явлення паперів для інвесторів, які володіють її облігаціями, регульованими іноземним правом, в надії довести рівень участі до 100%.
Номінальна вартість облігацій при обміні скорочена на 53,5%, що передбачає зменшення основного боргу Греції по облігаціях більш ніж на 100 млрд. євро. На кожних 100 євро старих паперів інвестори отримали нові облігації номіналом 31,5 євро (представлені 20 серіями з погашенням між 2023 р. і 2042 р.) плюс дворічні папери Європейського фонду фінансової стабільності (EFSF) номіналом 15 євро (таким чином реалізовано скорочення основного боргу на 53,5%).
Фактичні втрати інвесторів при обміні складуть, за деякими даними, більше 75%, виходячи з так званої чистої приведеної вартості (NPV). Термін обігу нових паперів складає від 11 до 30 років, середньозважена ставка купона - 3,65% (ставка наростатиме з початкових 2% до 4,3%). У якості додаткової стимул-реакції до обміну приватні інвестори отримали спеціальні коштовні папери, виплати по яких залежать від майбутніх темпів зростання грецького ВВП.
Успішний обмін паперів дозволяє Греції уникнути безконтрольного дефолту 20 березня 2012 р., коли наставав термін виплат по старих облігаціях на 14,5 млрд. євро. Цей дедлайн більше не актуальний.