Столиця Нідерландів отримала статус найбільшого центру торгівлі акціями після виходу Британії з єдиного ринку Євросоюзу через Brexit.
Один з головних предметів гордості Великої Британії - статус Лондона як провідного фінансового центру Європи, а то й світу. Але в 2021 році, у перший місяць після Brexit, Амстердам скинув лондонське Сіті з п'єдесталу з торгівлі акціями. Корреспондент.net розповідає подробиці.
Закономірна ситуація
Амстердам вийшов у січні в європейські лідери торгівлі цінними паперами, обійшовши за цим показником один із провідних світових фінансових центрів - Лондон, пише британська газета Financial Times.
На Амстердамській фондовій біржі, а також торгових майданчиках Cboe Europe і Turquoise минулого місяця щоденна торгівля акціями, за даними видання, у середньому становила 9,2 мільярда євро, що більш ніж у чотири рази перевищує грудневі показники Амстердама.
Обсяги продажів цінних паперів у Лондоні в січні різко впали до 8,6 мільярда євро в день. Середній показник для Лондонської біржі в 2020 році становив 17,5 мільярда євро в день.
Зрушення в бік збільшення операцій в Амстердамі і зниження торгів у британській столиці газета пов'язує із забороною здійснювати фінансовими установами ЄС торгівлю цінними паперами в Лондоні.
Після підписання договору про Brexit Брюссель запровадив обмеження на торги в Лондоні акціями для компаній, зареєстрованих у ЄС, оскільки до теперішнього часу між Євросоюзом і Великою Британією не підписаний договір про окреме визнання регуляторного статусу британських бірж.
Таким чином, нідерландська столиця стала одним з перших переможців у зв'язку з виходом Британії з Євросоюзу, відзначає FT.
З початку 2021 року в Амстердамі також зросла активність на ринках свопів і суверенних боргових зобов'язань, операції з якими найчастіше проходили в Лондоні. У першій половині року Cboe Europe відкриває там бізнес з торгівлі деривативами.
Intercontinental Exchange (ICE) - з базою в США Міжконтинентальна біржа, найбільший у світі оператор термінового ринку, де торгуються ф'ючерсні контракти на всі види базових активів, - також планує перемістити ринок торгівлі викидами вуглецю в розмірі 1 мільярда євро в день у Нідерланди, хоча кліринг залишиться в Лондоні.
Закономірною назвав таку ситуацію аналітик компанії Rosenblatt Securities Аніш Пуар. "Лондон втратив свій статус центру торгівлі акціями ЄС, але у нього є шанс зайняти власну нішу в торгівлі", - зазначив експерт.
У лондонському Сіті попереджали про такі наслідки виходу з єдиного ринку ЄС без необхідного нормування торгівлі послугами, зокрема фінансами, які в Brexit забезпечували більше 10 відсотків податкових надходжень Великої Британії.
Представники біржі очікують, що "зсув" фінансів з Лондона в Амстердам залишиться постійним, оскільки європейська влада дотримується позиції про торгівлю номінованих у євро акцій тільки в ЄС.
За правилами Євросоюзу, європейські цінні папери повинні торгуватися на біржах і майданчиках, що мають статус еквівалентності. Цей статус означає визнання сторонами стандартів один одного в регуляційній сфері.
Британці цей статус отримати не змогли, і їхні шанси на його отримання оцінюються невисоко. Тому великі біржові оператори - Cboe і Turquoise - у січні 2021 року перевели свої книги замовлень із Лондона в Амстердам.
Однак британські експерти запевняють, що підстав для хвилювань немає. Цифри, на перший погляд, виглядають, звісно, загрозливо. Однак у цілому наслідки Brexit для Сіті, принаймні на цьому етапі, незначні.
Торгівля акціями - це лише невелика частина фінансового ринку, тому перевага Амстердама за цим показником не означає, що лондонське Сіті в цілому перестає бути головним фінансовим центром Європи, зазначає BBC News.
"Щодо робочих місць, податкових надходжень та інших показників, перевага Нідерландів зараз чисто символічна. З іншого боку, у фінансах це теж багато значить", - говорить директор консалтингової фірми Duff&Phelps Нік Бейлі.
На континентальних клієнтів і операції в євро орієнтовані приблизно 20 відсотків ринку надання фінансових послуг у Великій Британії. Більше половини фінансової системи обслуговує клієнтів усередині Королівства.
Інші експерти вважають, що ситуація доволі серйозна, тому що Сіті вже втратило більше, ніж просто торгівлю акціями. Наприклад, обсяг номінованих у євро свопів у січні становив всього лише 10 відсотків ринку, а в липні минулого року - майже 40 відсотків.
Ці та інші зміни можуть спровокувати солідний відтік фінансистів на континент.
Консалтингово-аудиторська компанія Deloitte вважає, що Лондон зараз повинні хвилювати питання: чи продовжить ЄС визнавати його клірингові доми після перехідного періоду, який закінчується через півтора року, і чи дозволять менеджерам фондів працювати з європейськими активами на території Британії?
Зміни в цих секторах можуть мати для Сіті, впевнені фахівці, куди більш серйозні наслідки, ніж торгівля акціями.
Експерти FT також відзначають, що відтік в обігу цінних паперів з Лондона на континент може привести до скорочення податкових надходжень від операцій з паперами. Тільки в минулому році ринок фінансових послуг приніс у британську казну 76 мільярдів фунтів у вигляді податків.
Нагадаємо, що Велика Британія за годину до Нового року вийшла з єдиного ринку і остаточно перестала бути членом ЄС - через чотири з половиною роки після референдуму, на якому більшість громадян висловилися за вихід з Євросоюзу.
Обсяг експорту товарів з Великобританії до Європейського Союзу стрімко скоротився в січні в результаті виходу країни з митного союзу і спільного європейського ринку.
Гроші залишають Лондон, оскільки Британія і Євросоюз так і не домовилися про відносини у сфері послуг, у тому числі - фінансових послуг, хоча послуги дають приблизно 80 відсотків ВВП Королівства. У договорі про взаємини після Brexit йдеться в основному про торгівлю товарами, але не послугами.
У сфері фінансів же вся влада опинилася в руках Європейської комісії - більшість компаній із Сіті не отримали від неї дозволів. У березні очікується виведення меморандуму, за яким ЄС може повернути Сіті на свій ринок.
"Чи збирається ЄС відрізати Британію? Зараз є ознаки, що такий намір є, але я думаю, це було б помилкою", - сказав глава Банку Англії Ендрю Бейлі в щорічній промові перед представниками Сіті.
Євросоюз хоче гарантій, що Лондон і надалі копіюватиме європейські правила, але Британія незгодна, зазначив глава центробанку.
Не нова тенденція
Ще в середині осені 2020 року глобальна аудиторська група Ernst&Young, яка останні чотири роки відстежувала пов'язані з Brexit декларації компаній фінансового сектору, повідомила, що на континент збираються перебратися компанії із сукупними активами в більш як 1,2 трильйона фунтів.
На той момент загальна кількість робочих місць у фінансовій сфері, які мігрували з Великої Британії в Євросоюз з моменту референдуму щодо Brexit, перевищила 7,5 тисячі.
Масова міграція фінансових інститутів з Великої Британії в Євросоюз повністю відповідає тим прогнозам, які звучали ще до того, як британці в червні 2016 року проголосували на референдумі за вихід з ЄС.
Зокрема, найбільший британський банк HSBC ще до референдуму заявляв про готовність перевести близько тисячі співробітників з Лондона в Париж, а глава американського банку JP Morgan Джеймс Даймон стверджував, що з Великої Британії можуть бути переведені близько чотирьох тисяч робочих місць.
З Британії біжать не тільки гроші, а й люди. Газета Financial Times випустила на цю тему дві статті, перша з яких отримала назву Відхід іноземців з Великої Британії.
Якщо вірити опублікованим 14 січня даним Центру економічної статистики (він входить у Національне управління статистики), з літа 2019 року по літо 2020 року з Великої Британії виїхало близько 1,3 мільйона іноземців, які проживали там.
У Лондоні мова йде про 700 тисяч осіб, тобто 8 відсотків його населення. Це означає найсильніший спад населення з часів Другої світової війни, підкреслюють автори дослідження Майкл О'Коннор і Джонатан Портес.
"Перша хвиля від'їзду європейців виникла після референдуму щодо Brexit. Люди їхали під дією емоцій, говорили, що їм тут більше не раді. Серед них було чимало вчених і викладачів", - цитує Le Monde німкеню, яка живе в Бристолі.
Однак Портес і О'Коннор вважають однією з головних причин такого відтоку населення - проблеми з пошуком роботи, які виникли під час пандемії коронавірусу через скорочення кількості робочих місць - в основному у сфері готельного бізнесу і туризму, де традиційно працювали мігранти.