Купувати цінні папери під час падіння ринку - відома стратегія інвесторів, яка виявилася як ніколи актуальною на початку 2022 року.
Початок року для американського фондового ринку видався невдалим - напередодні підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою ціни на акції падали. Але це падіння стимулювало роздрібних інвесторів, які цього тижня активізувалися і буквально накинулися на цінні папери - щоправда, не всіх компаній, а обраних. Обіцянка голови ФРС про підтримку економіки вселила ще більше оптимізму в учасників ринку. Корреспондент.net розповідає подробиці.
Купувати, але не все
З початку 2022 року роздрібні інвестори скуповують акції, які великі фонди скинули зі своїх портфелів в очікуванні жорсткості монетарної політики Федеральною резервною системою. Ціни знизилися - а це найкращий час для вкладень. Щоправда, цього разу у пріоритеті виявилися акції вартості - цінні папери великих стабільних компаній, пише Reuters.
Для акцій зростання та технологічних компаній початок року виявився не надто сприятливим, оскільки вони зазвичай приносять меншу прибутковість в умовах підвищення процентних ставок. А ФРС, як очікується, підвищить процентні ставки цього року три чи чотири рази - це сприяє зростанню прибутковості короткострокових казначейських облігацій.
Падіння фондового ринку на початку року зустрілося з оптимізмом роздрібними інвесторами, які побачили можливості для покупки. У понеділок, 10 січня, після падіння майже на 3% на початку торгової сесії, високотехнологічний індекс Nasdaq відіграв денні втрати та продовжив зростання у вівторок.
"Стратегія купівлі під час падіння залишається успішною ось уже 8 або 10 років, і я думаю, що люди все ще бачать можливості, коли розглядають сферу для потенційних інвестицій. Фондовий ринок США, як і раніше, залишається кращим для цього", - говорить Джей Джей Кінахан, головний ринковий стратег брокерської компанії TD Ameritrade, що належить Charles Schwab Corp.
За словами експерта, роздрібні інвестори повернулися до покупок цього місяця після того, як у грудні вони більше продавали, ніж купували. Найактивніші продажі припали на останній тиждень року, коли вплив штаму Омікрон став найбільш очевидним.
Для компанії Apex Clearing, яка обробляє угоди для брокерів, найбільш завантажений день у новому році був 5 січня, коли індекс S&P 500 впав приблизно на 2%, а коефіцієнт купівлі-продажу склав 1,91 (якщо коефіцієнт менше одиниці, це свідчить про очікування зростання, більше одиниці - вказує на швидкий розпродаж акцій). S&P продовжив падати наступного дня, і роздрібні інвестори знову продавали набагато більше, ніж купували.
При цьому індивідуальні інвестори продовжували купувати акції таких гігантів як Tesla, Apple, Microsoft, а також біржових фондів (ETF), орієнтованих на технології. Водночас вони продавали папери, пов'язані з іграми, спортом та виробництвом канабісу. Ризикові активи - такі, як криптовалюти та високоспекулятивні акції - інвестори в основному не купували, розповів Джакомо П'єрантоні, аналітик інвестиційно-дослідницької компанії Vanda.
Апетит до ризику, як і раніше, невисокий, і минулого тижня роздрібні інвестори в основному вибирали акції великих технологічних компаній та блакитних фішок, включаючи McDonald's, Walt Disney та AT&T.
Велика сила
За останні кілька років роздрібні інвестори стали відігравати важливішу роль на ринках, оскільки брокерські компанії перейшли на торгівлю без комісій, а соціальні мережі спростили для приватних осіб, багато з яких працюють віддалено через пандемію, можливість координувати торгові ідеї. І тут виникає суперечність із моделями інституційних інвесторів - організацій, які професійно займаються інвестуванням.
Аналітики Bank of America Securities заявили, що минулого тижня роздрібні клієнти та хедж-фонди купили акцій американських компаній на суму близько 500 мільйонів доларів, коли S&P 500 упав на 1,9%. Тим часом інституційні клієнти банку розпочали рік із найбільших продажів своїх активів із середини січня 2021 року.
Аналогічний феномен також спостерігався у понеділок, 10 січня, коли роздрібні інвестори третій торговий день поспіль купували акції на суму понад мільярд доларів, за даними аналітиків JPMorgan.
За їхніми словами, загальна сума акцій, куплених роздрібними торговцями, 10 січня становила 1,07 мільярда доларів - не рекорд історичних даних, але близький до нього. Інституційні інвестори цього дня акції продавали.
ФРС втішила
Глава Федеральної резервної системи Джером Пауелл порадував фінансові ринки словами підтримки під час свого виступу 11 січня.
Він зазначив, що інфляційний тиск триватиме до середини цього року, а потім перебої у ланцюжку поставок буде усунено, а інфляція затихне "з часом".
"Ми знаємо, що висока інфляція тягне за собою втрати, особливо для тих, хто не в змозі покрити зростаючі витрати на предмети першої необхідності, такі як їжа, житло та транспорт. Але ми використовуватимемо наші інструменти для підтримки економіки та сильного ринку праці, а також для запобігання закріпленню вищої інфляції", - сказав він.
Пауелл заспокоїв інвесторів, зазначивши, що економіка більше не потребує агресивних стимулів і що відсоткову ставку після приборкання інфляції буде знову знижено до рівня, який підтримувався до пандемії, коли ФРС стимулювала розвиток економіки.
Ринки почули посил Пауелла як "ми вас не залишимо" і відреагували миттєвим зростанням. За підсумками торгів 11 січня подорожчали і акції, і облігації, і золото, і сировина. Хоча зростання цін на сировину, зазначають аналітики, не таке вже й хороше явище для фінансових ринків, оскільки залишається гнітом для глобальної інфляції.
JPMorgan, Goldman Sachs та UBS також закликають інвесторів купувати акції після корекції початку січня - це був найгірший початок року за шість років. На їхню думку, прибутки підприємств продовжать зростання, що позитивно позначиться на вартості акцій.
Водночас аналітики з Wells Fargo, Leuthold Group, Blackstone і DoubleLine Capital очікують зниження індексу S&P 500 на 10-20% і радять починати збільшувати позиції в акціях тільки після такого падіння.
Хто з них має рацію, покаже час, але поки зрозуміло одне: більшість аналітиків очікують збереження високої волатильності - коливання цін - на глобальному фінансовому ринку.
Новини від Корреспондент.net в Telegram. Підписуйтесь на наш канал https://t.me/korrespondentnet