Що може допомогти знайти іноземних інвесторів для відновлення країни, як зменшити воєнні ризики та убезпечити капітал.
Довгий час після початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну інвестиції від іноземців в економіку нашої країни перестали поступати. Це не дивно, ніхто не хоче ризикувати грошима. Проте вихід з ситуації шукають і в першу чергу покладають надії на страхування.
Інвестиції на паузі
Залучати інвестиції під час війни дуже важко, адже потенційні інвестори бояться втратити гроші через руйнування виробництв та великі ризики втрати коштів.
Під час війни Україна залишилась майже без інвестицій. За підсумками першого кварталу цього року, прямі іноземні інвестиції в нашу країну скоротилися на 314 млн дол. Водночас інвестиції з України становили 106 млн дол. В результаті негативне сальдо досягло 420 млн млн. Статистики по другому кварталу поки що немає, але експерти кажуть, що негативні тенденції скоріш за все тільки посилились.
Олександр Болтян, аналітик компанії Esperio вважає, що під час війни залучати інвестиції зовсім не вийде, а ось готувати грунт під майбутні інвестиції можна. Йдеться про розгляд міжнародних проектів, адаптацію до наших реалій та складання плану робіт.
Загалом експерт майбутнє інвестиційних потоків у країну оцінює оптимістично, але ціна за них буде високою. Справді, тенденція відпливу капіталу зберігається і причиною є виключно війна. Ми говоримо про критичну масу відпливу грошей, а він трапився якраз через активні військові дії, інфраструктурні руйнування, людські смерті, масові звільнення населення з роботи. Планувати розвиток компаній та найголовніше повернення інвестицій у таких умовах неможливо.
Якщо корумпованість держави або законодавчі труднощі інвесторів з часом вирішуються, то територіальні конфлікти автоматично виключають країну зі списку привабливих інвестиційних напрямів.
Водночас з посиленням позицій України у війні завдяки міжнародній підтримці боєприпасами та фінансуванням наші політики заговорять на міжнародному рівні про відновлення економіки. Ось у цей період і очікується відновлення інвестиційного інтересу. Ймовірно, почнуть будувати заводи, або різні міжнародні підприємства на нашій території, з умовою права голосу у вирішенні якихось політичних завдань України. Тобто по суті, у той момент, коли можна вже буде говорити, що починається фаза відновлення нашої економіки, а отже війна добігає кінця, Україну поступово продаватимуть, або даватимуть в оренду сильним державам на довгі роки. І це буде абсолютно нормальним кроком, який дасть людям роботу, а країні перспективу зростання.
Страхування інвестицій під час бойових дій
Звичні методи приваблення інвестицій в економіку країни: пільги та преференції від влади за часів війни, не працюють. Звичайні страхові продукти, на жаль, не покривають цих ризиків.
Ослаблення страхового захисту в Україні під час війни сталося, за словами члена Ради НБУ Віталія Шапрана тому, що страховики не відповідають за воєнними ризиками, оскільки ця норма прописана в більшості правил страхування. Ще однією причиною є те, що
через валютні обмеження більшість великих ризиків неможливо перестрахувати за кордоном, а обсягу резервів в українських страховиків недостатньо для покриття таких ризиків.
В. Шапран зазначає, що без повноцінного відновлення ринкового перестрахування великих ризиків, реалізація більшості масштабних проєктів відновлення України буде неможлива.
Своєю чергою В'ячеслав Черняховський, генеральний директор Асоціації Страховий Бізнес (АСБ) каже, що НБУ забороняє українському бізнесу робити перестрахування воєнних ризиків на ринкових умовах.
Втім, вихід все ж є. Мова про страхування, проте незвичне, заточене спеціально під бойові дії.
Нещодавно Міністерство економіки України домовилося з агентством із гарантування інвестицій MIGA, яке належить групі Світового банку про запуск пілотного проєкту страхування інвестицій під час бойових дій на суму 30 млн дол.
“Гарантії для іноземних інвесторів надаватимуть на основі страхових продуктів, що вже є в MIGA, - Political Risk Insurance, у межах якого існує War Risk Insurance”, - каже адвокатка компанії Stron Legal Services Катерина Струкова.
Експерти по-різному ставляться до цієї ідеї. На думку М. Репко, страхування знизить ризик фізичного знищення активів і хоча б певною мірою зробить інвестиції в Україну менш ризикованими. Тому співпраця з MIGA - крок у правильному напрямку.
Своєю чергою О. Болтян вважає домовленість України з MIGA ще однією грошовою схемою, за якої невідомо який буде результат. Фінанси просто перетікатимуть з одного бюджету до іншого, начебто стимулюючи при цьому нашу економіку. Це все виглядає як дії заради дій. На думку експерта, перш ніж говорити про залучення інвестицій в Україні треба дочекатися закінчення війни.
Перші інвестиції вже є
Проте перша ластівка у сфері вкладів в країну до нас вже прилетіла. Нещодавно вперше з початку війни Світовий банк відновив інвестиції в Україну.
При чому йдеться саме про інвестиції, а не просто про фінансування потреб країни.
Міжнародна фінансова корпорація (IFC), що входить до структури Світового банку, виділила 30 млн дол. для інвестиційного фонду, яким керує американсько-українська компанія Horizon Capital. Вона вкладатиме гроші у перспективні технології, а також експортноорієнтовані компанії, що працюють переважно в Україні та Молдові.
“Це знакова подія – попри війну, IFC ухвалює рішення виділити гроші для інвестицій в Україну. Це має стати позитивним сигналом і для інших потенційних інвесторів: в українську економіку можна і треба починати вкладати гроші вже зараз”, – заявила перший віцепрем’єр міністр, міністр економіки України Юлія Свириденко.
У міністерстві економіки сподіваються, що після IFC до інвестицій в Україну повернуться й інші кредитори: Європейський банк реконструкції та розвитку, Німецька корпорація з інвестицій та розвитку, Фонд Рокфеллера тощо.
Україні для відновлення економіки після війни з Росією потрібно буде дуже багато грошей. За підрахунками президента країни Володимира Зеленського, знадобиться від 600 до 800 млрд дол. Своєю чергою голова комітету Верховної Ради з питань фінансів, податкової та митної політики Данила Гетманцев каже, що вже розроблена стратегія відновлення України. Вона розрахована на 10 років, потребуватиме близько 750 млрд дол., із яких 30% становитимуть приватні інвестиції. Саме для таких вкладень в економіку України потрібний додатковий страховий захист.
Вікторія Хаджирадєва