В США раптово збанкротував Silicon Valley Bank. Аналітики почали виказувати припущення, що новий банкопад в Америці загрожує великою фінансовою кризою, подібною до обвалення 2008 року.
Обвал та реакція уряду
Отже, Silicon Valley Bank став найбільшим банком, який зазнав краху після фінансової кризи 2008 року. Банкрутство банку 10 березня вразило світові ринки, а його клієнти можуть втратити мільярди доларів.
Відомо, що кредитор займав 16-те місце в рейтингу найбільших у США наприкінці минулого року з активами близько 209 млрд доларів. Раптовий крах банку, орієнтованого на технології, був безладним, але агресивне підвищення відсоткових ставок ФРС минулого року, яке погіршило фінансові умови в галузі стартапів, де він був помітним гравцем, може бути основною для цього причиною.
Головний офіс і всі філії Silicon Valley Bank знову відкриються 13 березня, і всі застраховані вкладники отримають повний доступ до своїх застрахованих депозитів не пізніше як у понеділок, повідомила FDIC.
Але, за даними FDIC, 89% депозитів банку на суму 175 млрд доларів не були застраховані на кінець 2022 року, і їхня доля ще не визначена.
Міністр фінансів США Джанет Йеллен зустрілася у п'ятницю з представниками банківського нагляду та висловила "повну впевненість" у їхній здатності відреагувати на ситуацію, повідомило міністерство фінансів.
Також влада США в неділю, 12 березня, вжила надзвичайних заходів, щоб зміцнити довіру до банківської системи.
Аналітики зазначають, що банкрутство найбільшого банку Кремнієвої долини загрожує значними проблемами великій кількості стартапів.
Як пише BBC, падіння американського банку вже вплинуло на інші країни. Насамперед на Велику Британію. Прем’єр-міністр Ріші Сунак, канцлер Джеремі Хант і голова Банку Англії Ендрю Бейлі "працювали протягом вихідних, щоб знайти рішення" для вирішення ситуації, заявив Хант.
Наслідки проблем у SVB, як пише на своїй сторінці в FBфінансовий аналітик Іван Компан, відчула на собі не лише американська, але й європейська та азійська фінансові системи.
"Ціна на акції банку знизилася на 60% протягом торгів в четвер та ще на 40% після закриття біржі. В п’ятницю вранці торги вже не розпочалися, а до вечора банк припинив свою діяльність. Але справа ж не тільки в каліфорнійському банку. Фінансові ринки — це сполучені сосуди і банкрутство одного та ще й досить великого, як правило, б'є по всій системі. І вдарило: біржовий індекс фінансових установ знизився до трирічного мінімуму, ціна на акції банківських гігантів — JP Morgan Chase, Wells Fargo, Bank of America — знизилася на 5−7%, менші банки подешевшали на 20−30%. Більше того, ударна хвиля докотилася й до Європи та Азії", — розповідає Іван Компан.
Зазначимо, що окрім SVB"впав" і Silvergate-банк, але він значно менший. Як пишуть аналітики, ця установа обвалилась через занадто дружню політику до криптовалют.
Причини та наслідки "банкопаду"
Іван Компан назвав головні, на його думку, причини падіння американських фінустанов.
"Агресивна політика ФРС щодо підвищення відсоткової ставки, нагадаю, що за рік вона виросла майже на 5%, спричинила підвищення дохідності короткострокових державних та інших облігацій. В свою чергу, це мотивує клієнтів забирати свої гроші з банківських депозитів, які дають низький дохід, і інвестувати їх в цінні папери. Щоб розрахуватися за депозитами, банкам доводиться продавати існуючі довгострокові активи, як правило, теж облігації, але які були куплені раніше, за високими цінами і за рік суттєво подешевшали. Отже, банки вимушені продавати в збиток, іншого вибору немає. Другий варіант — намагатися втримати вкладників, підвищуючи ставки по депозитам, що теж погано впливає на прибутковість банків", — стверджує Іван Компан.
Головний економіст, керівник з економічних реформ Офісу простих рішень і результатів Ярослав Романчук називає банкрутства, що відбулися – наслідком тривалої смуги неправильних рішень.
"Починаючи від ФРС, закінчуючи поведінкою інвесторів. Останні думали, що епоха дешевих, доступних грошей триватиме вічно. Що можна буде завжди перекредитувати. Що американські облігації завжди будуть дешевими. Поєднання всіх цих факторів призвело до феномену, який називається моральною загрозою. Йдеться про розслаблення, надію на те, що завжди хтось врятує (ринок, ФРС, інші банки, уряд). Люди зовсім інакше ставилися до ризиків. І ось – підсумок", - каже він в коментарі сайту Комментарии.
Серед західних аналітиків думка щодо банкопаду неоднозначна. Наприклад, мільярдер-інвестор Білл Акман заявив, що втручання уряду США для захисту вкладників після краху Silicon Valley Bank "не є порятунком" але допомагає відновити довіру до банківської системи.
Акман написав у Твіттері, що, якби уряд не втрутився, то в США була би банківська паніка 1930-х років, яка б продовжилась у понеділок, що призвело б до величезних економічних збитків і поневірянь мільйонів.
"Більше банків, ймовірно, збанкрутують, незважаючи на втручання, але тепер у нас є чітка дорожня карта того, як уряд керуватиме ними", - вважає він.
Проте багато аналітиків не настільки оптимістичні. Вони не впевнені, що дії регулюючих органів зміцнять довіру до банківської системи США та покращать наслідки банкопаду.
"Я не думаю, що можна недооцінювати небезпеку, в якій знаходиться американська банківська система", - заявив на каналі CNBC банківський аналітик Дік Боув.
Аналітик зазначив, що банківська система США перебуває у небезпеці з двох причин.
"По-перше, вкладники втратили віру в американські банки: забудьте про людей, які могли чи не могли брати гроші із SVB. Депозити в американських банках за останні 12 місяців впали на 6%", - зазначив він.
Друга група, яка втратила віру в американську банківську систему, - це інвестори, додав він.
"Інвестори втратили віру, тому що американські банки мають цілу купу бухгалтерських трюків, які вони можуть використати, щоб показати прибуток, коли прибутка не існує, щоб показати капітал, коли капіталу не існує", - зазначає Боув.
Експерт розповів, що методи бухгалтерського обліку для банківської галузі "цілком неприйнятні" і що банки використовують "бухгалтерські хитрощі, щоб не вказувати, який справжній капітал у цих банках".
"Уряд зараз перебуває у підвішеному стані. І уряд намагається зробити все можливе, щоб зупинити те, що може стати серйозним негативним поштовхом", - сказав Боув.
Новий банкопад нагадує фінансову кризу 2008 року, каже аналітик Sevens Report Том Ессей, відзначаючи, що SVB боровся і зрештою не зміг втриматися на плаву. Незважаючи на зловісні та вкрай негативні проблеми з фінансуванням Silvergate та SVB, їх не слід екстраполювати на всю галузь каже Ессей, зазначаючи, що обидва банки працюють на ринках, які більш вразливі до економічного стресу, викликаному вищими відсотковими ставками — криптовалюти, стартапи та венчурний капітал.
Проте, труднощі стоять перед усім банківським сектором, а саме: вартість депозитів (і, отже, банківських послуг) істотно зросла через вищі ставки, тоді як ринкова вартість облігацій знизилася.
"Це означає, що деякі банки можуть не бути такими капіталізованими, як вони гадають", — каже Ессей.
Щодо впливу на Україну, то, як кажеЯрослав Романчук, українських грошей в збанкрутілих американських банках фактично немає. Але нас може зачепити інакше.
"Коли американська економіка стабільна і навіть демонструє зростання – простіше виділяти гроші на зовнішні проекти, зокрема пов'язані з підтримкою України. Якщо ж починається тиск на видаткову частину бюджету, в результаті підвищення відсотків ставок обслуговування боргу зростає на 1-1,5 млрд доларів рік, природно, виділяти гроші будь-кому США стане складніше. Як і нам – переконувати американських партнерів давати нам гроші та зброю. Тому що Штати зосередять зусилля на погашення фінансової пожежі, що починається там. І їм зараз важливіше не допустити його поширення, проблем усередині своєї країни", каже експерт.
Валерія Шипуля