Як зниження резервів вплине на економіку країни, чим воно пояснюється та чому поточна ситуація не є критичною?
Золотовалютні резерви України почали знижуватися. Основна причина - брак іноземної допомоги. Водночас експерти кажуть, що ситуація контрольована і що є джерела, коштом яких можна поповнювати резерви.
Чому резерви просіли?
ЗВР України почали знижуватися. За інформацією НБУ, станом на 1 лютого міжнародні резерви України склали 38,5 млрд дол., за січень вони знизилися на 4,9%.
“Така динаміка зумовлена валютними інтервенціями НБУ для збереження курсової стійкості, борговими виплатами країни в іноземній валюті та меншими порівняно з попередніми місяцями обсягами надходження міжнародної допомоги”, - пояснили у регулятора.
На валютні рахунки уряду в банку надійшло 898,9 млн дол. З цієї суми:
12,1 млн дол. – від розміщення валютних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП); 386,8 млн дол. – позикові та грантові кошти від Японії, що надійшли через Світовий банк.
За даними НБУ, за обслуговування та погашення державного боргу в іноземній валюті виплачено 441,6 млн дол., з яких: 368,5 млн дол. – обслуговування та погашення валютних ОВДП; 69,6 млн дол. – обслуговування та погашення боргу перед Світовим банком;
3,5 млн дол. – сплата боргу перед іншими міжнародними кредиторами.
НБУ відповідно до балансових даних продав на валютному ринку 2,55 млрд дол. та викупив до резервів 16 млн дол. Отже, чистий продаж валюти НБУ в січні становив 2 533 млн дол., зменшившись на 29% порівняно з груднем.
“Поточний обсяг міжнародних резервів забезпечує фінансування 5,1 місяця майбутнього імпорту”, - додали в НБУ.
За класифікацією МВФ цей рівень є достатнім, тож наразі ситуація не є критичною.
Нагадаємо, у липні минулого року резерви України встановили історичний рекорд – 41,7 млрд дол. Після цього вони знижувалися чотири місяці поспіль. Лише у грудні резерви зросли завдяки валютним надходженням від закордонних партнерів.
Загалом упродовж минулого року міжнародні резерви України збільшилися на 42%. Торік Україна отримала безпрецедентну світову фінансову підтримку. На рахунки уряду в НБУ надійшло близько 42,7 млрд дол. Найбільша фінансова допомога надійшла від ЄС – 19,7 млрд дол., через трастовий фонд Світового банку – 16,4 млрд дол. (зокрема, від США, Японії, Великої Британії, Норвегії та інших країн), МВФ – 4,5 млрд дол.
Є звідки поповнювати
Українські експерти зберігають спокій щодо стану ЗВР країни. Так, Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру вважає, що навіть зараз вони перебувають на нормальному рівні й ніякої проблеми з ними немає.
“Резерви на достатньому рівні аби фінансувати імпорт. Так, вони вже не рекордні, як було влітку минулого року, але й низькими їх не назвеш. Через нормальний стан резервів у нас немає девальвації. До того ж чим більше резервів, тим більше НБУ може робити валютних інтервенцій, для цього вони й існують. Тож нічого проблематичного немає”, - каже Охрименко.
Крім того, у нас є джерела, з яких ми можемо їх поповнювати в майбутньому.
“Незабаром Україна отримає від ЄС 4,5 млрд євро. Тож резерви лише виростуть. Крім того, будуть гроші від Канади та Японії. Валюти буде достатньо”, - впевнений експерт.
Водночас Україні потрібні кошти на відбудову.
“В України не вистачає грошей на відбудову країни, на жаль з резервів їх брати не можна”,- каже експерт.
Своєю чергою Олексій Кущ, експерт аналітичної компанії “Об'єднана Україна” каже, що ЗВР України підтримає рішення ЄС виділити допомогу Україні.
“Було прийнято надзвичайно важливе рішення про виділення Україні 50 млрд євро допомоги ЄС. Пакет фінансової підтримки розрахований на чотири роки. 39 млрд євро буде надано у контексті бюджетної підтримки України. Решта 8 млрд євро - гарантії в рамках кредитних програм ЄБРР і ЄСБ. Біля 3 млрд євро - компенсація кредитних програм в рамках концепції “фінансової стійкості” України. Можна сказати - “лід тронувся”. Розблокування цього важливого пакета допомоги для України - важливий результат роботи українських державних інституцій”, - каже він.
За словами експерта, важливо, що кошти надаються ЄС під фундаментальні інституційні питання розвитку: права людини;
примат права; збереження парламентської демократії, а не під приватизацію певних державних підприємств чи підвищення тарифів як під час програм МВФ. Програма допомоги буде аудіюватись кожні два роки з точки зору цільового використання.
Україна урізає видатки
З огляду на зменшення допомоги від Заходу, український уряд у січні поточного року був вимушений скоротити частину видатків бюджету.
“Український уряд у січні скоротив частину видатків бюджету через відсутність фінансової допомоги від міжнародних партнерів”,- повідомив голова фінансового комітету Ради Данило Гетманцев.
Від партнерів Україна отримала лише фінансування від Японії (пільгові позики і гранти) на суму 390 млн дол. (14,6 млрд грн), що в 11 разів менше за аналогічний місяць минулого року.
За прогнозами, у 2024 р. Україна потребуватиме близько 42 млрд дол. фінансової підтримки, щоб закрити дефіцит бюджету.
За інформацією Мінфіну, дефіцит державного бюджету у січні скоротився майже у 20 раз порівняно з груднем минулого року та становив 14,9 млрд грн, що є одним з найменших показників за час війни.
Фінансування усіх критично важливих видатків на оборону і соціальний захист у січні було забезпечено насамперед за рахунок суттєвого перевиконання плану по доходах.
Чому важливо мати достатні резерви?
Достатність ЗВР - важливий економічний показник. По-перше, резерви є гарантом фінансової стабільності. Вони можуть бути використані для підтримки курсу національної валюти, захисту від валютних коливань та усунення дефіциту зовнішньої платоспроможності.
По-друге, вони дозволяють країні бути менш залежною від зовнішніх кредиторів та надають додаткові кошти для виплати боргу у разі потреби. Але під час війни ми лише коштом кредиторів і маємо достатній рівень резервів.
По-третє, резерви дозволяють країні краще управляти своїм зовнішньоторговельним балансом і мати більшу гнучкість під час проведення торгових операцій.
По-четверте, міжнародні резерви відіграють важливу роль у забезпеченні національної безпеки та геополітичної стабільності та можуть бути фінансовим резервом у разі надзвичайних ситуацій.
Вікторія Хаджирадєва