Фонд на прохання України виділив менше коштів. Крім того, він висунув нові вимоги та продовжив виконання старих.
МВФ надав Україні близько 400 млн дол. Це менше, ніж було за планом. Крім того, фонд подовжив терміни виконання старих вимог та висунув нові вимоги. Як ми їх виконуємо?
Менший транш
До державного бюджету України надійшли близько 400 млн доларів чергового траншу МВФ. Про це повідомив прем'єр-міністр Денис Шмигаль.
За його словами, це кошти, які Україна отримала після успішного сьомого перегляду програми EFF (Extended Fund Facility). Таким чином, загальна підтримка МВФ в межах цієї ініціативи досягла понад 10 млрд дол.
Загалом за два роки роботи програми EFF, Україна успішно пройшла вже сім переглядів, що дозволило залучити понад 10,1 млрд дол. з передбачених програмою 15,5 млрд дол.
Транш виявився меншим, ніж планувалося раніше, і меншим за попередні транші за цією програмою. Водночас це сталося на прохання України.
“Відповідно до перегляду потреб платіжного балансу на 2025 р., Україна попросила змінити доступ до коштів за програмою EFF з перенесенням фінансування на майбутнє, тоді як загальна сума програми залишається незмінною”, - заявив голова місії в Україні Гевін Грей.
Своєю чергою голова фінансового комітету парламенту і представник “Слуги народу” Данило Гетманцев пояснив, чому Україна це зробила.За його словами, те, що Україна звернулась до фонду із проханням зменшити розмір траншу із раніше запланованих 0,92 млрд дол. до 0,4 млрд дол. є технічним рішенням, при ухваленні якого керувалися достатньою поточною ліквідністю та потребами платіжного балансу.
Гетьманцев каже, що рішення про меншу допомогу від МВФ вкладається в логіку економії доступних ресурсів зараз, через більшу невизначеність із фінансуванням завтра.
Він наголосив, що ми маємо закриту потребу у зовнішньому фінансуванні на 2025 р. Тоді як ситуація із залученням коштів партнерів у 2026 р. є набагато більш невизначеною.
Приблизно такі ж пояснення про менше фінансування від МВФ дав і Шмигаль. Він заявив, що наразі із ліквідністю – тобто балансом надходжень і витрат коштів – в України все добре, а тому є і впевненість у фінансовій ситуації.
Своєю чергою наукова співробітниця Центру економічних досліджень Олександра Бетлій в коментарі для BBCnewsУкраїна вважає, що такий крок влади виправданий.
“Якщо минулого року ми отримували в чистому вигляді більше, ніж сплачуємо МВФ у відсотках та погашенні, то наступного року картина буде трохи іншою: ми будемо повертати більше, ніж ми будемо отримувати від МВФ. І це ще одна причина, чому уряд “вирішив трохи покерувати ліквідністю”, - пояснює економістка.
Є і ще одне міркування: з огляду на непередбачуваність стосунків України з США, нашій країні конче потрібні кошти на оборону на наступний рік.
За словами Бетлій, ми розуміємо, що частину коштів від програми від G7 треба буде витрачати на оборону, і на наступний рік ми не знаємо, скільки в нас залишиться грошей, бо кожен день ситуація змінюється. А відтак, виглядає логічним відкласти кошти МВФ на наступний рік, щоб, зокрема, було чим погашати борг перед фондом. Інший варіант – дефолт перед МВФ – “це дуже боляче”.
Чотири маяки перенесли
Попри те, що Україна отримала черговий транш МВФ, з виконанням вимог фонду не все безхмарно. Воновленому меморандумі між МВФ та Україною терміни чотирьох діючих маяків було перенесено.
Мова йде про: призначення нового керівника ВЕБ (з кінця лютого на кінець липня 2025 р.); подання законопроекту про ризик критичних третіх осіб фінансового сектора (з травня на вересень 2025 р.); публікацію зовнішнього аудиту ефективності Національного антикорупційного бюро України (з лютого до липня 2025 р.), внесення змін до Кримінального процесуального кодексу для посилення боротьби з корупцією, у т.ч. у контексті скасування так званих “правок Лозового” (з грудня 2024 по липень 2025). Цей маяк переноситься вже втретє та є ключовим у програмі.
“Україна не виконала одне зі своїх зобов’язань — не скасувала “правки Лозового”, які мала скасувати для успішного сьомого перегляду. Те, що Україні вдалося досягти угоди про перегляд означає, що знову МВФ іде нам назустріч, проявляючи певну гнучкість”, - заявив економіст Центру економічної стратегії Максим Самойлюк.
Крім того, Україна вже зірвала терміни виконання трьох маяків майбутнього восьмого перегляду.
За планом Ukraine Facility країна також ризикує не виконати одразу дев’ять індикаторів за перше півріччя. Про це повідомили учасники консорціуму #RRR4U.
Наступний восьмий перегляд програми, коли МВФ перевірятиме виконання маяків, також може бути проблемним.
З п’яти маяків, які оцінюватиме Фонд, ми виконали повністю і вчасно лише два. Ще три не виконані: призначення голови Бюро економічної безпеки (конкурс триває); затвердження зовнішнього аудиту НАБУ; підготовка стратегії для НКЦПФР.
За словами Самойлюка, прогрес не можна назвати задовільним. Нам доведеться або виконувати маяки невчасно - для цього є час до червня, або домовлятися з МВФ про зміну цих маяків чи перенесення їхнього дедлайну.
Нові вимоги МВФ
Крім того, МВФ у новому меморандумі додав чотири нові структурні маяки. Йдеться про розробку операційного плану для реалізації IT стратегії для ДПС та ДМС (у рамках виконання Нацстратегії доходів) – до кінця вересня 2025 р.; прийняття секторальних стратегій відповідно до нової стратегії управління державними інвестиціями – до кінця грудня 2025 року; проведення незалежної перевірки професійної придатності та ділової репутації НКЦПРФ (частина попереднього маяка, виконання якого було провалено регулятором) – до кінця червня 2025 р., перегляд процедури відбору та призначення до наглядових рад держпідприємств – до кінця серпня 2025 р.
На наступний 8-й перегляд, який, ймовірно, відбудеться вже в липні, виноситимуться структурні маяки з реформ з виконанням на середину поточного року.
На думку експертів, більшість маяків Україна цілком здатна виконати вчасно.
“Не бачу істотних проблем з їх досягненням, звичайно якщо НКЦПРФ вдруге не вирішить провалити “свій маяк”. Потенційно можуть бути затримки з обранням на конкурсі та призначенням нового голови Митної служби, але буде видно ближче до дедлайну - кінця червня. Інші маяки, включаючи подання, цілком посильні для уряду”,– зазначив Гетьманцев.
Чому програма МВФ важлива
Від того, чи має Україна прогаму з МВФ залежить зацікавленість в нашій країні з боку інших інвесторів. Коли є співпраця з фондом,до країни більше довіри, це означає, що вона є платоспроможною.
За словами Бетлій,співпраця з фондом і стабільність фінансування розглядаються як “маяк” для інших кредиторів, що в країні відбуваються правильні зміни і реформи.
Крім того, за словами голови НБУ Андрія Пишного, МВФ виступив платформою, що поєднала зобов'язання України щодо реформ із запевненнями з боку міжнародних партнерів по фінансуванню.
“До програми з МВФ прикріплений пакет міжнародної допомоги обсягом близько 150 млрд дол. за базового сценарію”,- сказав Пишний.
Своєю чергою Шмигаль сказав, що навколо програми МВФ фактично сконцентровані всі інші інструменти.
Вікторія Хаджирадєва