Оцінки інвестиційного клімату в Україні демонструють поступове покращення.
Як бізнес оцінює інвестиційний клімат в Україні в умовах війни, що впливає на нього негативно, а що позитивно та якими є очікування від майбутнього?
Бізнес зберіг позитивні оцінки
Бізнес в Україні у жовтні 2025 р. зберіг позитивні оцінки своєї економічної діяльності, хоча і з незначним зниженням. Індекс очікувань ділової активності (ІОДА) НБУ України становив 50,3 пункту, що є лише трохи нижче вересневого показника у 50,4 пункту, але все одно перевищує нейтральну позначку у 50.
“Надходження міжнародної фінансової підтримки, стійкий споживчий попит, бюджетне фінансування відновлення інфраструктури та будівництва доріг, сповільнення темпів інфляції, а також забезпечення стійкої ситуації на валютному ринку сприяли збереженню оптимістичних настроїв”,- йдеться у щомісячному опитуванні НБУ підприємств Україні.
Натомість стримуючий вплив на економічну активність підприємств мали зростання інтенсивності обстрілів, руйнувань енергетичної інфраструктури, логістики та виробництв, енергодефіцит, значні витрати бізнесу на відновлення, оплату праці та енергоресурси, а також збереження дефіциту робочої сили.
Підприємства торгівлі восьмий місяць поспіль позитивно оцінили свої поточні економічні результати та вдруге поспіль були найоптимістичнішими серед респондентів завдяки надходженню достатньої пропозиції товарів від нового врожаю, жвавому споживчому попиту і сповільненню інфляції. Секторальний індекс у жовтні зріс до 54.3 з 54 у вересні 2025 р.
Підприємства будівництва також поліпшили оцінки результатів своєї поточної діяльності, зважаючи на бюджетне фінансування на відновлення інфраструктури та будівництво доріг, пожвавлення житлового будівництва, а також сезонний чинник. Секторальний індекс у жовтні зріс до 53.3 з 50 у вересні 2025 р.
Підприємства промисловості надали стриманіші оцінки результатів своєї діяльності, зважаючи на подальше руйнування виробничих потужностей, високі витрати на відновлення, оплату праці й енергоресурси, а також енергодефіцит. Секторальний індекс у жовтні становив 48.8 порівняно з 49.1 у вересні 2025 р.
Підприємства сфери послуг також стриманіше оцінили свої економічні перспективи з огляду на руйнування залізничної інфраструктури, ускладнення та здорожчання логістики, збереження дефіциту кваліфікованих кадрів. Секторальний індекс у жовтні становив 48.7 проти – 49.4 у вересні.
Підприємства промисловості, будівництва та торгівлі очікували на сповільнення темпів зростання цін постачальників і зберегли високі оцінки щодо тарифів на власні продукцію та послуги. Натомість підприємства сфери послуг були налаштовані на здорожчання цін на власні послуги на тлі очікуваного пришвидшення темпів зростання закупівельних цін.
Менше паніки, більше інвестицій
Своєю чергою свіже опитування Європейської Бізнес Асоціації (ЄБА), проведене у партнерстві з міжнародною групою компаній NEQSOL HOLDING B.V, свідчить, що оцінки інвестиційного клімату в Україні хоч і залишаються переважно негативними, але демонструють поступове покращення.
Інтегральний показник Індексу інвестиційної привабливості України дещо зріс у 2025 р. та склав 2,70 бала з 5-ти можливих (2,49 бала у 2024 р.).
“Значення індексу майже відновилося до рівня другої половини 2021 р. напередодні повномасштабного російського вторгнення”, - повідомили NV Бізнес у пресслужбі ЄБА.
До головних факторів позитивного впливу на інвестиційний клімат в Україні керівники компаній відносять євроінтеграційний рух, преференційний режим міжнародної торгівлі та “транспортний безвіз”, дерегуляцію та диджиталізацію державних послуг.
Від наступного року 29% опитаних СЕО очікують покращення інвестиційного клімату, 44% вважають, що суттєвих змін не відбудеться, а 27% прогнозують погіршення.
Попри війну, 72% опитаних членських компаній ЄБА продовжуватимуть інвестувати в український ринок. Минулого року були готові інвестувати 70%.
“Попри війну та інші виклики 72% опитаних членських компаній ЄБА продовжуватимуть інвестувати в український ринок”, - коментує результати дослідження Володимир Лавренчук, регіональний директор Neqsol Holding B.V. в Україні.
Внутрішні загрози не менш серйозні, ніж зовнішні
Серед негативних факторів впливу -російська військова агресія, корупція, слабка судова система, нестача кадрів та удари по українській енергосистемі. До того ж, на думку 78% респондентів, інвестиційну привабливість України погіршує обмеження валютних операцій.
“Дослідження черговий раз демонструє, що внутрішні загрози, такі як корупція та слабкі суди, є такими ж серйозними, як і зовнішня загроза російської агресії. Десятки років поспіль бізнес сигналізує про запит на дієву та комплексну боротьбу з корупцією та забезпечення верховенства права. Це важливі маркери також і для нових інвесторів та інвестицій, яких так відчутно потребує українська економіка”,- зазначає Анна Дерев’янко, виконавча директорка ЄБА.
Водночас, кількість бізнес-лідерів, що вважають інвестиційний клімат в Україні несприятливим, поступово зменшується - у 2025 р. так вважають 71% опитаних проти 79% - у 2024 р. Серед них вкрай несприятливим його вважають 14% проти 20% - у 2024 р. Водночас 21% респондентів оцінюють інвестклімат як нейтральний, а 8% - як сприятливий. Проте, з 17% минулого року до поточних 29% зросла частка топменеджерів, які вважають, що новим інвесторам буде вигідно заходити в Україну.
Ситуація на ринку праці дещо пом’якшилася
Згідно з опитуванням НБУ ситуація на ринку праці дещо пом’якшилася. Респонденти будівництва та торгівлі очікують на збільшення загальної чисельності працівників. Проте у промисловості та секторі послуг і надалі очікується скорочення персоналу, найсуттєвіше – у промисловості.
Покращення фіксує і опитування ЄБА. Згідно з ним 83% респондентів відкрили нові вакансії у 2025 р., 96% підвищили зарплату працівникам. Водночас 74% опитаних відчули дефіцит кваліфікованих кадрів, а 46% повідомили про виїзд молодих фахівців віком 18-22 за кордон.
Виплата заробітної плати в повному обсязі (94%) та премій і бонусів (86%) залишилися ключовими практиками для більшості компаній у 2025 р. Бізнес також інвестував у розвиток та добробут команд: 59% організовували освітні курси, а 52% забезпечували психологічну підтримку. Окрім того, компанії надавали фінансову допомогу: 26% компенсували оренду житла, а 20% - оплачували медичне страхування для членів родин. 65% роботодавців традиційно дарували подарунки на свята.
Більшість опитаних компаній уже мають чітке бачення розвитку на наступний рік. Головний акцент бізнес робить на збільшенні рівня заробітної плати - це планують 94% компаній. Зокрема, 28% компаній передбачають зростання в межах 11-15%, 23% - на 5-10%, 10% – на 16-20%. Лише 6% компаній не мають наміру підвищувати заробітні плати у 2026 р.
36% компаній мають на меті збільшити кількість працівників у 2026 р., 55% - не планують змін, 9% - планують скорочення. 17% компаній повідомили про перерозподіл функцій у бік мультифункціональності.
Серед інших запланованих змін: збільшення бюджетів на навчання та розвиток персоналу - 25%, вихід на нові ринки та пошук партнерів - 18%, зміна керівництва або відкриття нових регіональних представництв - 6%, скорочення витрат на навчання - 5%, закриття представництв - 3%.
Вікторія Хаджирадєва