Метінвест, найбільший український гірничо-металургійний холдинг, оголосив про завершення операції з поглинання Маріупольського металургійного комбінату ім. Ілліча (ММК ім. Ілліча). За словами експерта компанії BG Capital, ММК ім. Ілліча в цілому коштував Метінвесту приблизно $ 1.8 млрд.
Як розповів
Корреспондент.biz Євген Дубогриз, аналітик
компанії BG Capital, він оцінює справедливу
вартість 5%-ї частки у статутному капіталі
Метінвесту в $ 1,2 млрд, виходячи з
прогнозного показника EBITDA Метінвесту
в 2011 році на рівні $ 4,2 млрд і очікуваного
чистого боргу на кінець року в розмірі
$ 3,1 млрд.
Таким чином, за словами
аналітика, ММК ім. Ілліча в цілому
коштував Метінвесту приблизно $ 1,8 млрд,
включаючи $ 101 млн, виплачені СКМ у липні
2010 року за 8% пакет акцій ММК, $ 376 млн,
витрачені на викуп акції додаткових
емісій ММК і екс-мажоритарного акціонера
комбінату, компанії Ілліч-сталь, а також
приблизно $ 50 млн, заплачених за 12% пакет
Ілліч-сталі в грудні 2010 року.
"Незважаючи
на низькі фінпоказники ММК (EBITDA компанії
у 2010 році - $ 61 млн, чистий збиток - $ 52
млн), ми вважаємо таку ціну обгрунтованою:
з поглинанням ММК акціонери Метінвесту
також отримали контроль над непрофільними
активами підприємства, у першу чергу,
агроцехом ММК, недавно реорганізованому
в холдинг HarvEast, вартість якого може
становити $ 300-500 млн", - зазначив
Дубогриз.
Плановане збільшення
виробництва на ММК Ілліча до 9 млн тонн
рідкої сталі на рік, або до 25 тис. тонн
на добу (+45% до поточних обсягів
виробництва), на думку аналітика,
позитивно позначиться на операційних
і фінансових показниках як самого ММК,
так і його основних постачальників
сировини - Інгулецького і Північного
ГЗК, а також Авдіївського КХЗ.
У той
же час Метінвесту можуть знадобитися
додаткові кошти для збільшення обсягу
інвестицій в модернізацію ММК до $ 3
млрд: попередня версія інвестпрограми,
оприлюднена під час розміщення облігацій
Метінвесту в лютому нинішнього року,
передбачала, що капітальні вкладення
в ММК у 2011-15 роках складуть близько $ 2
млрд, при цьому істотного зростання
виробництва сталі не планувалося. "Ми
не виключаємо, що в поточному чи наступному
році Метінвест знову може вийти на ринок
позикових коштів", - сказав
експерт.
Нагадаємо, що в результаті
угоди акціонери Метінвесту, крім
виробленого в 2010 році викупу акцій ММК
ім. Ілліча, провели додаткову емісію
акцій Metinvest BV, холдингової компанії
групи Метінвест, на користь компанії
Clarendale Limited, підконтрольної генеральному
директору і екс-власнику ММК Володимирові
Бойку. Після завершення додаткової
емісії частка Clarendale Limited у статутному
капіталі Метінвесту склала 5%, інші
акціонери холдингу, СКМ і Смарт, володіють,
відповідно, 71,25% і 23,75%.
Крім того,
акціонери Метінвесту також узгодили
п'ятирічну програму інвестицій в ММК
ім. Ілліча у розмірі понад $ 3 млрд,
інвестиції будуть спрямовані на
збільшення річної виплавки сталі до 9
млн тонн (+60% до обсягів виробництва 2010
року), повний перехід до конверторного
виробництва сталі, модернізацію
виробництва, екологічні програми.