Єврооблігації української компанії мають невисокий рейтинг надійності, оскільки терміни виплати боргу залишаються неясними.
Міжнародне рейтингове агентство Fitch присвоїло єврооблігаціям Нафтогазу рейтинг В- (середній рівень надійності). Аналітики засумнівалися, що Газпром виплатить 2,6 мільярда доларів боргу.
Fitch вважає, що Газпром залежить від Нафтогазу, але оцінка буде значно знижена після запуску трубопроводів Північний потік-2 (ПП-2) і Турецький потік. Корреспондент.net розповідає подробиці.
Fitch засумнівався в облігаціях Нафтогазу
Fitch Ratings присвоїв єврооблігаціям української компанії Нафтогаз рейтинг В-. Пояснюючи причини цього рішення, його експерти вказали, що при оцінці фінансового стану не враховували можливу виплату їй 2,6 мільярда доларів Газпромом, оскільки терміни виконання рішення Стокгольмського арбітражу залишаються неясними.
У рейтинговому агентстві зазначили, що Газпром вирішив оскаржити рішення арбітражу, а Нафтогаз поки нічого не отримав, хоча намагався прискорити виплати через декілька інстанцій.
"Однак ця залежність буде значно знижена, якщо трубопроводи Північний потік-2 і Турецький потік будуть побудовані і повністю введені в експлуатацію з 2020 чи 2021 року", -
зазначили у Fitch.
Пізніше один з авторів звіту, старший директор Fitch Максим Едельсон пояснив, що Fitch у своєму звіті не оцінював шанси Нафтогазу стягти з Газпрому борг.
За його словами, у прес-релізі агентства нічого не говорилося про саме рішення арбітражного суду, який зобов'язав Газпром заплатити українській компанії.
"На цей час ми не включаємо у свої моделі по Нафтогазу ніяких виплат за рішенням Стокгольмського арбітражу. На цей час у нас немає розуміння, у які терміни ці виплати можуть бути здійснені", - сказав він РІА Новости.
Цінні папери будуть випущені у формі кредитних нот (loan participation notes, LPN). Безпосереднім емітентом виступить спеціально створена структура Kondor Finance.
24 жовтня Кабмін погодив залучення Нафтогазом зовнішнього кредиту на суму до одного мільярда доларів за рахунок випуску і розміщення облігацій терміном до 5 років. Після цього стало відомо, що акціонери Укртрансгазу і Нафтогазу затвердили план по відділенню оператора ГТС.
Голова правління Нафтогазу Андрій Коболєв наприкінці жовтня заявив, що у сфері економіки
Україна є фейл-кейсом.
"Якщо прибрати емоції, ми - класичний фейл-кейс. Не лідери, і не середнячки. Тому питання, як нам виграти в глобальній конкуренції, з кожним роком дедалі складніше", - сказав він.
На думку Коболєва, лідери будуть розвиватися високими темпами, тому до них піде багато кваліфікованих кадрів, що зробить ці країни ще сильнішими. Він додав, що така ситуація вимагає від України рішучих кроків. Наприклад, створення ринку, на якому буде постійна конкуренція за капітал.
Дослідницька компанія IHS Markit підготувала рейтинг зі 190 країн по уразливості економік перед зовнішніми факторами, у якому Україна посіла восьме місце, ставши лідером за уразливістю серед економік світу.
Україна запускає "план Б" по Північному потоку-2
Виконавчий директор компанії Нафтогазу Юрій Вітренко 2 листопада заявив, що Північний потік-2, який йде в Європу в обхід України, буде побудований.
Стратегічні перспективи української газотранспортної системи прості, але не дуже позитивні, зазначив він.
"Є і ймовірність того, що його зупинять, і ми над цим працюємо, але це малоймовірно. Особливо враховуючи, що уряд Німеччини підтримує цей проект. Багато європейських компаній, на жаль, завдяки прямій корупції, підтримують цей проект. Тому дуже великі шанси того, що Північний потік-2 буде побудований", - сказав Вітренко.
Топ-менеджер Нафтогазу підкреслив, що після запуску ПП-2 дуже висока ймовірність того, що транзиту газу через територію України не буде взагалі.
"Що значить обіцянка? У нас немає ніякого підписаного контракту. Навіть якби він був, то контракт, підписаний з росіянами, ми розуміємо, він нічого не коштує. Ми вже точно знаємо, що європейці не готові надавати ніяких гарантій", - сказав Вітренко.
Проте він уточнив, що основним видом дій залишається "план А" - збереження транзиту російського газу через Україну. Він підтвердив, що компанія вже працює над "планом Б", про який Вітренко розповів на початку жовтня.
У серпні канцлер Ангела Меркель під час переговорів з президентом Росії Володимиром Путіним заявила, що Україна не повинна втратити транзит російського газу. Путін тоді уточнив, що український транзит має відповідати економічним вимогам і бути економічним у всіх сенсах цього слова.
Нафтогаз знайшов переплату
У лютому цього року Стокгольмський арбітраж зобов'язав Газпром виплатити Нафтогазу 4,63 мільярда доларів за недопоставку газу за транзитним договором. З урахуванням боргу Києва Газпром мав виплатити 2,56 мільярда доларів.
У Москві з цим рішенням не погодилися і пообіцяли оскаржити його в Апеляційному суді шведського округу Свеа.
На початку вересня Вітренко заявив, що через відмову Газпрому виконати рішення Стокгольмського арбітражу борг російської компанії щодня збільшується на 500 тисяч доларів.
У жовтні Нафтогаз знайшов у Газпрому 9 мільйонів доларів переплати за транзит газу і зарахував їх собі в рахунок боргу.
Переплата виникла, оскільки, за рішенням арбітражу, ціна на газ Газпрому для України повинна визначатися відповідно до котирувань на німецькому хабі NCG, на відміну від попередньої формули ціни, яка була повністю прив'язана до ціни на нафтопродукти.
При цьому плата за транзит розраховується за формулою, у якій враховується вартість поставки російського газу в Україну (навіть якщо таких поставок немає, як зараз). Оскільки в останні місяці ціни на нафту зросли, ціна за переглянутим арбітражем контрактом теж зростає, і відповідно до неї зростає й плата за транзит.
Оскільки Газпром не визнає рішення Стокгольма, то платить за транзит за старим контрактом. Однак Нафтогаз рішення арбітражу визнає, а відповідно до цього рішенням плата за транзит зростати не повинна.
Тому Нафтогазу потрібно було або надіслати цю "переплату" в 9 мільйонів назад Газпрому, або зарахувати їх собі - відповідно до рішення суду в Стокгольмі.
Газпром позивається на Україну в ООН
25 жовтня повідомлялося, що Газпром розпочав розгляд з Україною відповідно до арбітражного регламенту Комісії ООН з міжнародного торгового права.
"Україна в особі Антимонопольного комітету наклала на Газпром необґрунтований і несправедливий штраф у розмірі, що перевищує $6 млрд (включаючи пеню), за нібито зловживання монопольним становищем на ринку транзиту газу України", - йдеться в повідомленні російської компанії.
У Газпромі вважають, що штраф і заходи з його стягнення порушують права компанії, які гарантовані двосторонньою міжурядовою угодою про заохочення і взаємний захист інвестицій.
"Газпром просить арбітраж прийняти рішення про виплату грошового відшкодування і застосування інших засобів правового захисту. Компанія буде продовжувати захищати свої права всіма доступними засобами в рамках чинного законодавства", - резюмується в повідомленні.