Ernst & Young: Цього року криза може поширитися на Східну Європу

У разі введення податку на фінансові операції розрив у державних фінансах ЄС може досягти 116 млрд євро, свідчить підготовлений Ernst & Young прогноз розвитку сектора фінансових послуг у зоні євро.

Як повідомили Корреспондент.biz в компанії, незважаючи на заходи, вжиті Європейським центральним банком, питання платоспроможності залишиться серед найбільш гострих в 2012 році.

Експерти звертають увагу на той факт, що прогноз обсягу кредитування в єврозоні значно знижений, що зумовить зростання конкуренції між фінансовими організаціями за залучення роздрібних депозитів, причому пов'язана з нею репатріація капіталу, мабуть, найсильніше позначиться на східноєвропейських країнах, що загрожує сповзанням деяких з них в рецесію.

Також у звіті аналізується підготовлений Європейською комісією огляд економічних наслідків введення податку на фінансові операції, в результаті якого робиться висновок про те, що передбачуване збільшення доходів на 37 млрд євро засноване на зайво оптимістичних припущеннях.

При менш оптимістичних припущеннях щодо впливу податку на фінансові операції на обсяг торгівлі, при обліку зниження надходжень від інших податків і падіння ВВП на 1,76%, скорочення державних доходів складе 116 млрд євро.

Водночас, говориться у звіті, незважаючи на нещодавно зроблену заяву Європейського центрального банку про виділення трирічних кредитів, проведений аналіз і зроблені на його основі прогнози вказують на те, що банки єврозони продовжують відчувати труднощі, викликані браком джерел фінансування.

Потреба банків єврозони в поповненні капіталу обумовить продовження сучасного тренда, пов'язаного з його репатріацією

Ernst & Young зазначає, що значне зниження прогнозу доступних кредитних ресурсів ставить під сумнів довгостроковий потенціал економічного зростання. Згідно з прогнозом, зростання ВВП єврозони скоротиться в 2012-му до 0,2% в порівнянні з 1,6% в 2011 році.

Такий низький показник в умовах підвищення вартості кредитів дозволяє зробити прогноз про те, що сукупний обсяг кредитування в єврозоні знизиться на 0,9 відсотка в 2012 р., що є значним зменшенням порівняно з попереднім прогнозом про зростання на 1,2 відсотка.

У своєму звіті експерти вказують на загрозу поширення кризи на Східну Європу, оскільки скорочення доступності кредитних ресурсів продовжиться, прогнозується посилення фрагментації ринку і скорочення міжнародних потоків капіталу.

"Потреба банків єврозони в поповненні капіталу обумовить продовження сучасного тренда, пов'язаного з його репатріацією. Це викликає занепокоєння у східноєвропейських країнах, оскільки їх попит на кредитні ресурси на три чверті задовольняється за рахунок материнських організацій, розташованих в зоні євро", каже Енді Болдуін, керівник напрямку з надання консультаційних послуг організаціям фінансового сектора в країнах Європи, Близького Сходу, Африки і в Індії.

За його словами, вказаним материнським структурам слід уважно проаналізувати принципи стратегії на ринках, що розвиваються, оскільки вони ризикують поступитися місцем на цих ринках конкурентам з АТР та місцевим фінансовим організаціям.

У найбільшій залежності від кредитування банками єврозони перебуває Чеська Республіка

"Сукупний обсяг вимог банків єврозони зіставимо приблизно з 34 відсотками ВВП східноєвропейських країн. Масштабне скорочення кредитування може викликати рецесію в кількох східноєвропейських країнах. У найбільшій залежності від кредитування банками єврозони перебуває Чеська Республіка, проте їх місцеві дочірні компанії мають у своєму розпорядженні значні ресурси і не сильно залежать від кредитних ліній материнських організацій, тому наслідки скорочення кредитування повинні бути обмеженими", сказала Марі Дірон, яка брала участь як економічний радник у підготовці прогнозу розвитку сектора фінансових послуг у єврозоні.

За її словами, зниження обсягів кредитування буде мати значно більш важкі наслідки для Угорщини, де вже спостерігається стрімке зростання частки непрацюючих кредитів. Румунія і Болгарія, мабуть, зіткнуться з глибоким падінням кредитування через значну частку грецьких банків в їх фінансових секторах.

Енді зазначає також, що нестача джерел фінансування у багатьох країнах змусить банки вести жорстку конкуренцію за залучення роздрібних депозитів. За прогнозом Ernst & Young, ощадні інструменти будуть розглядатися як альтернатива інвестиційним інструментам, запропонованим на ринку.

Страхові компанії вже стикаються з труднощами при забезпеченні гарантованого доходу в умовах низьких процентних ставок, додає Болдуін, і робить висновок, що при зниженні прибутковості інвестиційних інструментів вони не зможуть контролювати свої витрати.

Перспективи в сфері управління активами не набагато кращі, і при цьому Дірон зазначає, що ринок масових роздрібних інвестицій продовжує перебувати на етапі чистого відтоку та негативної прибутковості.

"Існує небезпека, що тривалий період негативної прибутковості може привести до того, що чистий відтік продовжиться після 2012 р.: домогосподарства (роздрібні інвестори) будуть розміщувати наявні обмежені заощадження на банківських депозитах або використовувати їх для погашення боргу і не будуть вкладатися в альтернативні інвестиційні інструменти", - резюмує вона.