Reuters: Регулятори ФРС розійшлися в поглядах щодо інфляції і зростання

Регулятори ФРС США висловили різні погляди на вірний напрямок грошово-кредитної політики, найбільш різко розійшовшись у думках про інфляційні ризики, які стали наслідком спроб центробанку підтримати зростання економіки.

ФРС, яка наступного тижня проведе чергове засідання, щоб переглянути політику, у вересні оголосила про третій раунд скуповування облігацій, або кількісного пом'якшення, і пообіцяла утримувати ключову ставку біля нуля до середини 2015 року.

Як зазначає Reuters, "яструбів", які побоюються інфляції, перемогли "голуби", які вважають інфляцію віддаленою загрозою в умовах слабкого економічного зростання США і високого рівня безробіття.

"Якби ми чекали якихось хороших новин про зростання, я не думаю, що ми б відреагували так поспішно", - сказав Вільям Дадлі, президент ФРБ Нью-Йорка і близький союзник голови ФРС Бена Бернанке.

Дадлі, голосуючий член Комітету ФРС  з роботи на відкритих ринках, сказав також, що страхи про те, що екстраординарні стимули центробанку стануть причиною фінансових "бульбашок активів" або прискорення інфляції, безпричинні.

Здатність ФРС коректувати відсоток, який вона платить банкам за зберігання грошей – так званий відсоток з надлишкових резервів  - означає, що ФРС "може тримати інфляцію під контролем, незважаючи на розмір її балансу", зазначив він.

Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Вільямс, який, як і Дадлі, голосував за новий раунд стимулів, очікує, що скупка активів центробанком чинитиме невеликий підвищувальний тиск на інфляцію, і це добре.

Інфляція склала в середньому 1,3% за останні чотири роки, "що, здається, суперечить коментарям про те, що ФРС створює інфляцію", сказав Вільямс. "Наше зобов'язання підтримувати цінову стабільність непохитно".

Однак президент ФРС Річмонда Джеффрі Лекер оскаржує цей оптимістичний погляд на інфляційні ризики, обумовлені діями ФРС. Він голосував проти пом'якшення політики у вересні і побоюється впливу на цінову стабільність.

"Коливання інфляції зазвичай приписуються діям центробанку, тоді як на зростання і обстановку на рику праці впливає ряд різноманітних чинників", - сказав він, виступаючи на діловій конференції в Роаноку, штат Вірджинія.

Лекер сказав, що, хоча у ФРС в теорії є інструменти, які дозволять їй скоротити баланс і перешкодити інфляції, така робота ніколи не проводилася в реальному житті. Він сумнівається, наскільки успішно регулятори зможуть втілити ці плани, коли прийде час.

Він також висловив сумніви в тому, що економіка США дійсно досі рухалася нижче так званого тренда зростання.

Деякі економісти вважають, що зростання США залишиться слабким протягом кількох років після обвалу ринку нерухомості, який викликав рецесію, і кажуть, що здатність ФРС змінити цей прогноз обмежена.

Лекер вважає, що схема зростання зайнятості останнім часом - збільшення кількості нових робочих місць на 146 тис. щомісяця в третьому кварталі - свідчить про те, що спад у цьому році був тимчасовим.

І обіцянка ФРС утримувати низьку ключову ставку щонайменше до середини 2015 року може стати помилковим сигналом для ринків, вважає він.

"Це може бути помилково інтерпретовано, немов Комітет вважає, що економіка буде слабшою, ніж вважали раніше. Само по собі це може зробити переважний вплив на поточну активність, а це не те, чого хотілося б домогтися", - сказав він.

Нагадаємо, раніше мільярдер Джордж Сорос заявив, що Європейський союз може бути знищений "кошмарною" кризою євро, тому Німеччина повинна взяти на себе відповідальність за порятунок спільної валюти.