Завтра, 30 липня, Міністерство фінансів України проведе чергову виплату за кредитною програмою stand-by Міжнародного валютного фонду (МВФ) на суму $405 млн, пише Коммерсантъ-Украина.
За даними Ъ, цим платежем
відкривається період великих виплат перед МВФ - до середини серпня уряд ще має
повернути валютному фонду $190 млн, а Нацбанку - $740 млн. Наступні виплати
перед МВФ заплановані вже на кінець жовтня і на листопад.
Видання відзначає, що цього дня відомство
також проведе черговий аукціон з розміщення ОВДП. Будуть запропоновані гривневі
тримісячні, однорічні та семирічні папери.
Востаннє такі ОВДП розміщувалися з дохідністю
7,75%, 14,25% і 14,3% річних відповідно. Крім того, ринку вперше будуть
запропоновані 17-місячні ОВДП, номіновані в доларах. Довші дворічні доларові
ОВДП зараз розміщуються з дохідністю 8,25% річних.
Ъ також повідомляє, що на тлі зниження доходів
державного бюджету скупка Національним банком України (НБУ) цінних паперів
уряду стає вагомим інструментом підтримки бюджету. Збільшення портфеля
облігацій внутрішньої держпозики в першому півріччі на 27 млрд грн дозволило
центробанку зберегти статус найбільшого власника боргів Кабміну. Водночас
банки, навпаки, планують скорочувати вкладення в держпапери, щоб звільнити
кошти для більш дохідного кредитування економіки.
Як стало відомо, НБУ продовжує приховане
фінансування державного бюджету, активно скуповуючи суверенні цінні папери. За
перші шість місяців 2013 року центробанк вклав в ОВДП майже таку ж суму, як за
весь минулий рік, - 27,3 млрд грн проти 28,6 млрд грн, випливає з його балансу
за перше півріччя. У результаті його портфель держпаперів зріс до 131,8 млрд грн,
що дозволило НБУ зберегти статус найбільшого власника ОВДП.
Центробанк вже сконцентрував у своєму портфелі
57,82% всіх держпаперів - за перше півріччя частка зросла на 1 процентний
пункт. Правда, темпи скупки сповільнилися. Якщо в першому кварталі чиста скупка склала 18 млрд грн, то в другому
кварталі - 9,3 млрд грн.
І це не рахуючи прямої бюджетної підтримки:
Нацбанк у першому півріччі перерахував до держбюджету 10,06 млрд грн. Така
підтримка необхідна, але надмірна, тому банкіри радять НБУ визначити ліміт
своїх інвестицій в держпапери.
"Враховуючи те, що кредитування реального
сектору економіки обмежене, інвестиції Нацбанку в ОВДП є підтримкою бюджетних
проектів, яка зараз дуже необхідна. Але надмірність небезпечна, повинні бути
встановлені певні ліміти на інвестиції в держпапери", - заявив голова
правління банку Хрещатик Дмитро Гриджук.
Однак купівля ОВДП виявилася не єдиним каналом
насичення фінансової системи гривнею. Центробанк активно підтримував валютний
курс, розпродаючи резерви, і паралельно повертав борги Міжнародному валютному
фонду. У першому півріччі його портфель в іноземній валюті скоротився на 12,56
млрд грн, тоді як вкладення в іноземні цінні папери зросли на 3,66 млрд грн.
Одночасно регулятор постраждав від падіння цін
на золото до трирічного мінімуму - НБУ втратив за 6 місяців 2,23 млрд грн.
Видання також повідомляє, що фінансова
підтримка банків не була пріоритетом для НБУ, оскільки установи не відчувають
гострої потреби в ліквідності. У першому кварталі банки погашали борги перед
регулятором, скоротивши їх на 11,46 млрд грн. І тільки в другому кварталі вони
залучали ресурси НБУ, але в незначному обсязі - 2,74 млрд грн. При цьому
установи вклали в депозитні сертифікати на 1 липня понад 5 млрд грн.
Банкіри говорять, що частка НБУ на ринку ОВДП,
ймовірно, продовжить зростати, оскільки вони планують скорочувати вкладення в
низькодохідні інструменти - Мінфін пропонує бонди під ставку 7,75-14,25%
річних.
До того ж дефіцит бюджету (у першому півріччі
- 22,5 млрд грн) на тлі зниження його доходів робить НБУ мало не єдиним
гарантованим покупцем бондів. "Якщо лавина ненадходжень коштів до
держбюджету буде збільшуватися, то банки будуть все обережніше інвестувати в
державні цінні папери", - пояснює член ради Нацбанку Роман Шпек.
Нагадаємо, що раніше Мінфін України
підрахував, що виплати країни на адресу МВФ до кінця поточного року повинні
скласти ще близько $1,4 млрд. Зазначимо, що загальний борг України перед Фондом
становить близько $6 млрд.
Варто також відзначити, що згідно з прогнозами
Мінфіну, до кінця року прямий держборг України перевищить 483 млрд грн.
Сукупний державний (прямий) і гарантований державою борг України в квітні
2013-го зріс на 2,7%, або на $1,819 млрд, - до $69,235 млрд.
Додамо, зараз Україна проводить переговори з
ключовим кредитором про новий кредит на суму $15 млрд, і місія МВФ, що
завершила 10 квітня двотижневі переговори в Києві, пообіцяла незабаром
продовжити дискусію.