Reuters: Хто виграє від переділу калійного ринку?

Революція, яку російський Уралкалий пророкує калійному ринку, стане не тільки серйозним випробуванням для галузі, а й може виявитися на руку конкурентам, які випускають все популярніші серед фермерів складні добрива.

Як пише Reuters, найбільший світовий виробник хлоркалію приголомшив ринок, оголосивши у вівторок про намір перекроїти схему ціноутворення на свої добрива та передбачивши швидке падіння вартості хлоркалію на чверть.

Тим самим російський гігант практично зачинив двері в майбутнє перед носом нових гравців і тих, хто бажав збільшити потужності, сподіваючись на зростаючі ціни. Водночас Уралкалий дав зелене світло розвитку ринку складних добрив, які, хоч і дорожчі, але ефективніші.

"Період низьких цін сприятиме оздоровленню галузі (з виробництва хлоркалію), бо приріст потужностей - один з основних факторів ризику для стабільності ринку в довгостроковій перспективі - буде припинений", - вважають аналітики Sberbank CIB.

Про вигідні для себе наслідки переділу на калійному ринку заговорили споживачі в Індії та Китаї, які останнім часом втратили колишній інтерес до активних закупівель цього дорогого виду добрив.

У виграші опиняться і російські агрохіміки Фосагро і Акрон, які закуповують хлоркалій для виробництва складних NPK-добрив, вважають аналітики.

Момент удачі

Після оголошення Уралкалия про вихід з Білоруської калійної компанії (БКК), яка диктувала світову ціну на хлоркалій, а також запуску всіх своїх виробничих потужностей і швидке падіння цін аналітики заговорили про неминуче різке зростання попиту з боку фермерів.

Однак цей прогноз необов'язково виправдається - виробники складних добрив можуть використати момент для того, щоб збільшити маржу, і не знизити ціни на свою продукцію, незважаючи на скорочення її собівартості:

"Фермери купують складні добрива, зниження цін на калій може їх просто не торкнутися", - сказав Рейтер глава Російського зернового союзу Аркадій Злочевський.

"Можлива зміна обсягу споживання (калійних добрив) тільки в меншу сторону через те, що висока ціна на хлористий калій штовхає нас до використання більш дорогих комплексних добрив, які споживаються в меншому обсязі, але в результаті становлять рівний або менший бюджет витрат", - підтвердив директор із закупівель і логістики групи Разгуляй Дмитро Волков.

Вийшло швидше

Передумови "революційної ситуації" на калійному ринку намітилися минулого літа - несподівано дала збій усталена схема, коли динаміка цін на агрохімію йшла за сільгосппродукцією. Засуха в США, Індії, Росії та інших регіонах призвела до значного подорожчання зернових, але добрива дорожчими не стали.

Виробники добрив, як мантру, повторювали один за одним, що ціни на зернові неминуче підштовхнуть попит на їхню продукцію, але фермери не поспішали виправдовувати їхні очікування.

Поточний рік, як втім, і 2012-й, для виробників калійних добрив почався з тимчасового затишшя в постачаннях і скороченнях обсягів виробництва. БКК, прагнучи розворушити згасаючий попит, була змушена поступитися ціною найбільшим споживачам - Китаю та Індії.

Весняний сезон, на який виробники калійних добрив покладали надії, не приніс довгоочікуваного зростання попиту, і в першому півріччі Уралкалий був змушений скоротити виробництво на 6 відсотків.

Про можливість майбутніх змін в галузі, де під девізом "ціна вища від обсягу" традиційно панувала сувора виробнича дисципліна, глава Уралкалия Владислав Баумгертнер вперше заговорив у лютому.

Але тоді він відміряв сектору, в якому балом правили два найбільших трейдери - БКК і Canpotex, що займають 70 відсотків світової торгівлі калійними добривами, ще 5-6 років життя в комфортному для виробників середовищі.

"Калій - це commodity. І найголовніше, що потрібно, щоб нарощувати частку ринку, це низька собівартість. Вона у нас є. Тому ми просто за рахунок конкурентної ціни і хорошого географічного положення будемо збільшувати свою частку ринку", - сказав Рейтер глава Уралкалия в середу.

"Війна на винищення, оголошена Уралкалием, матиме руйнівні наслідки для всіх виробників калійних добрив, які звикли до тепличних умов олігополістичного ринку", - йдеться в аналітичному огляді Велес Капіталу.

У четвер з'явилася перша реакція на рішення Уралкалия з боку рейтингових агентств - Moody's попередило про можливе зниження рейтингів компанії.

Природний відбір

Першими жертвами нових реалій калійного ринку можуть стати виробники, чиї витрати на видобуток досить високі - канадська Mosaic і німецька K+S.

"Якщо ціни знизяться до $270 - $300 за тонну і залишаться на цьому рівні кілька років поспіль, виробники, яким вдається покривати лише витрати виробництва, такі як Mosaic and K+S, ризикують зіткнутися з необхідністю згорнути або все виробництво, або хоча б його частину", - вважають аналітики JP Morgan.

Різке падіння цін на калійні добрива поставить під питання розробку нових калійних рудників, зокрема план BHP Billiton Ltd запустити проект Jansen в Західній Канаді, який міг би стати найбільшим у світі проектом.

Революція на калійному ринку може прямо або побічно торкнутися й інших ринків.

"Щодо інших сировинних компаній, а також економік, що залежать від ймовірної здатності цих компаній диктувати ціни (йдеться, зрозуміло, насамперед про нафту і ОПЕК), набагато гостріше, ніж раніше, постає питання: а чи будуть звичні правила ціноутворення так само добре працювати після глибокого падіння попиту на ринку", - сказав аналітик Уралсиба В'ячеслав Смольянінов.

Раніше повідомлялося, що прибуток гірничорудної компанії BHP Billiton впав на 21% за фінансовий рік, після чого гігант вирішив зачекати з розширенням мідного рудника Olympic Dam, вартість якого становить $20 млрд.