Фото: adme.ru
Військовий сценарій в Україні може спровокувати нову глобальну економічну кризу - експерти
Українська криза прийшла на світові фондові біржі.
Хвиля розпродажів прокотилася всіма міжнародними ринками, найболючіше вдаривши по ризикових активах - насамперед акціях. Стривожені інвестори стежать за геополітичними ризиками конфронтації в Криму, яка може перерости у військові дії і розрив торгово-економічних зв'язків Росії і Заходу. Військовий сценарій в Україні може спровокувати нову глобальну економічну кризу, побоюються деякі експерти.
Азія першою прийняла удар
Першими прийняли на себе удар азіатські ринки, що відкрилися після вихідних раніше від західних бірж. Трейдери в Гонконзі, Сінгапурі, Сеулі, Токіо та інших фінансових центрах скидали акції, відіграючи новини про схвалення Москвою використання російських військ у Криму. Західний світ розцінив це рішення як "явне порушення суверенітету і територіальної цілісності України ". Держсекретар США Джон Керрі пригрозив Росії міжнародними санкціями аж до торгової блокади, а "Велика сімка" призупинила підготовку до участі в червневому саміті G8 в Сочі.
Індекс Nikkei Токійської фондової біржі за підсумками торгів опустився на 1,27%, а японська ієна як валюта - "тиха гавань" зміцнилася до долара на 0,5% - до 101,27 за 1 дол (дані Bloomberg на 14:40 мск). Індекс Гонконгської біржі Hang Seng впав на 1,5% (найбільше зниження за місяць), а південнокорейський KOSPI опустився на 0,8%.
Європа побоюється війни біля своїх кордонів
Українська криза загрожує Європі військовими діями і гуманітарною катастрофою біля її кордонів: не дивно, що європейські фондові ринки падають сильніше за інших. Британський FTSE 100 днем знижувався на 1,9%, французький CAC 40 - на 2,5%, а німецький DAX - майже на 3% ( дані станом на 16:30 мск). За межами єврозони, глибоко в червоній зоні торгуються Варшавська, Празька і Будапештська фондові біржі. Польський індекс WIG20 обвалився на 4%, угорський BUX - на 4,5%, а чеський PX знижується на 2,2%.
В аутсайдерах торгів - європейські компанії з великою присутністю в Росії і в Україні. Зокрема, на 7% впали котирування німецької фармацевтичної компанії Stada, яка генерує близько 20% виручки в Росії і в Україні. Її обсяг продажів в Росії в 2012р. зріс на 23% - до 343 млн євро (дані за 2013р. компанія ще не розкривала). Аналітики Commerzbank сьогодні рекомендували інвесторам обходити папери Stada стороною, якщо російсько-український конфлікт ще більше загостриться.
Акції данського пивоварного концерну Carlsberg подешевшали на 6%: компанія лідирує на певних ринках Росії та України (з ринковими частками 37 і 27% відповідно). Обвалилися і котирування європейських банків з великими операціями в Україні: акції італійського UniCredit втрачають більше 4%, австрійського Raiffeisen Bank International - майже 11%. Ці банки, виходячи з активів та виданих кредитів в Україні, найбільше у Європі можуть постраждати через українську кризи. Raiffeisen має намір продати свій український банк - "Райффайзен Банк Аваль" - і вибирає серед декількох потенційних покупців.
Є й компанії, яким ситуація в Україні може зіграти на руку. Наприклад, альтернативні Газпрому постачальники газу до Європи. Частка російського газу на європейському ринку складає близько 30%, дві третини його надходить до Євросоюзу через територію України, зазначає Wall Street Journal. Перебої з транзитом російського газу через Україну - один із головних ризиків поточного конфлікту, від якого може виграти найбільший після Газпрому постачальник газу до Європи - норвезька Statoil. Її акції сьогодні подорожчали на 2,8%.
До вечора хвиля розпродажів докотилася і до Америки: фондові біржі США відкрилися зниженням індексів майже на 1%. Індекс Dow на відкритті втратив більш ніж 100 пунктів (-0,83%). Котирування російських компаній з лістингом в Нью-Йорку падають значно: акції Yandex обвалилися на 12%, Qiwi - більш ніж на 8%. Папери розробника програмного забезпечення з відділеннями в Росії і в Україні EPAM Systems впали на 12%. Сьогодні компанія випустила заяву щодо України, в якій попередила, що "тривалі заворушення, військові дії і міжнародні санкції можуть негативно вплинути на українські операції компанії".
Що погано для акцій, добре для золота
Напруженість навколо України породила класичну ринкову ситуацію часів невизначеності: інвестори тікають від ризикових активів і переводять кошти в захисні активи, такі як найнадійніші держоблігації і золото. Спотова ціна золота в ході сьогоднішніх торгів досягала чотиримісячного максимуму в $1,350 тис. за унцію, повідомляє Reuters. Зріс попит і на інші активи, що традиційно сприймаються як тихі гавані, - німецькі держпапери і швейцарський франк.
Водночас упали в ціні суверенні єврооблігації Росії та України, а ризик дефолту цих країн, за оцінкою ринку, зріс. Вартість п'ятирічної страховки державного боргу РФ від дефолту (кредитні дефолтні свопи, CDS), за даними Markit, зросла на 33 базисних пункту - до 225 пунктів (максимум з середини 2013р.). Котирування CDS України, і без того надзвичайно високі, підскочили на 169 базисних пунктів і перевищують 1,2 тис. пунктів.
Нафта і пшениця дорожчають
Світові ціни на нафту сьогодні додають більш ніж $2 за барель на тлі геополітичних ризиків, пов'язаних із ситуацією в Криму. Квітневі ф'ючерси Brent подорожчали на $2,94, перевищивши рівень $112 за барель. Американська нафта WTI торгується на рівні $104,4 за барель. "Нафтові ринки реагують на ймовірність того, що ситуація може погіршитися, - зазначає аналітик OptionsXpress Бен Ле Брюн. - Якщо почнеться війна, ціни на нафту підуть набагато вище, американська нафта може легко подорожчати до $110, а можливо, і до $120".
Україна є одним з найбільших експортерів кукурудзи та пшениці на світовий ринок, і біржові ціни на ці культури можуть підскочити у зв'язку із загрозою перебоїв з поставками. Ф'ючерси на пшеницю на паризькій біржі Euronext сьогодні подорожчали більш ніж на 4%, досягаючи максимального рівня з початку грудня - 205,50 євро за тонну.
Україна як передвістя нової глобальної кризи
Аналітики зазначають, що поточна ситуація в Україні, з точки зору чисто економічних наслідків, має обмежений вплив на ринки. На неї припадає лише 0,2% загальносвітового ВВП (менше, ніж на Грецію, Ірландію чи Португалію). Такі країни, як Німеччина, Польща і навіть Росія, переживуть обрив торговельних зв'язків з Україною. Але при несприятливому сценарії (військові дії, економічні санкції Заходу проти Росії) ситуація легко може вийти з-під контролю і призвести до дестабілізації всієї світової економіки.
"Українські події відбуваються на тлі безперервного потоку негативних новин з ринків - від корупційних скандалів в Туреччині до протестів у Таїланді і напружених зусиль Китаю щодо стримування кредитного зростання без шкоди для зростання економіки", - написав аналітик Citigroup Метт Кінг.
На його думку, кожна така новина і кожне нове зниження прогнозів щодо економічного зростання в країнах, що розвиваються, "все ближче підводять інвесторів до критичної точки, після якої вони будуть змушені провести суцільну переоцінку ризиків щодо своїх портфелів вкладень у ринки". Іншими словами, наростаючий негатив може спровокувати лавиноподібний відтік коштів з ринків, що розвиваються, що загрожує девальвацією валют і падінням фондових ринків.
Військові конфлікти в геополітично значущих регіонах нерідко виявляються провісниками глобальних катаклізмів. Війна в Абхазії і Південній Осетії в серпні 2008р. ознаменувала початок затяжного спаду на російському фондовому ринку, а у вересні того ж року на весь світ прогриміло банкрутство банку Lehman Brothers, яке поставило глобальну економіку на грань нової Великої депресії.
"Будь-яка масштабна криза має свій каталізатор, і в даному випадку на цю роль підходить конфлікт між Росією і Україною", - вважає головний економіст Saxo Bank Стін Якобсен. На його думку, протистояння Росії та України за участю Європи і США може стати подією, рівносильною зведенню нової Берлінської стіни. "Економічно і політично ми всі від цього програємо", - резюмує Якобсен.