Фото: Reuters
Україна стрімко втрачає запаси
В Україні вже півроку спостерігається скорочення національних золотовалютних резервів, які лише минулого місяця впали на мільярд доларів. До кінця року вони можуть зменшитися ще більше, пише Forbes, нагадуючи про швидке погашення боргів перед міжнародними кредиторами.
Видання нагадує, що весь жовтень Нацбанк та Мінфін витрачали валюту, але не залучали її. Ціна ресурсів на зовнішніх ринках для Мінфіну була надмірно велика, попит на пропоновані Мінфіном валютні ОВДП на внутрішньому ринку був відсутній. У підсумку за місяць влада не змогли рефінансувати жодного долара валютного боргу.
Такого завдання і не стояло, вказує високопоставлений співрозмовник Forbes у Міністерстві фінансів. "У жовтні у Мінфіну були порівняно невеликі погашення боргу ($586 млн, за підрахунками Dragon Capital)", - уточнює він.
Тим не менше, у листопаді стратегія Мінфіну зміниться. Протягом місяця відомство та Нацбанк повинні погасити $1,46 млрд. Більша частина з них - $954 млн - борг перед МВФ (із яких $740 млн - заборгованість НБУ), $365 млн потрібно буде виплатити з валютних ОВДП Мінфіну. Ще $143 млн складуть відсотки, вказує керівник аналітичного відділу SP Advisors Віталій Ваврищук. Завдання підлеглих Юрія Колобова - рефінансувати весь обсяг своїх погашень у листопаді, резюмує представник цього відомства.
Якщо Мінфін запустить шестимісячні валютні ОВДП, вони будуть користуватися попитом на аукціонах, очікує директор казначейства Райффайзен Банку Аваль Володимир Кравченко - банки виявляють інтерес до валютних облігацій, а особливих пропозицій таких механізмів на вторинному ринку зараз немає. Однак індексні облігації на тлі валютних менш цікаві, і щоб розігріти попит на них, Мінфін повинен буде запропонувати більш вигідні умови за цими паперами, додає Кравченко.
Проте, пише видання, навіть якщо Мінфін зможе повністю рефінансувати свої виплати, це не втримає запаси НБУ від падіння - самому Нацбанку за місяць необхідно погасити ще $740 млн, і платити їх він буде, швидше за все, з резервів. Тобто лише з урахуванням цього платежу - і без додаткового припливу валюти - через місяць резерви впадуть нижче $20 млрд.
Падіння нижче цього рівня багато хто називав психологічним порогом для ринку. Тим не менше, колапсу економісти не очікують. "Роль психологічного порогу сильно перебільшена. За останні півтора року Україна долала такі пороги вже кілька разів , і нічого критичного після цього не відбувалося", - нагадує Ваврищук. Резерви критичні не самі по собі, і те, що їх мало, економіка відчує, лише коли українці почнуть відмовлятися від гривні заради валюти, зазначає голова відділу аналізу та досліджень Райффайзен Банку Аваль Дмитро Сологуб.
Як пише Forbes, поки що настрої українців спокійні. Інформації за жовтень ще немає, але у вересні, за відомостями НБУ, громадяни купили у банків на $678,7 млн більше, ніж продали - це у п'ять разів обійшло серпневий показник, але втричі менше, ніж у вересні минулого року ($1,8 млрд). Після вагомих погашень у листопаді грудень для резервів буде нескладним, вважає Сологуб - великих погашень боргів не передбачається, і за підсумками року, згідно з його підрахунками, резерви можуть залишитися на рівні $18-19 млрд.