Фото: Reuters
Автоматика на біржах загрожує людині - експерти
Програми для автоматичної роботи на фондових ринках можуть спростовувати прийняті раніше теорії функціонування бірж. Про це йдеться в дослідженні групи вчених під керівництвом Ніла Джонсона, оприлюдненому 11 вересня в науковому виданні Scientific Reports.
Джонсон і його колеги досліджували ряд
біржових сесій за період з 2006 по 2011 роки. Вони виявили 18500 прикладів
різких злетів і обвалів котирувань за максимум півтора секунди, які не можуть
бути описані в рамках традиційних фінансових теорій і правил.
Серед іншого, короткі коливання цін під час
торгівлі цінними паперами через біржових роботів технічно були викликані дотриманням
так званого uptick rule, яке наказує на коротких позиціях реалізувати цінні
папери із збільшенням їх ціни. Більше того, стрибки курсів не збігалися з
отриманням інвесторами важливих відомостей про емітентів цінних паперів.
Відповідальність за стрибки курсів автори аналізу
поклали на біржових роботів, які можуть проводити операції з мілісекундною
швидкістю. Вчені порівняли активність роботів з екосистемою, де хижаки діють
неймовірно швидко в порівнянні зі своїми жертвами. Автори вважають, що
використання роботів на фондовому ринку може призвести до того, що людина не
зможе на рівних змагатися з IT і втручатися в процес підписання договорів.
Очевидним ризиком, з точки зору Джонсона і
його колег, стає можливість організації масових атак схожих за своїм механізмом
програм на фондові ринки. Це може спровокувати навіть припинення торгів. У
статті також відзначена важливість вивчення логіки поведінки роботів, оскільки
саме автомати в майбутньому будуть визначати розвиток фондових ринків.
Наразі найвідомішою помилкою біржових роботів
став збій у програмах американського інвестфонду Knight Capital, який
спровокував втрати фінорганізації на загальну суму більше $400 млн.
Нагадаємо, що в серпні цього року через
комп'ютерний "глюк" банк Goldman Sachs втратив понад 100 мільйона
доларів.