У 2013 році активність глобальних ринків злиттів і поглинань (M&A) поки не дуже велика, навіть незважаючи на рекордну угоду Verizon Communications Inc на $130 мільярдів.
Як зазначає Thomson Reuters, у ситуації
невизначеності, що зберігається щодо перспективи відновлення світової економіки,
очікування зростання ставок разом з наростаючою активністю акціонерів, що борються
за повернення капіталу, банкіри і юристи не очікують істотного підйому активності
в секторі M&A незабаром.
"Обнадіює те, що ФРС прояснила, що не
збирається в найближчому майбутньому відступати від політики пом'якшення. Тому
у компаній, можливо, і з'явиться "вікно", коли вони зможуть витягти
перевагу від нинішнього історично низького рівня ставок", - сказав глава
корпоративних фінансів і M&A в Barclays Пол Паркер.
Деяким компаніям уже вдалося скористатися
дешевим фінансуванням. Цей тренд ілюструє і третя найбільша за всю історію
операція викупу Verizon Communications частки Vodafone Group в їх СП у США.
За даними на 24 вересня, загальний обсяг угод
M&A в світі з початку цього року зріс на 0,8% до $1,67 трлн ($1,66 трлн роком раніше). Якщо виключити з розрахунків
угоду Verizon - Vodafone, то спад глобального обсягу M&A до минулого року
склав 7% - до $1,54 трлн.
При цьому загальна кількість угод скоротилася
в цьому році значно помітніше - на 9,6% до 25.374.
Неоднорідне глобальне відновлення
Goldman Sachs Group Inc в цьому році як і
раніше утримує першу сходинку серед банків-консультантів угод M&A, в першу
п'ятірку також увійшли JPMorgan Chase&Co, Bank of America Merrill Lynch,
Morgan Stanley, Barclays.
Обсяг угод в Північній і Південній Америці зріс
на 18% до $910,9 млрд, на нього припало більше половини загального обсягу угод
у світі цього року. При цьому в США обсяг підскочив на 35%.
В Азіатсько-Тихоокеанському регіоні обсяги
угод у цьому році скоротилися на 8% до $269 мільярдів.
У Європі цього року відзначений спад обсягів -
на 24% до $383,3 мільярда, хоча учасники угод і зазначили, що вперше за довгий
час настрій їх клієнтів в регіоні покращився. Наприклад, крім угоди з Verizon,
Vodafone провів операцію на 7,7 мільярда євро, купивши Kabel Deutschland, а
французький рекламник Publicis витратив $35 мільярдів на купівлю американського
Omnicom.
"Все вказує на зростання активності
M&A в майбутньому", - сказав Джильберто Поцці, глава M&A в
регіонах Європи, Близького Сходу та Африки в Goldman Sachs.
Європейський ринок IPO зростає на тлі
ослаблення активності в інших регіонах
Тим часом дані дослідження Thomson Reuters
свідчать, що Європа виділяється на світовому ринку первинних публічних
пропозицій акцій в кращу сторону в цьому році, оскільки інвестори з полегшенням
сприйняли новини про ослаблення кризи в єврозоні.
Як пише Financial Times, з початку 2013 року в
Європі пройшли 77 IPO загальною вартістю $17,9 млрд, що більш ніж утричі
перевищує сукупний обсяг розміщень за 9 місяців минулого року. Частка
європейського ринку IPO становить 19% від загальносвітового обсягу.
Зокрема нові акції в Європі активно скуповували
інвестфонди з США, керуючі яких хочуть відновити частки європейських активів у
своїх портфелях і отримати більш високу дохідність, ніж зараз доступна на Уолл-стріт.
Крім того, за словами співдиректора підрозділу
європейських ринків акціонерного капіталу Goldman Sachs Річарда Кормака,
підготовлені угоди відрізнялися високою привабливістю.
Решті регіонів світу не вдалося повторити
успіх Європи. Обсяг IPO на світових ринках з початку року склав $89,5 млрд -
лише на 5% більше , ніж за той же період 2012 року.
Основною причиною є скорочення вартості
розміщень в США на 8%, до $29,5 млрд. У травні 2012 року на відкритий ринок
вийшла найбільша соціальна мережа світу Facebook , яка залучила $16 млрд, цього
року подібних угод не було.
В Азіатсько-Тихоокеанському регіоні (АТР) у
січні-вересні відзначений найнижчий обсяг розміщень з 2003 року - всього $19
млрд, на 33 % менше, ніж роком раніше.
При цьому саме на АТР, частка якого у світових
IPO становить 22%, припадає 6 з 10 найбільших угод цього року. Європа отримала
лише одне розміщення з першої десятки - німецької компанії з управління
житловою нерухомістю LEG Immobilien за $1,58 млрд.
Найбільшою угодою року наразі є квітневе
первинне розміщення акцій бразильського страховика BB Seguridade Participacoes
на $5 млрд. Завдяки йому бразильська фондова біржа BM&&FBovespa вийшла
на третє місце (8%) за обсягами IPO серед світових операторів, поступившись
лише нью-йоркським NYSE (29%) і NASDAQ ( 10%).
Варто відзначити, що раніше схожі дані щодо
світового обсягу IPO у другому кварталі оголошувало агентство Bloomberg.
Нагадаємо, що Suntory Beverage and Food, відомий
дистриб'ютор елітного алкоголю, запланував на липень друге за величиною первинне
розміщення акцій цього року.