Світовому ринку облігацій загрожують трильйонні збитки через США - МВФ

Світовий ринок облігацій може втратити до $2,3 трлн через згортання програми кількісного пом'якшення (QE) в США і подальшої жорсткості грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи (ФРС) країни.

Про це йдеться в доповіді Міжнародного валютного фонду (МВФ) Global Financial Stability Report.

Як стало відомо, економісти МВФ висловили занепокоєння тим, що значна частина світової фінансової системи залишається вразливою в разі згортання нетрадиційних заходів грошово-кредитної політики Федрезерву.

Зазначається, що панічний розпродаж активів, викликаний згортанням QE, може призвести до зростання ставок із облігацій і різкого відтоку капіталу з країн, що розвиваються. У МВФ також попереджають, що центробанкам слід дуже обережно керувати своїми відсотковими ставками.

Звернемо увагу, що керівники ФРС роз'єднані і не знають, як і коли потрібно згортати покупку активів у рамках QE . Financial Times пише, що цю складну проблему доведеться вирішити нинішньому заступнику глави Федрезерву Джанет Йеллен, яку президент США в середу висунув на пост голови ЦБ.

Додамо, що до призупинення роботи уряду США більшість керівників фінустанови була впевнена, що вже цього року ФРС повинна почати скорочувати програму купівлі активів, щоб повністю завершити її до середини наступного року. Але ситуація з урядом та інші політичні ризики поки заважають регулятору прийняти це рішення.

Крім сказаного вище, нагадаємо, ФРС в кінці 2008 року на тлі гострої кризи в американській і світовій фінансовій системі опустила ставки до нуля, а потім і розгорнула програму Quantatitative Easing (QE), яка полягала у скуповуванні американських держоблігацій. Так передбачалося нормалізувати ситуацію на фінансових ринку і знову зробити кредит доступним.

Хоча в цілому програма увінчалася успіхом, вважається, що вихід з неї може створити серйозні труднощі, оскільки масовий продаж активів може, по-перше, розігнати інфляцію, а по-друге, різко підвищити ставки кредитування в США.

Акцентуємо увагу, що раніше ЗМІ повідомляли про наміри США згорнути QE. Однак 18 вересня ФРС прийняла рішення продовжити щомісячний викуп цінних паперів на $85 млрд, що призвело до стрімкого зростання фондового ринку країни.