Російська алмазна держмонополія вийшла на біржу, залучивши $1,3 млрд у ході IPO

Приватизаційне розміщення алмазної держмонополії Алроси на $1,3 мільярда - одне з двох в цьому півріччі і, можливо, останнє в цьому році IPО - відбулося за нижньою межею цінового діапазону, але зібрало якісну книгу заявок, пише Reuters.

Зазначимо, що сьогодні компанія офіційно оголосила про розміщення 16 відсотків акцій по 35 рублів за штуку. Таким чином, в ході першої цього року приватизаційної угоди РФ продала 515.547.593 акції Алроси, отримавши понад 18 млрд рублів.

Стільки ж отримала за свої 7% Республіка Саха (Якутія). Алроса брала участь в угоді 2% своїх акцій на суму трохи більш ніж 5,2 млрд рублів. Виходячи із встановленої ціни, ринкова капіталізація Алроси становить 257,7 млрд рублів ($8,15 млрд).

"Це найбільше IPO на російській біржі і найбільше розміщення компанії гірничо-металургійного сектора в світі за останні два роки", - сказав один з організаторів угоди.

Зважилися на 35

Два джерела агентства, близьких до розміщення, сказали, що книга заявок на IPO була перепідписана на 30-40%.

Перший віце-прем'єр Ігор Шувалов назвав серед інвесторів Lazard Group і Oppenheimer Funds, а також Російський фонд прямих інвестицій. РФПІ підтвердив, що залучив низку провідних світових інвесторів з Північної Америки, Близького Сходу, Західної і Північної Європи і Південно-Східної Азії до спільного консорціуму з інвестицій в це IPO.
Джерела Reuters серед покупців також назвали Capital, Highbridge і PIMCO. За словами джерел, більша частина книги заявок була сформована інвесторами зі США - близько 60 відсотків, російським дісталося близько 14 відсотків.

"Була пропозиція нижню межу ціни визначити близько 33 рублів (за акцію). Ми пішли на ризик і визначили ціну в 35 рублів. І перепідписка, і якість інвесторів говорить, що рішення було правильним", - сказав Шувалов.

Як відомо, Алроса - найбільший в світі виробник алмазів у каратах, але поступається за розміром виручки південноафриканській "дочці" Anglo American - De Beers, чиї камені зазвичай коштують дорожче.

Як зазначали і раніше аналітики, Алроса фактично не має порівнянних аналогів у світі серед публічних компаній, тому замість зіставлення її з набагато меншими за розмірами і впевнено зростаючими Petra Diamonds і Dominion Diamond Corp. вони воліють компанії гірничорудного сектора.

"За показниками цього року Алроса щодо EV/EBITDA оцінена в 5, що, за нашими оцінками, цілком нормально, близько до її справедливої ​​оцінки. Важко вимагати чогось більшого в поточних умовах в гірничорудному секторі та без великих перспектив зростання", - сказав аналітик КК Уралсиб Вадим Котиков.

Goldman Sachs International, J.P. Morgan Securities plc, Morgan Stanley & Co. International plc і ВТБ Капітал виступили в ролі глобальних координаторів та спільних букранерів розміщення, Renaissance Capital - спільного букранера.

У рамках пропозиції для підтримки ціни на акції ВТБ Капітал як стабілізаційний менеджер може забезпечувати придбання акцій у розмірі до 10 відсотків від загальної кількості запропонованих акцій на Московській біржі або іншим способом протягом 30 днів з сьогоднішнього дня.

Всі сторони взяли на себе зобов'язання підтримати 180-денний мораторій на продаж акцій Алроса. Глава Росмайна Ольга Дергунова сказала Рейтер у понеділок, що Алроса, яка проводить IPO в РФ, поки не планує міжнародний лістинг.

Акції Алроси поширювалися на біржі і до цього розміщення, проте компанія не проводила раніше публічної пропозиції паперів, і обсяг у вільному обігу оцінювався в неповні 7 відсотків. На сьогоднішніх торгах ціна цих паперів тримається на торгах трохи вище за 35 рублів.

Як повідомлялося раніше, потенційна частка акцій Алроса у вільному обігу після IPO може зрости до 23 відсотків.

Рідкісні історії

Reuters вказує на те, що це друге IPO в цьому півріччі компаній з активами в РФ: напередодні з багаторазовою перепідпискою розмістилася група ТКС майже на $1,2 млрд і друге, після зимового IPO Московської біржі, - з лістингом в РФ. Всього в цьому році компанії з активами в РФ отримали від IPO трохи більше як $3 млрд, більша половина з яких - від двох останніх угод.

Інші приватизаційні продажі через IPO цього року вже навряд чи можливі, сказала Дергунова. Опитані інвестбанкіри теж не обіцяють угод первинної пропозиції акцій і приватних компаній, ймовірно, до весни.

"Це були продажі по-своєму унікальних історій. Я впевнений, що до кінця року нічого сильно цікавого і великого не буде", - говорить один з них. В цілому інвестори, які зараз активно підтримують бум IPO західних компаній, не сильно змінили своє ставлення до Росії, говорять і банкіри, й інші учасники фінансового ринку.

"З урахуванням стагнуючої економіки, значної ролі держави в економічному регулюванні, істотних геополітичних ризиків, інвестори насторожено ставляться до акцій російських емітентів", - вважає керуючий директор Райффайзен Інвестмент Дмитро Алеєвський, зазначивши, що іноземним інвесторам вкрай цікаві унікальні для російського ринку, так звані "best in class" історії в швидкозростаючих сегментах.

Приваблива оцінка російських компаній, з одного боку, стимулює інтерес інвесторів, однак, з іншого боку, інвестори продовжують проявляти обережність у зв'язку з побоюваннями через уповільнення зростання економіки і можливого ризику падіння цін на сировинні товари, каже керівник управління ринків акціонерного капіталу ВТБ Капітал Олена Хісамова.

"Інвестори залишаються вкрай селективними до історій, які вони купують. Недавні розміщення ТКС-банку і Алроси продемонстрували, що якісні компанії можуть залучити інтерес з боку інвесторів".