Фото: АР
Інвестори стали більше довіряти незвичайним обігаціям
Через економічний спад у розвинених країнах серед інвесторів з'явилася тенденція шукати нові об'єкти для вкладень. Оскільки ринок акцій наразі не настільки привабливий для вкладників, як раніше, інвестори звернули увагу на нестандартні облігації - з початку року на ринку нових подібних паперів випущено вже $ 13,2 млрд, за даними Deutsche Bank.
Наприклад, в американській компанії Sesac прийняли рішення випустити замість корпоративних облігацій папери на $ 300 млн, підкріплені авторськими правами на використання музичних творів з тих, що належать компанії. Sesac володіє ексклюзивними правами на публічне відтворення пісень Боба Ділана, Ніла Даймонда, Кассандри Вілсон та гурту Rush.
Завдяки подібним рішенням інвестори можуть диверсифікувати свої вклади, оскільки цінність уже визнаних старих хітів навряд чи знизиться через скорочення зростання ВВП або загрози змін у валютному блоці.
Разом з тим, облігації подібного типу приносять вкладникам досить високі дивіденди, оскільки вважаються досить ризикованим активом. Приміром, S&P оцінила ці облігації на рівні BBB-, що вище межі інвестиційного рейтингу тільки на одну сходинку.
Проте через складність такі інструменти в США доступні тільки кваліфікованим інвесторам, які управляють коштами, сума яких становить більше $ 100 млн.
Раніше подібні облігації на $ 550 млн випустила і Miramax Film, в яких платежі забезпечували збори від низки фільмів.
SBA Communications підкріпила платежі прибутком від здачі в оренду веж стільникового зв'язку.
В Deutsche Bank повідомили, що з початку року незвичайних облігацій в світі було випущено на суму $ 13 млрд. У минулому році сукупний обсяг емісії подібних паперів склав $ 13,8 млрд, за підрахунками банку.
"Екзотичні" облігації почали випускатися ще в 90-і роки минулого століття. Найвідомішим прикладом облігацій на музичні хіти стали папери, які випустив в 1997 році Девід Боуї. Він залучив близько $ 55 млн під роялті від альбомів, випущених до 1990 року.
Нагадаємо, за підсумками 2011 року виявилося, що інвестиції в предмети мистецтва були більш прибутковими, ніж вкладення у фондові ринки.