Всі українські папери в цей час можна віднести до аутсайдерів ринку, оскільки інвестори сумніваються в можливості України обслужити зовнішній борг в 2008-2009 роках, вважають аналітики українських інвестиційних компаній.
"На ринку панує паніка", - сказав аналітик інвесткомпанії Concord Capital Олександр Климчук.
"Спред EMBI + Україна сягнув 22,82% (на 24 жовтня). Інвестори очікують 26,5%-ї дохідності від українських суверенних єврооблігацій (з урахуванням ставки 10-річних американських облігацій). Глобальні інвестори сумніваються в тому, що Україна зможе обслужити свій зовнішній борг в 2008-2009 ", - зазначив голова аналітичного департаменту Astrum Інвестиційний Менеджмент Юрій Бєлінський.
У той же час він допускає, що такий високий спред повинен скоротитися в разі фактичного виділення Україні кредиту Міжнародного валютного фонду (МВФ) після затвердження всіх необхідних законів Верховною Радою.
Аналітик інвестиційної компанії Foil Володимир Габрієлян зазначив, що якщо рішення МВФ буде прийнято на користь України, падіння котирувань буде зупинено в короткостроковому періоді.
Аналітик інвесткомпанії Тройка Диалог Украина Марія Майборода, в свою чергу, зазначила, що у світі перспектив виділення кредиту МВФ західні інвестиційні доми і брокерські компанії виявляють зацікавленість (зараз тільки зацікавленість, без агресивних покупок) в покупці коротких паперів з високою доходністю (Україна - 11 і Україна - 13), що свідчить про можливе досягненні максимальних рівнів прибутковості на ринку суверенних єврооблігацій України.
"Доказом цього факту може служити те, що 5Y CDS знаходиться на рівні 2500/3000 без змін вже на протязі тижня", - пояснила аналітик.
Експерти звернули увагу на дефолтну дохідність єврооблігацій Нафтогаз-09, яка, згідно з їхніми оцінками, коливається в межах 84-131%.
"Згідно з Bloomberg, на сьогодні Нафтогаз котирується з майже 89%-ю прибутковістю за мідмаркету. Висока прибутковість в основному пояснюється як напруженою ситуацією з газом для України, так і недостатньою прозорістю діяльності самої компанії", - сказав Габрієлян.
На думку Климчука, ймовірність того, що технічний дефолт буде оголошено, досить висока. "Інвестори очікують, що уряд надасть підтримку і погасить єврооблігації", - вважає він.
Нагадаємо, що за повідомленням Міністерства фінансів, державний (прямий) і гарантований державою борг України в серпні становив $ 17384 млрд.