Влада України буде тримати курс гривні до долара в найближчі місяці, незважаючи на падіння економіки, скорочення резервів і політичну кризу, що вибухнула через відмову від євроінтеграції, вважають учасники щомісячного опитування Reuters.
Вони чекають посилення контролю та обмежень на валютному ринку, охопленому ажіотажним попитом на долари.
"Курс гривні в Україні не завжди зумовлюється ринковими факторами, а більшості випадків - адміністративними та політичними", - сказала Світлана Рекрут з агентства Кредит-Рейтинг.
Аналітики 16 українських банків та інвестиційно-консалтингових компаній прогнозують гривню на рівні приблизно 8,3 за $1 в кінці грудня, що близько до нинішніх 8,28/$1, а в наступному році - близько 8,7/$1. За 2013 рік номінальний курс гривні знизився приблизно на 20 копійок незважаючи на те, що валовий внутрішній продукт країни падав три квартали поспіль, а дефіцит поточного рахунку за підсумками 10 місяців зріс до $12,3 мільярда з $11,4 мільярда.
"Якщо дивитися на ситуацію з боку, то, безумовно, девальваційний тиск очевидний, як і передумови до збереження негативних факторів в середньостроковій перспективі. Але попереду президентські вибори, а в Україні економічна ефективність традиційно оцінюється населенням і урядом через призму курсу", - сказав Анатолій Баронін з аналітичної групи Da Vinci.
Президент Віктор Янукович збирається балотуватися на другий п'ятирічний термін на чергових виборах на початку 2015 року та йому невигідно значне зниження курсу: воно приведе до зростання цін на комунальні послуги і на споживчі товари, серед яких переважають імпортні товари, і знизить купівельну спроможність виборців. "Сьогодні в уряду і регулятора є ще інструменти для стримування курсу, тому він буде тримати його до останнього, закручуючи гайки", - сказав Баронін.
За словами аналітиків, міжнародні резерви, що скоротилися до початку листопада до $20,6 мільярда, обмежують можливість Нацбанку підтримувати курс ринковим інструментом інтервенцій, оскільки в 2014 році країну чекають платежі за зовнішнім боргом на суму більше $8 мільярдів і необхідність витрачати щомісяця близько $1 мільярда на імпорт газу.
Ерік Найман з Capital Times сказав, що зміна політики регульованого владою курсу "економічно недоцільна" і для уряду. "Зниження курсу гривні збільшить боргове навантаження на і без того проблемний бюджет. Тому жорсткий контроль над валютним ринком в Україні буде продовжуватися і навіть наростати", - сказав Найман.
Національний банк за останні два роки зробив кілька кроків, що підсилюють контроль за валютним ринком. Восени 2011 року НБУ зажадав від банків вести паспортний облік громадян, що міняють готівкову валюту. У листопаді 2012 року ввів обов'язковий продаж на міжбанківському ринку 50 відсотків від валютної виручки експортерів та конвертацію великих переказів приватним особам з-за кордону. У жовтні 2013 рокуцентральний банк зажадав продавати на ринку половину будь-якої валюти, що надходить до країни, а не тільки експортної виручки.
Аналітики кажуть, що в арсеналі НБУ ще достатньо адміністративних важелів захисту курсу. "Починаючи від попереджень та позапланових перевірок (банків) - порушників, запідозрених у спекуляціях, і закінчуючи обмеженням доступу до міжбанківського валютного ринку", - сказала Рекрут.
"Якщо говорити про більш дієві довготривалі заходи, то це посилення монетарної політики і максимальна стерилізація гривні до того рівня, щоб банкам не вистачало вільного ресурсу для виходу на міжбанк з купівлею валюти".
"Відкладена девальвація"
Утримуючи будь-якою ціною номінально стабільний курс, але не змінюючи економічну політику, України лише відсуває неминучу девальвацію, вважають аналітики.
"В Україні курс гривні не є плаваючим: зазвичай він змінюється стрибкоподібно. Складно сказати, коли гривня впаде до нового рівня, і навіть цей рівень складно передбачити, оскільки він мало залежить від фундаментальних показників", - сказав Олександр Паращій з Concorde Capital.
Економіка України скорочується з другого півріччя минулого року через падіння глобального попиту на ключовий експорт країни - металургійну продукцію. За прогнозами аналітиків, в 2013 році зниження валового внутрішнього продукту становитиме 0,5 відсотка в порівнянні з збільшенням на 0,2 в 2012 році, а скорочення промислового виробництва посилиться до 4,5 відсотка з 1,8 у минулому році.
Київ передумав наприкінці листопада підписувати угоду про зону вільної торгівлі з ЄС, що могло дати зелене світло західним інвестиціях для модернізації застарілої промисловості. Янукович розраховує на підтримку з боку Росії.
Українське приватне інформагентство УНІАН повідомило в п'ятницю з посиланням на неназване джерело, що президент планує прибути до Сочі на зустріч з російським лідером Володимиром Путіним шляхом з Китаю. Напередодні Янукович повідомив з Пекіна, що заручився тут обіцянками інвестицій на $8 мільярдів, але не розкрив деталей.
Янукович називав неприйнятними для країни і умови відновлення кредитів Міжнародного валютного фонду, який пропонує країні розпочати реформу економіки з підвищення тарифів на газ для населення, відмови від регулювання гривні і скорочення дефіциту бюджету.
Відмова від євроінтеграції вивела на вулиці сотні тисяч протестувальників, які вимагають відставки уряду. Політична криза посилила побоювання девальвації. "Якщо ситуація почне виходити з-під контролю, то вдарить дуже велика девальвація", - сказав Найман. Кредитори побоюються, що відрізана від міжнародних ринків капіталу України з падінням економіки буде не в змозі платити за зовнішніми боргами, девальвація збільшить борговий тягар компаній, що в умовах обмеженого доступу до капіталу загрожує дефолтами.
Олександр Вальчишен з Інвесткапітал Україна вважає, що Києву час відмовитися від "догми стабільного курсу". "Не потрібно прив'язуватися до обмінного курсу, цей показник не є першорядним. На поточний момент першорядним є відновлення довіри кредиторів до суверенному боргу, а якщо ширше, то довіри до економічної політики", - сказав Вальчишен. За його словами, зростання вартості запозичень і страхування ризику із боргів України свідчить про економічну кризу у країні та кризу довіри кредиторів.
"Від уряду чітких і виразних сигналів поки що не чути. Треба почати серйозні переговори з МВФ та успіх у цих переговорах буде означати відразу ж, що все йде на поліпшення", - сказав Вальчишен.