Банки єврозони повністю знищили прогрес в інтеграції боргового ринку валютного блоку - ЗМІ

Банки європейського валютного блоку скоротили позиції у транскордонних державних і корпоративних облігаціях до такої міри, що знищили весь прогрес в інтеграції боргового ринку єврозони, який був досягнутий з часів запровадження євро, передає телеканал Россия 24.

Експерти констатують, що тенденція до такого "одомашнення" ринку облігацій у єврозоні є значним побічним ефектом фінансової кризи, і в портфелі банків частка державних і корпоративних облігацій інших країн досягла максимуму в 40% на початку 2006 року.

Повідомляється, що показник впав до мінімуму і склав 21,5% в II кварталі минулого року. У I кварталі 2013 року частка таких облігацій склала 22,1%, і це все ще нижче, ніж 22,6% у II кварталі 1999 року, коли був введений євро.

Як повідомляє The Financial Times, деякі аналітики відзначають, що таке обмеження портфелів облігацій і фокус на національних ринках несуть у собі політичні ризики.

"Якщо стає менше транскордонних дій, то існують підстави для країни ставати все більш "острівною" у своїх поглядах. Вона все менше готова прийняти транскордонному об'єднанню, а це ми вважаємо  необхідним для довгострокової стабільності", - сказав глава європейського інвестиційного підрозділу Pimco Ендрю Боллс.

Крім того, така тенденція пояснює, чому дохідність італійських та іспанських державних облігацій впала навіть тоді, коли вибори в Італії в лютому призвели до політичної безвиході і під час кризи банківської системи Кіпру.

Видання додає при цьому, що внутрішні інвестори менш схильні скорочувати свої позиції в облігаціях, ніж іноземні інвестори, і використовували можливість купити відносно високодохідні облігації.

На думку експертів, цей фактор забезпечив захист під час розпродажу на світових ринках облігацій в останні три тижні, який був викликаний розмовами про можливе скорочення кількісного пом'якшення у США.

Нагадаємо, що скорочення частки транскордонних облігацій у портфелі банків вперше було зафіксовано в Німеччині та Іспанії, а тенденція стала вираженою  в 2007 році. Зниження у Франції почалося дещо пізніше.