НБУ більше року вдається утримувати фіксований курс валют. Проте деякі експерти вважають, що влітку ситуація може змінитись, особливо на тлі вимог МВФ щодо впровадження гнучкого курсу.
Ризики меморандуму
Станом на 15 травня, готівкові долар та євро проти гривні залишаються стабільними на "чорному" ринку, в касах банків подешевшав євро.
На 10:20 курс долара проти гривні на "чорному ринку" становив 37,55 - 37,69 грн проти котирувань у 37,5 - 37,68 грн у неділю.
На цей же час "чорний" курс євро становив 40,87 - 41,22 грн проти курсу 40,88 - 41,21 грн за євро у неділю.
Середні курси валют в касах банків були такими:
Долар США – 37,4 - 37,8 грн (курс на 12 травня – 37,4 - 37,8 грн);
Євро – 40,75 - 41,4 грн (курс на 12 травня – 41,0 - 41,6 грн).
Зазначимо, що зафіксований офіційний курс долара існує в Україні 14 місяців, з 24 лютого 2022 року. При цьому, заради рекордного меморандуму з МВФ на суму 15,6 мільярда доларів, Україна взяла на себе обов'язок відійти від екстрених економічних заходів, введених через повномасштабний напад Російської Федерації.
"Як тільки дозволять умови, ми маємо намір поступово перейти до більш гнучкого обмінного курсу, послабити валютний контроль і повернутися до системи таргетування інфляції", - йдеться у документі.
При цьому Київ зобов'язався підготувати стратегію, яка "допоможе встановити і оцінити передумови для такого кроку і вжити політичних заходів, необхідних для підтримки цього переходу". Крім того, Меморандум зобов'язує відмовитися від емісії гривні для фінансування дефіциту бюджету в поточному році.
"Після початку повномасштабної війни ми прийняли ряд екстрених заходів щодо забезпечення цінової і зовнішньої стабільності, включаючи введення режиму фіксованого обмінного курсу і валютного контролю виключно з міркувань національної безпеки", - йдеться в документі.
Як пишуть аналітики, через два місяці НБУ має завершити розробку стратегії пом’якшення валютних обмежень та переходу до більш гнучкого курсу, в рамках зобов’язання перед МВФ. Повна відмова від фіксації курсу – ще одна вимога Фонду, яку Україна виконає на другому етапі співпраці з фондом, тобто після закінчення активної фази війни.
Проте наразі аналітики мають сумніви, що Україна повністю "відв’яже" курс. Компанії-члени Європейської бізнес-асоціації закладали середній офіційний курс долара на 2023 рік на рівні 43 грн. Наразі вони впевнені, що курс не зміниться до кінця боїв.
"Нацбанк буде дотримуватися політики фіксованого курсу до кінця гарячої фази війни. Якщо фінансова підтримка партнерів триватиме в потрібних обсягах, потреби в рефіксації курсу не виникне. Про повернення до плаваючого курсу можна буде говорити тільки після зниження безпекових ризиків у країні", – наводить коментар асоціації Економічна правда.
Проте долар дійсно може здорожчати по відношенню до гривні, якщо Нацбанк все ж таки відпустить курс згідно з домовленостями з МВФ, каже економічний експерт Борис Кушнірук.
"Я ставлюся до цього вкрай критично. Чому? Коли вони говорять, що потрібне вільне ціноутворення на долар, то це потрібно здійснювати в нормальних умовах. Зараз же в Україні експорт вдвічі менший, ніж імпорт, а всю різницю закриває НБУ. Тобто ринку немає. Натомість у нас є один гравець, у цьому випадку Нацбанк, який і буде все визначати", - пояснює експерт в ефірі 24 каналу.
Стабільність - до літа
Багато аналітиків поділяють думку про те, що останні два тижня травня не принесуть ніяких сюрпризів на валютному ринку. На думку доктора економічних наук, професора та заслуженого економіста України Олексія Плотнікова, принаймні протягом наступного тижня, 15-21 травня, курсові показники залишатимуться в тих самих параметрах.
"Наразі немає підстав вважати, що протягом наступного тижня попит на долар відчутно зросте. Взагалі у нас зараз є достатня кількість іноземної валюти, аби задовольнити потреби наших громадян щодо купівлі долара. Тобто, для того, аби курс суттєво змінився, наприклад, зріс на 20-30 гривень, попит на валюту має бути шалений, а він наразі досить вгамований та прогнозований", - каже Плотніков в ефірі ТСН.
Сумнівається в коливаннях на валютному ринку й інвестиційний банкір Сергій Фурса. На думку експерта, найбільше вартість валюти найближчими тижнями буде залежати від макрофінансової допомоги Україні від країн-партнерів.
"По долару до кінця весни поки не очікується ніяких змін курсу. Ситуація на ринку дуже стабільна, і завдяки західній підтримці резерви Національного банку зростають, якогось тиску на гривню просто немає", - наводить слова експерта видання Обозреватель.
На думку Фурси, навіть якщо "зернова угода" не буде продовжена, значних змін курсу долара це за собою не спричинить.
"Теоретично це може вплинути на кешовий ринок. Але це якщо аж в принципі вона буде зірвана, то тоді дійсно буде проблема для гривні. Але найближчим часом нічого такого не очікується", - додав Фурса.
Курс долара до кінця травня обіцяє бути стабільним, підтверджує і директор Економічного дискусійного клубу Олег Пендзін. Проти все може змінитися у червні.
"Я думаю, що до кінця травня будемо мати приблизно такі ж цифри, вони мало відрізнятимуться від тих, які є. Але коли остаточно закінчаться весняні польові роботи, а це буде початок літа, тоді, напевно, курс трохи просяде", – сказав Пендзин в ефірі 24 каналу.
Проте є і негативні курсові прогнози. На думку Голови Ради Незалежної асоціації банків Олени Коробкової, наприкінці весни нинішнього року курс долара може підскочити і досягти позначки в районі 40 гривень.
"Зокрема, повернення до довоєнної системи оподаткування пального призведе до його імпорту в Україну за так званими "старими цінами". Я взяла б на себе сміливість спрогнозувати, що ми побачимо готівковий курс долара на рівні січня, тобто на рівні орієнтовно 40 гривень за долар", – сказала вона в прогнозі для Finance.
Коробкова також пояснила зміцнення національної валюти у травні. За словами експертки, в Україні зараз у повному розпалі посівна кампанія. Відповідно, аграрії активно продають під цей процес свої запаси іноземної валюти - незалежно від вигідності чи невигідності курсу. І це, вважає Коробкова, прямо і позитивно впливає на курс гривні.
Про 40 гривень за долар каже й фінансовий аналітик Андрій Шевчишин. Він звертає увагу на те, що Міжнародний валютний фонд (МВФ) прогнозує середній курс долара в 2023 році на рівні 40,7 гривні.
"Ці прогнози розрахункові, але, з іншого боку, вони узгоджені. І в цей бік ми рухатимемося у разі збереження всіх поточних тенденцій" , - сказав експерт в коментарі Апострофу.
Втім, валютний курс найближчими місяцями залежатиме від багатьох чинників, зокрема, від того, як долатиметься криза, пов'язана із забороною нашого експорту, а також від ситуації на фронті.
"Ми були і на 42-х, а на "чорному" ринку курс і до 46 гривень доходив. Я не думаю, що ми підемо в такі високі цифри. На даному етапі я припустив би, що до літа у нас можливі коливання 38- 40 гривень/долар. Чи можливий курс 37? Так, такий варіант можливий, якщо для нас все позитивно складеться, і, наприклад, активна фаза бойових дій завершиться влітку", - резюмував Шевчишин.
Валерія Шипуля