Наша країна третя після Аргентини та Єгипту за рівнем заборгованості перед МВФ. Чим це загрожує?
Україна посіла третє місце за рівнем заборгованості перед кредитором. Гірші справи лише в Аргентини та Єгипту. Чи загрожує нам дефолт та що робити аби цього не сталося?
Найбільші боржники
МВФ склав рейтинг своїх боржників. Наразі його очолює Аргентина. Її борг – 32 млрд дол., що складає 5,3% ВВП країни. Друге місце серед найбільших боржників фонду займає Єгипет. Його борг - 11 млрд дол., що складає 3,1% ВВП країни. На третьому місці опинилась Україна, яка винна МВФ 9 млрд дол., що становить 4,7% ВВП країни.
Четверту сходинку в рейтингу займає Пакистан – 7 млрд дол. На п’ятому - Еквадор – 6 млрд дол. В топ-10 також входять: Колумбія, Ангола, Кенія, кожна з них заборгувала по 3 млрд дол., а замикають рейтинг - Гана та Кот-д’Івуар, вони винні по 2 млрд дол.
Як бачимо, наразі Україна - єдина європейська країна, яка потрапила до топ-10 найбільших боржників МВФ. П’ять із 10 країн знаходяться в Африці, а три – у Південній Америці.
Рейтинг ґрунтується на останніх даних про борг кожної країни станом на середину травня поточного року. Країни перераховані в порядку зростання непогашеного боргу.
Щодо причин заборгованості, то Аргентина попри те, що є членом G20 та великим експортером зерна, має довгу історію дефолтів та економічних проблем починаючи ще з 1890-х років.
“Аргентина десять років тому посварилась з МВФ, тому фонд не пішов на реструктуризацію боргу. Тоді країна вимушена була оголосити дефолт і проблеми в економіці не припиняються й досі. Крім того, там дуже багато популістів тому дуже велика девальвація песо”,- каже Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру.
Причиною високої заборгованості Єгипту перед МВФ стала економічна політика лідерів країни, які збільшила видатки в той час, коли Єгипет почав отримувати менше доходів в бюджет.
“Єгипет дуже бідна країна. Тому МВФ дає їй гроші, але вони не допомагають, а радше шкодять”, - каже Охрименко.
Щодо України, то ми потрапили до трійки лідерів антирейтингу МВФ через повномасштабне вторгнення Росії в нашу країну. Війна виснажує нашу економіку.
Як відомо, країни звертаються до МВФ за кредитами для подолання економічних криз, стабілізації своїх валют, проведення структурних реформ та пом’якшення труднощів з платіжним балансом. МВФ підтримує економічне зростання країн, надає фінансову допомогу та рекомендації щодо політики, спрямованої на підвищення стабільності, продуктивності та можливостей працевлаштування.
Чим загрожує велика заборгованість?
Не секрет, що велика заборгованість може призвести до дефолту.
Водночас українські експерти вважають, що дефолту через заборгованість перед МВФ не буде. У нас на сьогодні кредити МВФ потрібні лише тому, що підсилюють довіру до країни, як надійного платника. Коли МВФ дає кошти, то й інші не побоюються.
“Сума, яку ми позичили у МВФ порівняно з тими коштами, які ми винні іншим кредиторам, невелика. Тому через заборгованість перед ним, дефолт неможливий. Наразі США та ЄС надають значно більше коштів. Лише в цьому році від них ми отримаємо 40 млрд дол.”, - каже експерт.
Водночас ситуацію в Україні погіршує те, що деякі з власників українських облігацій погрожують тиснути на Україну, щоб вона відновила виплати за держборгом вже наступного року.
“Кредитори хочуть, щоб Україна уклала угоду, за якою відновила б виплати в обмін на списання значної частини непогашеного боргу країни. Деякі власники облігацій групи обговорювали ці плани з високопосадовцями в Києві”,- йдеться у публікації WSJ.
Вихід із ситуації один - добитися реструктуризації.
Високопосадовці України налаштовані позитивно, вони вважають, що погрози кредиторів не призведуть до дефолту. Так, голова податкового комітету Верховної Ради Данило Гетманцев, коментуючи статтю WSJ запевнив, що вірогідність повноцінного дефолту на даному етапі є мінімальною.
“Єдине про що можна говорити з впевненістю – це те, що вірогідність повноцінного дефолту, коли сторони взагалі не домовляться про реструктуризацію, на даному етапі є мінімальною”,- сказав він.
Прогнози щодо держборгу
Станом на початок квітня держборг України досяг рекордного рівня. За інформацією Міністерства фінансів України, державний та гарантований державою борг досяг 5,5 трлн грн, або 145 млрд дол. Це еквівалентно приблизно 160 тис. грн, або 4 тис. дол. заборгованості на кожного громадянина країни.
Більшу частину цього боргу, а саме близько 101 млрд дол., становить зовнішній борг, розподілений між усіма українцями, виходить сума близько 2 800 дол. на особу.
Наразі борг вдвічі більший, ніж на початку повномасштабної війни - у 2021 р. він становив 48,9% від національного ВВП.
Якщо розглядати у відсотковому співвідношенні, Україна заборгувала: 18,8% – Євросоюзу; 11,6% – МВФ; 7,8% – Світовому банку; 5,7% – урядам іноземних держав; 2,3% – Європейському інвестиційному банку (ЄІБ); 0,2% – Європейському банку реконструкції та розвитку (ЄБРР).
Попри те, що зараз держборг України перед кредитними установами та іншими країнами вже досяг рекордного рівня, за підрахунками МВФ до кінця поточного року, він сягне левової частки від всього ВВП країни - 94%. Про це йдеться у доповіді “Фінансовий монітор”, зокрема у розділі щодо країн з ринком, який розвивається, а також країн із середнім рівнем доходу.
Відповідні розрахунки презентував директор Фінансового департаменту МВФ Віктор Гаспар.
Водночас цей прогноз є значно більш позитивним порівняно з попереднім випуском “Фінансового монітора” у жовтні 2023 р. Тоді у МВФ вважали, що у 2024 р. держборг України зросте до 98,6%.
Наразі у МВФ розраховують, що протягом наступних кількох років, до 2029-го, показник не перевищить позначку в 100%. Пік може прийтись на 2025 та 2026 рр. - 96,7% та 95,9% відповідно. Після цього держборг почне зменшуватись.
Згідно з прогнозом Мінфіну, поточного року Україна має виплатити за державним боргом близько 1,02 трлн грн. В наступні роки заплановані до виплати суми зменшаться. Так, у 2025 р. сума прогнозних виплат складає майже 870 млрд грн. У 2026-му – близько 621 млрд грн; у 2027 – 536 млрд грн; у 2028 – 457 млрд грн; у 2029 – 430 млрд грн.
Наступне десятиліття почнеться з виплати 409 млрд грн у 2030 р. У 2031-му доведеться сплатити понад 434 млрд грн, а у 2032 – майже 398 млрд грн.
Вікторія Хаджирадєва