Попри війну, економічне зростання триватиме й надалі. НБУ обіцяє підвищення ВВП, зниження темпів інфляції та курсову стійкість.
В макропрогнозі НБУ на три роки йдеться про зростання ВВП, зниження темпів інфляції, курсову стійкість та утримання резервів на високому рівні. На чому грунтується оптимізм та які є інші прогнози?
ВВП зростатиме
Попри затягування війни, НБУ у свіжому макропрогнозі обіцяє продовження економічного зростання країни. Так, поточного року реальний ВВП України зросте на 3,6%.
“У 2024 р. реальний ВВП зросте на 3,6% передусім завдяки збереженню високих бюджетних витрат на тлі очікуваних обсягів міжнародної допомоги на достатньому рівні”, – сказав голова НБУ Андрій Пишний.
Номінальний ВВП очікується на рівні 7580 млрд грн (раніше – 7730 млрд грн).
Далі ситуація покращуватиметься: у 2025-2026 рр. зростання ВВП має прискоритися до 4-6% на рік.
“У 2025-2026 рр. зростання економіки пришвидшиться до 4-6% на рік завдяки зниженню безпекових ризиків, що є основним припущенням прогнозу НБУ, поліпшенню споживчих та інвестиційних настроїв, а також упровадженню євроінтеграційних реформ”, – зазначив Пишний.
У 2025-му очікується зростання на 5,8% (попередній прогноз 6%), а у 2026-му – 4,5%. Номінальний ВВП у 2025 р. очікується на рівні 8710 млрд грн (8900 млрд грн), у 2026 р. – 9690 млрд грн.
Основним припущенням прогнозу НБУ є відчутне зниження високих безпекових ризиків з наступного року. Водночас порівняно з попереднім прогнозом посилилися ризики триваліших масштабних бойових дій, що може сповільнити економічне зростання та посилити інфляційний тиск.
Проте, зберігається ймовірність розгортання більш позитивних сценаріїв. Значному пришвидшенню економічного відновлення може посприяти реалізація масштабних проектів відбудови України, а також потенційно можливе передавання Україні заморожених російських активів, яке активно дискутується партнерами.
У післявоєнний час м’яка фіскальна політика й надалі підтримуватиме економіку, водночас дефіцит бюджету суттєво скоротиться завдяки зміцненню внутрішньої ресурсної бази.
Інфляція, курс гривні та резерви
У НБУ очікують, що темпи зростання цін у найближчі місяці будуть у рамках такого діапазону 5% ±1 ст. п, проте з середини року ситуація погіршиться на тлі скорочення ефектів високих урожаїв минулого року, а також переведення видатків бізнесу на споживчі ціни. Додатково на ціни тиснутиме і подальше відновлення споживчого попиту.
НБУ прогнозує, що наприкінці року інфляція становитиме 8,6%, у 2025 р. сповільниться до 5,8%, у 2026 р. повернеться до цілі 5%.
В НБУ вважають, що золотовалютні резерви залишатимуться на високому рівні завдяки міжнародній фінансовій підтримці. Очікується, що поточного року Україна отримає близько 37 млрд дол. у вигляді зовнішніх кредитів і грантів. У міру очікуваного зниження безпекових ризиків у наступні роки Україна відновлюватиме здатність до самостійного фінансування власних потреб.
В НБУ сподіваються, що допомога західних партнерів дасть змогу НБУ й надалі забезпечувати курсову стійкість.
“НБУ і надалі забезпечуватиме привабливість гривневих інструментів. Це обмежуватиме попит на валютному ринку та сприятиме виконанню завдання НБУ щодо забезпечення курсової стійкості, що дозволяє утримувати під контролем інфляційну динаміку. Крім того, НБУ зберігатиме активну присутність на валютному ринку та згладжуватиме надмірні курсові коливання”,- кажуть у регулятора.
Прогноз уряду та Мінекономіки
Своєю чергою Уряд України прогнозує, що зростання ВВП України у поточному році сповільниться до 4,6%. Водночас в ухваленому Верховною Радою держбюджеті-2024 реальне зростання ВВП прогнозується на рівні 4,6%.
В Мінекономіці України вважають, що 2024 р. стане етапом закріплення економічного відновлення, яке вже почалося минулого року після значного падіння у 2022 р.
Там констатують, що попри складні умови, бізнес адаптується і поступово відновлює свою діяльність, зовнішньоторговельні операції, покращує свої очікування на майбутнє з огляду на власні сили та допомогу Уряду (запущено різноманітні програми кредитної та грантової підтримки бізнесу).
У прогнозі закладено позитивні ефекти від реалізації вже прийнятих рішень економічної політики. Це кроки, пов’язані із реалізацією низки проектів з відбудови – відбудова зруйнованої енергетичної і соціальної інфраструктури, кроки з розмінування та повернення до сільськогосподарського обігу частини земель, кроки з розширення логістичних можливостей, кроки зі збільшення державної підтримки бізнесу та населення (програми 5-7-9, еРобота, еОселя, Армія відновлення та інші), які реалізовуватимуться за допомогою партнерів.
Прогнози Світового банку, МВФ та експертів
Водночас є й інші прогнози. Так, у Світовому банку вважають, що ВВП України у 2024 р. буде зростати з меншими темпами, ніж передбачалося раніше - на рівні 3,2% проти 4%.
“Перспективи України залишаються вельми невизначеними. Прогнозується, що зростання складе 3,2% у 2024 р.”, - йдеться у доповіді. Погіршення прогнозу пояснюють тим, що “активні військові дії продовжуватимуться протягом 2024 р.
На 2025 р. для України у СБ прогнози кращі. Там вважають, що ВВП України зросте на 6,5%.
“Часткове вирішення невизначеності у 2025 р. сприятиме відновленню експорту та поступовому збільшенню інвестицій у реконструкцію”,- кажуть у Світовому банку.
У МВФ очікують, що у 2024 р. зростання знизиться до 3-4% у міру продовження війни, а ризики погіршення перспектив залишаються виключно високими.
Своєю чергою експерти щодо перспектив розвитку України дотримуються різних думок.
Так, Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру вважає, що яким буде зростання ВВП, цілком залежить від допомоги західних союзників. Якщо вона буде на достатньому рівні, то все буде нормально, якщо ні - то матимемо велику “діру” у бюджеті, просідання економіки та високу інфляцію.
Своєю чергою економіст Сергій Фурса вважає, що українцям не слід панікувати.
“На відміну від початку 2023 р., ситуація в економіці набагато краща і стартова позиція у 2024 р. набагато сильніша”, - каже він.
Вікторія Хаджирадєва